一方面，越来越多的公共养老金和主权财富基金是如此培养他们的内部能力避开第三方基金经理。另一方面，还有马萨诸塞州养老金储备投资管理委员会．它似乎在做相反的事情。
PRIM管理着养老金储备投资信托基金中的500亿美元。PRIT成立于1983年，目的是将英联邦教师、州政府雇员和地方基金的养老金资产集中起来，以实现规模经济，并通过专业投资管理帮助地方基金偿还债务。
那么，为什么该基金不能留住任何一位高级投资专业人士呢?
的最新的该基金首席投资官斯坦•马夫罗马特(Stan Mavromates)将于本月离职加入美世。其他最近离职的包括:财务总监;私人股本主管;私人股本公司的SIO;首席运营官;副首席信息官- -因生育而离职- -尚未有人接替;和…实际上，你知道吗，与其经历所有的离场，不如这样说:MassPRIM唯一的SIO剩下的就是那个搞房地产和木材的就是这样。其他sio都走了。
Mass PRIM已经成为一个旋转门;人们来这里是为了推进自己的职业发展，而不是促进组织的利益。这并不好。一点都不好。
但是不要害怕!我们可能有个病人，但我能诊断出问题。其实很简单:补偿。
想想看:一家加拿大养老基金的前五名投资员工平均年收入为150万美元，而一家美国养老基金的前五名投资员工平均年收入为37.2万美元。MassPRIM顶级两个员工使美元……245 k．如果我们投入接下来的三款游戏，我们的平均收益无疑会下降20万美元左右。有什么好奇怪的，PRIM不能让这些人继续工作?外面有太多更好的机会了。
也许我们应该花点时间调查一下这种疾病的症状?好主意。
PRIM不仅人手严重不足，而且过度依赖外部顾问和管理人员。该基金别无选择，只能将几乎所有业务外包给其他公司，这是非常昂贵的。管理PRIT的总成本(包括管理费、保管费和间接费用)为2.5亿美元(50个基点)。, ~2.28亿年为与投资有关的服务和建议向外部方支付。那可是一大笔钱。
以下是我认为的补救措施:如果PRIM在内部人才和运营能力上再投入2800万美元，那么2.28亿美元的外部费用就可以降至1.5亿美元(保持回报率不变)，每年净利约为5000万美元。疯了吗?不客气。
把omer作为一个有用的可比指标。它有一个类似的AUM，和PRIM一样，它成立的目的是为当地政府雇员服务，代表947家雇主和近42万名成员。所以它有类似的治理和结构。以下是该基金2011年的一段直接引用年度报告：
“我们在内部积极管理越来越多的OMERS投资方面取得了重大进展，以提高回报和降低投资成本。主要的推动因素是增加对外国公开交易股票和私人股本投资的直接驱动管理。我们的长期目标是，到2015年，直接管理基金总资产的比例达到90%。这预计将在未来四年节省超过2.75亿美元。”
研究现在，我们清楚地看到，复杂的内部运作可以省钱。你不需要在家里做所有的事情——事实上你不需要想要所有这些都在公司内部进行，但我们有充分的理由考虑一些内部管理。节省成本最多的往往是私人股本，这就是为什么最大、最聪明的养老基金会这样做积极地包资产类别。但也有大量的储蓄从固定收益(内部3个基点对外部18个基点)和股票(10个基点对40个基点)。
但问题是，各位:内包可能比外包便宜得多，但如果没有聪明和有创造力的人，你无法做到这一点。这意味着你必须付出代价。
所以我要把这个消息告诉麻省PRIM董事会，就是你。有。出现。工资。
更重要的是，你决定不支付市场工资与决定支付华尔街高薪是一样的。你明白吗?让我再说一遍:研究表明，内部资产管理成本更低。所以在内部运营上花费X美元可以为你节省3倍于外部费用的费用。所以当你在媒体上宣布你想要“明智地投资和花钱”的时候，却总是大幅降低你的员工薪酬……我不得不搔搔头。你实际上是在宣布你打算多付钱给华尔街。我很确定那不是你的本意。
无论如何，如果我成功地激起了你的兴趣而又不太侮辱你-抱歉，顺便说一下，我对这些东西很有激情。请不要认为这是针对你个人的请阅读这．然后请阅读这．,祝你好运。