最终是对投资“前沿市场”的ETF的时机 - 那些市场是新兴市场的一层？清楚地是一个案例以获得潜在的投资回报．然而，与其他地方一样，时机决定一切:2008年末推出的几只前沿市场etf在此后不久就因金融危机搁浅。不过，其中有两只幸存了下来——纽约Guggenheim Investments的Guggenheim Frontier Markets ETF (FRN)，以及伊利诺伊州惠顿市Invesco PowerShares的PowerShares MENA Frontier Countries Portfolio (PMNA)。现在这只800磅重的大猩猩走进了房间。9月中旬，贝莱德推出了iShares MSCI前沿100指数基金(FM)。该基金将投资于20个分散且非常不同的前沿市场的股票，从尼日利亚、阿拉伯联合酋长国、越南到阿根廷。
贝莱德董事总经理兼iShares美洲机构业务主管丹尼尔•甘巴(Daniel Gamba)指出，事实上，贝莱德早在2008年就开始投资前沿市场，但方式不同。他说，自那以后，该公司一直通过私人账户为机构客户投资前沿市场，该业务管理的资产规模已增至约5.3亿美元。他表示:“鉴于我们在这一资产类别上的机构经验，我们觉得现在是推出ETF的时候了。”
这三个etf彼此之间差别很大，因为它们基于不同的指数和国家。但它们有一个非常大的共同点:它们都在金融或银行领域大举投资。Guggenheim的基金在金融类股中的权重为34.75%，PowerShares的权重为72.86%，iShares的权重为56.39%。
芝加哥Zacks investment Research的ETF分析师埃里克·杜特拉姆(Eric Dutram)指出，这是因为银行业通常首先在这些市场发展，并公开交易可供投资的股票。“尼日利亚有多少股票在交易?””他说。“即使是新兴市场的etf也往往集中在银行和石油领域，”他指出，“因此，前沿市场也会出现类似情况也就不足为奇了。”Dutram补充说，前沿市场的etf也“非常奇怪地混合了不发达国家和非常富裕的国家——尼日利亚、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔——这是一个非常奇怪的市场。”
但古根海姆投资公司(Guggenheim Investments)产品管理主管威廉•贝尔登(William Belden)表示，这也是一个有利可图的领域。截至今年6月30日，资产规模1.48亿美元的FRN上涨7.61%，三年平均回报率为10.33%。
古根海姆不投资在本国交易所上市的前沿市场股票。他指出，该公司严格投资在纽约证券交易所和纳斯达克上市的美国存托凭证(adr)，以及在伦敦证券交易所上市的全球存托凭证(gdr)，因为它们流动性更强。
然而，PowerShares的PMNA基金表现并不好。它管理的资产只有1660万美元，这也不难理解其中的原因，因为它自己的产品介绍显示，当初投资的1万美元现在价值不到一半，即4699美元。哎哟。
截至6月30日，迄今为止返回到今年的返回只是2.67％，因此纳斯达克奥姆斯中东北非指数落后于其相应的指数落后，在同一段时间内注册了6％的收益。（ETF在该指数中投入其在证券，ADRS和GDR中至少90％的资产的指定目标。
Invesco Powershares投资组合策略高级副总裁Ed mcremond表示:“从运营角度来看，只有一些市场更难复制，这就是其中之一。”他说，尽管这只ETF迄今表现不佳，但目前还没有关闭的计划。他表示:“我们在PowerShares的想法是，如果它能给投资者提供独特的投资机会，我们就会给它一些时间。”