星期五早上发布的美国美国10月份劳动力市场报告表明，第四季度初期对经济的适度改善。就业以满意的步伐升起，地区被部门广泛传播。虽然失业率越来越高，但它仅逆转了上个月秋季的三分之一，而10月增加反映了参与的跳跃（例如，就业 - 总人口比例升级）。虽然工资增加仍然微薄，但招聘收益正在保持家庭收入的总攀登，速度符合体面的消费者支出增长（特别是因为通货膨胀正在进行软补丁，支持真实的收入）。
一些细节：
- 在建立调查中的工作增加了171,000，向上修订了前几个月，总计84,000人。这将三个月平均为170,000，一般与（1）缓慢下降的失业率一致;（2）经济增长以潮流或略微更好的步伐。
- 共识预计125,000个工资核算人物，尽管该数字可能会在昨天的强烈的ADP就业调查中逐步移动，或许是150,000。周五的报告因此代表着谦虚的上行惊喜。
- 建立调查发现大多数行业的工作增长，包括制造，建筑和许多服务。制造业的增加证实了10月份的ISM调查的改善，表明产业疲软 - 过去几个月的全球现象 - 可能已经运行了课程。在服务中，零售和餐厅的工作表现出强劲的收益。相比之下，矿业部门经常被认为是经济最具活力的一个，连续五个月脱落就业。面对价格薄弱，今年天然气活动已经放缓。
- 失业率上涨十分之一达到7.9％。9月份，它已下降0.3分至7.8％。然而，10月份上升并不看起来不好的消息：在这部分报告（与企业调查不同）的情况下，连续第二个月，410K的报告中的就业强劲上升。但劳动力甚至更快地增长，推出报告的失业率。作为占总人口的份额占据58.8％，而9月份的58.7％。与Precrisias（通常在62到64％的范围内）相比，这种比率仍然看起来很痛苦，但是代表了雷曼的高位。
- 工资增长仍然非常缓慢。实际上，10月份平均每小时盈利持平，距离2011年10月仅为1.6％。任何真正的通货膨胀进程都很难与工资增长如此克制。更少有用，消费者在这些情况下消费者繁荣难以繁荣。10月份的工作时间也公寓。但是，就业的增加，使家庭收入的总收入以稍微可接受的步伐 - 10月份的2.5％，以3M / 3M年化的术语计量。随着通货膨胀率非常安静，收入增长率应转化为真正的消费者支出增加约2％。
- 也许是10月份劳动力市场报告的最佳特征是它没有显示的 - 即加强商业谨慎。最近几个月，商业资本支出急剧放缓。实际上，在第三季度，它彻底落下了。公司可能一直在围绕欧元区危机的早期加剧，并且最近，本质上担心财政悬崖的担忧。风险一直是这种增加的谨慎会蔓延到招聘，最终会导出消费者支出。似乎不会发生这种情况。相反，劳动力市场条件在过去几个月里有所改善。随着消费者的信心，家庭支出目前正在推动驾驶增长。
- 劳动力市场的最新发展看起来不太可能影响美联储在短期内的思维。虽然招聘已经接受了触感，但失业率已经下降，从美联储的角度来看，失业率仍然是不可接受的。将9月和10月在一起，暗示的月平均下降在失业率下降到0.1 p.p.每月。At that rate, the unemployment rate would reach the top of the Fed’s medium-term forecast range (5.2 to 6.0 percent) only in the second quarter of 2014. Under these circumstances, the Fed will likely want to keep providing as much support to the economy as is feasible. Asset purchases will therefore very likely continue at their current pace beyond the end of this year, including ongoing buys in the MBS market and, once Operation Twist is finished in December, outright purchases of Treasuries.
随着选举接近和飓风桑迪的后果效应仍在发挥出来，市场并没有对周五的报告非常强烈反应。股票正在持有星期四的收益，但进一步推进，10年年库的收益率已经展开了初始抛售，目前在当天达到2BP。