拉丁美洲的企业高管们正在接受现实的检验。在经历了数年的蓬勃增长后(这在很大程度上要归功于他们成功地利用了新兴市场迅速增长的需求)，拉美的高管们现在正感受到这些市场近期放缓以及困扰欧洲和北美的持续困境的连锁效应。需求的下滑正迫使企业领导人收敛收敛，或者至少重新计算他们的发展轨迹。
这两个最大的拉丁美洲经济体都感受到了经济放缓。国际货币基金组织(imf)预计，巴西今年的经济增长率仅为1.5%，去年为2.7%，2010年则高达7.5%。巴西过去五年一直是新兴市场的宠儿。国际货币基金组织表示，墨西哥今年将增长3.8%，增速高于巴西，但与墨西哥去年3.9%的增速基本持平，低于2010年5.5%的增速。一些投资者将墨西哥视为巴西的替代品。
总体而言，巴西企业正通过控制成本来应对新的国际和国内环境。考虑巴西淡水河谷(Vale)。这家矿业集团是全球最大的铁矿石、铜及其他矿产生产商之一，近年来从中国对金属的需求激增中受益。但全球经济增长放缓导致大宗商品价格大跌，导致淡水河谷第二季营业营收下滑20.8%，至121.5亿美元，获利大跌58.7%，至27亿美元。
对于一家计划今年将资本支出增加近17%，至210亿美元的公司来说，收入受到的打击促使其进行了冷静的反思。今年8月，该公司取消了在加拿大萨斯喀彻温省投资30亿美元的新钾肥矿的计划。
去年10月，淡水河谷还搁置了几内亚西芒杜(Simandou) Zogota铁矿13亿美元的开发计划。Zogota铁矿是几内亚最丰富的铁矿。该矿本应在今年年底开始生产。2010年4月，该公司为获得开采权支付了25亿美元，但在2010年11月缅甸军政府结束后，由于新的文官政府决定审查已经发放的采矿许可证，该公司的计划受到了质疑。
“在这种环境下，谨慎管理现金流至关重要，”今年7月接替蒂托•博特略•马丁斯出任首席财务官的卢西亚诺•西亚尼表示。
这种反应受到投资者的重视。淡水河谷首席执行官穆里洛•平托•德奥利维拉•费雷拉(Murilo Pinto de Oliveira Ferreira)被《机构投资者》(Institutional Investor)为《2012拉丁美洲高管团队》(2012 Latin America executive Team)调查的买方和卖方分析师评为金属和矿业领域最佳首席执行官。这是该杂志的亚博赞助欧冠第三次年度排名。淡水河谷在“最受尊敬的公司”排名中并列第22位。最佳首席执行官、首席财务官、投资者关系专业人士和IR团队的殊荣包揽了非银行金融服务公司Cielo和纸浆和纸张制造商Klabin。
除了减少资本支出，淡水河谷还在采取措施提高供应链效率，以便更有效地与澳大利亚的竞争对手，尤其是必和必拓(BHP Billiton)展开竞争。例如，为了增强满足中东和亚洲需求的能力，该集团正在阿曼和马来西亚开设新的工厂和配送中心，这些地方比其在巴西的现有设施更接近其在这些目标地区的业务。
该公司投资13.6亿美元在阿曼Sohar港工业园区新建的配送中心和球团厂，最大年产量可达900万吨直接还原球团，可储存大量铁矿石原料，以便及时交货。它将成为中东、北非和亚洲铁矿石产品的枢纽。亚洲占该集团收入的50%，仅中国就有三分之一。
为了最大限度地提高配送中心的容量，淡水河谷与Sohar Industrial Port Co.达成了合作关系，将建造一个1.4公里(0.87英里)长的深水码头。该码头将成为世界上首批接收超大型矿石运输船(VLOCs)的港口之一，这种巨轮能够装载多达40万吨的铁矿石。
阿曼的配送中心和球团厂，以及菲律宾苏比克湾的一个浮动中转站、马来西亚正在建设的一个配送中心和港口，以及vloc，都是淡水河谷提高灵活性和竞争力战略的一部分，尽管该公司对支出的控制更为严格。
总部位于巴西的Klabin也在努力降低成本。该公司在去年年初开始了这一过程，当时外部环境较好，这种远见得到了投资者的回报，在过去12个月里，投资者推动该公司股价上涨了112%。
2011年2月，Fabio Schvartsman被任命为首席执行官。
Schvartsman被买方和卖方分析师评为纸浆和纸浆行业最佳首席执行官，他职业生涯的大部分时间都在巴西企业集团Ultrapar Participações度过，最近在那里担任首席财务官。在Klabin，他启动了一种名为Matrix的成本控制流程，该流程由巴西管理咨询公司管理发展协会(INDG)开发，由最高管理者负责特定项目，如能源、劳动力和技术。
“这是一个非常简单的过程，使我们能够建立一个梯形控制线，”Schvartsman说。他指出，在可预见的未来，这一过程将继续存在，并使Klabin每年减少数亿雷亚尔的成本。
今年上半年，Klabin的利息、税项、折旧及摊销前利润(ebitda)从4.393亿雷亚尔(2.913亿美元)攀升35%，至5.93亿雷亚尔(2.913亿美元)，在单位成本下降的推动下，利润率从去年的20%扩大至27%。
但Klabin不仅仅是在削减成本:它计划在未来两年投资35亿美元建设一个纸浆厂，名为Puma项目，靠近该集团在巴拉那州25万公顷(9653平方英里)的森林种植园。这是公司历史上投资最多的一次。该厂将是国内第一家同时生产长纤维和短纤维纸浆的工厂。由于这两种纤维都是造纸所需要的，因此该集团在销售纸浆时将具有竞争优势。
Cielo是巴西最大的信用卡和借记卡运营商，也是另一家考虑到巴西今年充满挑战的经济环境而决定降低运营成本的集团。和Klabin一样，它也使用INDG来帮助制定成本控制措施。与Klabin一样，Cielo也在进行新的投资，因此其国内市场份额从2010年第四季度的56.9%增长到今年第二季度的61.1%。
Cielo别无选择，只能对业务进行再投资，因为在2010年7月失去了政府对Visa卡处理的垄断后，该公司在巴西本土市场面临新的竞争。为了抵御主要竞争对手Redecard的竞争，并从后者手中夺得万事达(MasterCard)和大莱卡(大莱卡)交易的份额，Cielo在2009年6月的首次公开募股(IPO)中筹集了41.3亿美元，其中6.7亿美元用于收购加州雷德伍德城(Redwood City)的Merchant e-Solutions，这在当时是巴西有史以来规模最大的IPO。MeS为金融机构和商户提供全方位服务的支付平台，每年为超过6.5万商户处理超过140亿美元的国内和国际支付。这次收购使Cielo的商户数量增加了不到6%，达到120万，但增强了Cielo吸引更多客户的能力，首席执行官Rômulo de Mello Dias说，他被卖方和买方分析师评为非银行金融服务部门的首席执行官。
梅洛•迪亚斯表示:“MeS为商家提供了最先进的电子解决方案。”“这表明我们致力于实现业务的长期增长。”
他特别指出，MeS的技术应该有助于Cielo巩固其在在线支付处理领域的主导地位。该公司已经占据了90%的市场份额，但电子商务目前只占巴西销售额的7%。预计到2020年，这一比例将上升到20%。
在II的调查中排名靠前的另一家巴西公司的高管也在寻求扩大市场份额，以适应增长放缓。
总部位于巴西贝洛奥里藏特(Belo Horizonte)的Localiza租车公司是拉丁美洲最大的汽车租赁公司，今年的收入下降了13%，反映出国内经济的放缓。去年，其零售部门的年收入增长了25%，车队租赁部门的收入增长了21%。零售部门的增长率通常是巴西经济增长率的5 - 6倍，但巴西第三季度的国内生产总值(GDP)比第二季度仅增长0.4%。
但公司首席执行长José Salim Mattar Jr.发誓要通过赶走较小的竞争对手来加速公司的增长。他被II调查的卖方分析师评为运输部门的最佳首席执行长。Localiza目前在巴西汽车和车队租赁市场占有37.5%的份额，在那里有253个配送中心。展望未来，该公司计划在可预见的未来每年开设20家公司自营和20家特许经销中心。
“Localiza计划成为整合者，不是通过收购这些业务，而是通过有机增长，”Salim Mattar说。“我们认为，许多这样的小企业将很难与我们竞争。”
Localiza还预计，随着越来越多的公司决定租用而不是购买车队，其车队部门的增长将加快。例如，在英国，47%的大中型公司租赁车队，而在巴西，这一比例仅为5.4%。
尽管墨西哥和巴西的经济增长放缓，或正因为如此，企业高管们都在关注市场份额。总部位于墨西哥北部蒙特雷的Banorte银行(Grupo Financiero Banorte)在过去两年中进行了两次收购，帮助其在第二季度末管理的资产达到1.4万亿墨西哥比索(约合1070亿美元)，较去年同期增长31%。
2011年4月，Banorte以162亿比索的价格收购了规模较小的竞争对手Ixe Grupo Financiero，从而获得了Ixe的富裕客户组合，这些客户大多在墨西哥城的大都市地区。在此之后的七个月里，该公司又以约2亿美元的价格，从美国保险公司保诚(Prudential)手中收购了墨西哥养老基金XXI 50%的股份。
这两笔交易只是一系列收购中的最新一笔，这些收购已将摩根大通在行业资产中所占的份额从1.5%提高到目前的水平
20年前降到现在的15%，把它从全国第17大银行变成了第三大银行。
但该公司首席执行官亚历杭德罗•巴伦苏埃拉•德尔Río承认，这些交易代表着整合方面的挑战。在接受II调查的买方和卖方分析师的投票中，他在金融/银行板块的首席执行官中排名第三。“这是一项正在进行中的工作，”Valenzuela说。“重要的是，所有高层管理人员要团结一致。”
尽管他表示，他很高兴看到最新的收购有助于Banorte继续提高整体市场份额，但他指出，Banorte的信用卡数量仍仅排在全美第5位，并指出通过交叉销售新获得的客户，Banorte有巨大的机会从40家左右的竞争对手那里抢走业务。
瓦伦苏拉说，在这里成功的关键是提供更好的服务和定价，尽管他承认“赢得市场份额需要时间，因为有一定程度的客户惯性，人们不会一夜之间更换信用卡运营商。”信用卡市场竞争非常激烈。”
并非今年拉丁美洲执行团队的每一位成员都面临更严峻的条件。由于一些基本趋势，包括尽管人口不断增长，但中产阶级的持续增长，它们中的一些公司很好地免受了经济低迷的影响。尽管这一现象显然是建立在强劲增长的基础上的，但在这种前景看好的情况下，很少有高管认为经济低迷的时间和深度足以结束它。
以巴西第三大私立教育公司克罗顿教育公司为例，它在53个校区拥有14.5万名学生，另外还有27.1万名远程教育学生，他们每周至少在450个学习中心上一次课。克罗顿预计，在收购之前，这一数字今年将增长20%，部分原因是政府支持的贷款，以及18 - 24岁学生人数每年增长7%。
但从过去的经验来看，收购可能会给克罗顿的增长带来更大的推动作用。2009年6月，当克罗顿只有4.5万名学生时，总部位于波士顿的全球私募股权公司Advent International收购了该公司26%的股份，并开始对其管理和治理进行现代化改造，以帮助该公司收购和整合竞争对手。仅在过去一年，该集团就进行了7项收购——4项小型收购(每项收购增加3000至7000名学生)和3项大型收购(每项收购增加7000多名学生)。
该公司首席执行官罗德里戈•加林多(Rodrigo Galindo)表示:“公司几乎被视为一家初创企业。”他被买卖双方的分析师评为教育领域的最佳首席执行官。尽管加林多很快指出，克罗顿并非由Advent公司经营，但他表示，克罗顿的最大股东是“非常有帮助的”并购和金融专家。加林多在巴西教育集团IUNI工作了很长时间，并最终晋升为首席执行官。2010年3月，克罗顿收购IUNI十个月后，他被任命为首席执行官。他补充说，随着Advent对克罗顿的投资，“在拥有教育和金融知识的人之间建立了恰当的组合。”
克罗顿认为，巴西教育部门进一步整合的机会要大得多，目前巴西大约有2300所院校和机构是潜在的候选机构。即使是现在，克罗顿在18到24岁学生的市场中只占5%，在远程教育市场中占有25%的份额，但在校园教育市场中只占2%。
克罗顿还认为，通过更好地使用为教室或家庭远程教育设计的技术，有机会实现增长。考虑到这一点，该公司正在开发所谓的“自适应学习方法”，使学生能够更密切地监测自己的表现，尽管该公司无法估计这将花费多少。
在交易和技术上的花费并没有让克罗顿的目光离开底线。Galindo表示，公司预计在生产力和效率的推动下，未来几年ebitda利润率将从目前的10%扩大到30%。
另一家利用拉丁美洲人口红利的巴西公司是BR商场Participações，该公司总部位于里约热内卢，是巴西最大的购物中心公司，拥有48家购物中心，而2006年只有6家。和克罗顿一样，BR商场正受益于该国中产阶级家庭数量的急剧增加，并设法度过了经济低迷的结果。
可以肯定的是，连锁店的销售额今年出现了下滑，但被买卖双方分析师评为房地产行业第一首席执行官的BR商场首席执行官卡洛斯•梅代罗斯•席尔瓦•内托(Carlos Medeiros Silva Neto)并没有受到下滑的困扰，这得益于零售商的强劲需求。BR商场共有151万平方米(495万平方英尺)的非亭租赁空间和另外85.5万平方米的自有空间，其入住率为97.5%。
梅代罗斯说:“我们的租户想要扩张，想要发展他们的业务。他认为美国和欧洲零售商对巴西的兴趣尤其浓厚，他们将新兴市场作为未来增长的主要来源，对巴西的青睐超过其他此类市场，因为巴西人口的消费习惯与西方其他地方的市场相似。
考虑到这一点，BR购物中心正在新建六家购物中心，并扩建六家现有购物中心，这将使其总租赁面积达到180万平方米，自有面积达到100万平方米。
要达到饱和还有很长的路要走。在巴西，只有20%的零售销售是在购物中心进行的，而在欧洲和美国，这一比例分别为40%和50%
Lojas Renner是巴西最大的服装百货连锁店之一，它也没有受到经济低迷的影响，正努力在巴西持续强劲增长的地区扩大业务。Lojas Renner在过去几年的成功是由中产阶级的崛起推动的，就像克罗顿和BR商场一样，但它也从不断增长的旅游业中获利，首席执行官José Galló说，他被买卖双方的分析师票选为零售部门的第一首席执行官。
从1995年到2011年，该公司的收入和息税折旧摊销前利润分别以年均19.6%和32.8%的速度增长。
“这种增长并不常见，”Galló告诉II。
尽管该公司90%的门店位于购物中心，但该公司相信，在巴西东北部和中东部地区，仍有机会向小城镇扩张。该公司预计，到2021年，它将拥有408家门店，几乎是目前210家的两倍。
Galló观察到，许多公司正利用省级政府提供的税收优惠政策，迁往东北地区，从欧洲到东北只有6个小时的航程。
该国的中东部地区主要致力于农业，特别是大豆生产，Galló指出这是该国增长最快的产业之一。
首席财务官Adalberto Pereira dos Santos被买卖双方的分析师投票为零售部门的第二号首席财务官。他说，随着收入的提高，越来越多的人能够负担得起基本生活必需品，他们的消费模式会发生变化，开始购买更时尚的服装，这对Lojas Renner来说是有利的，因为它针对的是所有收入类别的消费者。
Pereira dos Santos解释说，劳动年龄人口(15到64岁)的数量预计会一直增长到2020年:“这意味着我们会有更多的顾客。”
另一家面临更艰难环境的墨西哥公司是Coca-Cola Femsa，该公司由美国饮料巨头可口可乐(Coca-Cola)持有30%的股份，是世界上最大的特许装瓶商。今年第二季度，Femsa的营业收入增长了7.8%，从去年同期的44亿比索增至47亿比索，收入从284亿比索增至363亿比索，增长了27.9%。
该公司在9个国家开展业务，46%的ebitda来自墨西哥和中美洲，其余来自南美。这种地域多样性需要对当地口味和需求的趋势有敏锐的反应，José Castro说，他是投资者关系主管，被食品和饮料部门的卖方分析师评为第一。
“你必须了解每个地区的消费模式，”卡斯特罗说。例如，他指出，在哥伦比亚，人们更喜欢水和果汁，所以该公司提供更大规格的这类饮料。
基于对当地偏好的理解，该公司三年前将橙汁引入墨西哥市场。如今，该公司每年在中国销售4000万箱这种饮料，比其在一些中美洲国家的所有产品的总和还要多。
此后，Femsa试图在墨西哥推出其他口味的橘子汁，以复制橘子汁的成功，并寻求在其运营的南美国家复制这一举措。去年年底，可口可乐在委内瑞拉推出了橙汁，并表示该产品受到了欢迎。
卡斯特罗说，这些举措将通过增加人均饮料消费量带来实质性的有机增长。
但如果比索兑美元汇率最近持续下跌，这一目标就不会来得太早。由于该公司的材料成本与美元挂钩，Femsa的支出，包括委内瑞拉和阿根廷的劳动力成本，以及阿根廷和巴西的运费成本，在今年第二季度上升了38%。这使得其利润率——营业收入占销售额的百分比——从一年前的15%下降到13%。
去年在墨西哥的三笔收购——包括以93亿比索收购坦皮科集团，以110亿比索收购西姆萨集团(包括债务)，以及以66亿比索收购福门托·克雷塔诺集团——在此期间推动了28%的销售额，但除去新子公司的饮料销量几乎没有变化。
首席财务官赫克托·特雷维诺(Hector Trevino)在食品和饮料部门的财务总监中并列第三，据销售方分析师称，他在7月份的一次电话会议上说，他预计今年下半年利润率将有所提高。Femsa计划在拉丁美洲和亚太地区高度分散的装瓶行业进行进一步收购。
例如，当墨西哥公司可口可乐(Coca-Cola Co.)评估是否要首次进军拉丁美洲以外的市场时，一些团队正在xinyabo体育app 该公司菲律宾子公司的运营和财务状况。
然而，这笔交易显然不是板上钉钉的事。今年2月，Femsa与总部位于亚特兰大的可口可乐(Coca-Cola)达成了一项为期12个月的独家协议，讨论收购这家菲律宾子公司的控股权。虽然特雷维诺在4月份表示，可能会在9月底做出决定，但他在7月份的电话会议上承认，这可能要等到今年年底。
相比之下，面对经济困难，意大利电信集团意大利移动电信(Telecom Italia Mobile)的巴西子公司蒂姆•Participações表现得很低调。该公司表示，他们发现客户在电信服务上的支出减少了，因为他们选择偿还债务。
尽管如此，Tim第二季度的收入同比增长了7%，从42亿雷亚尔增至45亿雷亚尔，息税折旧摊销前利润从11亿雷亚尔增至12亿雷亚尔，增长了6%。它在移动市场的份额已经从两年前的不到25%增长到今天的26.7%。
但为了实现这一目标，该公司不得不投入巨资。去年的总资本支出为10亿雷亚尔，比前年增长了45%。鉴于消费者支出的放缓，这一大笔投资可能会影响公司未来的盈利。
“巴西电信行业的竞争越来越激烈，”Rogério Tostes Lima说，他是Tim公司的投资者关系主管，被买卖双方的分析师投票为技术、媒体和电信部门的第一名。更糟糕的是，据报道，该公司的会计操作正在接受巴西和美国监管机构的调查。
同样陷入困境的还有墨西哥领先的建筑和房地产公司Desarrolladora Homex，该公司在综合排名中排名第27位。Homex主要在墨西哥建造经济适用房，其建造的住房中约有92%的价格在1.5万美元至4.2万美元之间。不过，该集团还有一个基础设施部门，正在墨西哥建造两所监狱，共可容纳4000名囚犯。Homex IR主管瓦尼亚·富耶奥·扎拉因(Vania Fueyo Zarain)说，监狱建设使该公司能够更好地利用其用于住房和监狱建设的铝模技术。扎拉因被卖方分析师评为水泥和建筑领域的第一名，被买方分析师评为第二名。“建筑的类型并没有那么不同，”Fueyo Zarain说。
第二季度，监狱建设占Homex收入的18亿比索，占25%。然而，总营收下降了12亿比索，或14%，低于彭博社调查的7位分析师预计的84亿比索的中位数。其原因是:其核心住宅建筑业务的销量下降，当季房屋销售较上季下降11%，至11,154套。
因此，该公司正在深化对监狱建设的参与。除了7月份公布的收入缺口外，Homex还表示，它将收购其中一个监狱建设项目投资者的外部权益。
如果说有什么能让Homex感到安慰的话，那就是2012年拉丁美洲高管团队的其他成员也在适应更加艰难的地区现实。