没有梦想：养老基金财务基础设施发展

我的中心在斯坦福的工程学学校专注于关于在研究长期项目和资产投资中解锁机构资本的方法。更重要的是，我们对投资者正在使用的任何创新机构或流程感兴趣，以便投资于基础设施等非暴力资产。

在这方面，我们在内部资产管理中做了大型研究项目（从昨天看我的帖子解释原因）并正在进行各种新项目的过程，这些项目可以被归类为“通过更多一致的投资管理协议获得最佳的外部管理人员”。所有这项研究旨在帮助机构投资者在基础设施资产融资中发挥更大的作用。亚博赞助欧冠

所以，你可以想象我的兴趣，以获得以下故事PEI的基础设施投资者来自善意的读者：

“荷兰本周已成功地封闭了一项令人垂涎的一流的”银行到养老金“的资金解决方案的道路项目。N33设计，建立，金融和维护（DBFM）合同将需要12500万欧元的融资，以支付38公里的道路的扩大。新颖性是荷兰养老金提供商APG将为该项目提供70％的债务，或者第一次荷兰养老金提供荷兰基础设施项目的贷款，€778万欧元......“

“贷款将是通货膨胀 - 联系，并将在项目饰面的建设中，再融资东京 - 三菱，肯德基 - 普通岛和rabobank银行提供的大部分商业债务。APG发言人解释了贷款将“支付固定优惠券的面值低于银行的利息，”虽然他承认，一旦添加通货膨胀保护元素，贷款成本就会与银行债务相似。然而，发言人指出仍然存在一个重要的差异：“银行贷款提供浮动率，要求利息交换来解决贷款利息。这将使借款人花费大约25个基点到每年的30个基点 - 这是APG贷款的保存。“

我被聪明的人告诉聪明人，这里的大型创新是在充气联系中，因为它对项目开发商的对冲成本显着节省了很大。我认为这很棒。但是，从我的角度来看，令人着迷的消息是一家银行和一个机构投资者合作汇集了一个引人注目的融资方案，符合各方的利益......就是从项目的发展阶段达成了缔约国的亚博赞助欧冠利益！

简而言之，这是一个养老基金在基础设施发展中发挥积极作用的案例，这正是世界各地的各国政府和多边组织正在努力实现自己的养老金。因此，APG可以提供有用的案例研究，以便如何获得这些交易...（尽管它仍然看到它在长期运行中的成功）。我将进一步调查这一点......