本月，经过一场激烈的竞购战，戴尔以每股28美元的价格，以24亿美元现金收购了总部位于加州的Quest Software。这是这家总部位于德克萨斯州的个人电脑公司自2011年初以来的第九次收购。它最近收购的其他公司还包括:5月份收购的位于加州圣何塞的薄型计算机制造商Wyse，以及2011年8月收购的位于圣何塞的以太网交换机制造商Force10。
戴尔现在希望长期建立50亿美元的软件企业来补充其硬件和云计算产品。雄心勃勃的目标，本月早些时候由戴尔软件负责人John Swainson，将多元化其PC依赖的收入 -尽管它仍无法接近微软的170亿美元的软件销售霸主地位。
位于康涅狄格州斯坦福德的科技研究公司Gartner估计，今年来自软件即服务(cloud software-a -service)的收入将增长18%。相比之下，分析师估计硬件销售额约为3%。然而，戴尔可能很难获得这种增长。除中小企业外，它在政府和企业的所有部门的销售都在下降。
戴尔预计Quest的温和但稳定增长率为9％的五年复古将提供符合其短期目标的基础。“我们的客户现在需要解决方案，即公司发言人大卫·弗尔克州强调。
Quest公司2011年的营收为8.57亿美元，其优势在于应用、数据库、虚拟化和安全系统。例如，它的性能监控解决方案Quest Foglight一直在分析师的排名中名列前茅。像NetVault这样的数据保护程序也将为戴尔的云计算服务带来好处。
Quest得到了丰厚的回报。私募股权公司Insight Venture最初在3月8日提出每股23美元的报价。但这笔交易有一个不同寻常的6个月的“征求”期，比通常的30天要长得多。在这段时间里，Quest Software可以寻找其他竞购者。它产生了多个报价。戴尔最终提出每股28美元的高价，较最初的收购价溢价22%，几乎是Quest Software 10年来的最高收购价。据银行业消息人士称，这在采购过程中具有异乎寻常的竞争力。
但Wunderlich Securities的布莱恩•费德(Brian Feed)指出，该公司最初的出价在“comp世界”外卖倍数中是最低的10%，而且“从一开始就被设计成推动拍卖过程。”
目前尚不清楚这笔交易是否适合戴尔。7月2日声明发布后，戴尔的股价从6月29日的12.51美元跌至12.39美元，并在7月27日进一步下跌至12.03美元。亿万富翁、Omega Advisors首席执行官Leon Cooperman不愿买入戴尔股票的原因，与备受推崇的空头Jim Chanos对惠普持负面看法的原因相同告诉亚博赞助欧冠在今年的交流会议7月18日。
对冲基金Kynikos Associates的查诺斯认为，惠普是一个“终极价值陷阱”，投资者买入一只股票时认为它的价格过低，结果却发现它的价格并没有随着时间的推移而上涨。绿光资本(Greenlight Capital)的艾因霍恩(David Einhorn)在上个季度出售了约2亿美元的戴尔股票。
但里昂证券(CLSA)的科技分析师阿维•西尔弗(Avi Silver)对该公司持更乐观的看法。里昂证券是Crédit Agricole Securities的子公司。他和同事刘畅(Chang Liu)对戴尔的股票给予了强于大盘的评级。“我们认为戴尔的并购战略非常有效;通过并购和战略招聘，管理团队的广度正在增强;其销售执行方面的问题应在未来几个季度得到解决;他们在6月14日的一份研究报告中写道:“企业转型正在进行中。”
即使Quest对戴尔有利，Monroe Capital的首席执行官Theodore Koenig也认为戴尔在不久的将来不会轻易找到另一个强大的软件竞争者。他说，Quest Software就是“这些公司是非常非常理想的并购对象的少数例子”。
挑战环境有领先私募股权公司今年缩减活动。According to Dealogic, financial sponsors buyouts in the tech space have shrunk to $6.1 billion year-to-July 27 from $22.5 billion in 2011. For Dell, it means less competition for what’s left, though its unclear whether acquisitions will be a faster route to software success than organic growth.