从近期的表现来看，管理期货基金可能比任何其他资产类别都更无视市场时机。
根据BarclayHedge的数据，2008年，几乎所有资产类别都遭受了巨大损失，但管理期货的回报率为14.1%。这一数据首次引起了包括许多养老金和机构在内的投资者的注意。根据BarclayHedge的数据，管理期货基金的资产已经从2007年的1720亿美元攀升到今年的3280亿美元。去年进行投资的机构包括新泽西州的投资部(Division of Investment)，该部门向温顿期货基金(Winton Futures Fund)投资了1.28亿美元，德克萨斯州的教师退休系统(Teacher Retirement System of Texas)向AQR Delta Offshore Fund投资了4亿美元。
但新进入管理期货市场的人有理由对结果感到失望。近年来，管理期货市场萎靡不振。2009年标准普尔500指数上涨26.5%，管理期货下跌0.10。2011年，管理期货下跌3.1%，而标准普尔500指数上涨2.1%。
花旗Prime Finance最近的一份报告显示，现在一些期货管理公司担心，投资者可能对该行业不再抱有幻想。报告称，投资者经常在最糟糕的时候尝试管理期货——就在该行业刚刚经历一段火爆时期之后。报告称:“大宗商品市场受到盛衰周期和剧烈波动期的影响。”“许多在周期顶部买入的投资者，对基金经理随后的表现不满意，并对这些配置给他们的投资组合带来的波动性感到担忧。”
管理期货基金的经理们辩称，该行业的前景依然强劲。多年来，期货策略提供了多样化，与股票和债券的相关性很小，甚至没有相关性。这些策略在股市暴跌的年份尤其奏效。当标准普尔500指数在2002年下跌22.2%时，管理期货上涨12.4%。在动荡的1987年，基金回报率为57.3%。
基金公司认为，低估的强劲表现并非偶然。该资金追踪石油，股票指数，货币和农产品等部门的全方位合同。贸易商可以长期或短暂。大多数基金遵循趋势，投注上升合同将继续攀登。交易商经常在股票交易期间做得最好，因为有明显的趋势可以持续数月。资金通过乘坐股票和石油下降，2008年制造了大量利润。去年交易商尽一点趋势突然扭转了鞭打，鞭打了资金。最近的资金一直在货币市场上赚钱。“很多趋势追随者一直缩短欧元，”Altegris行政副总裁Dick Pfister说，该公司经营了管理期货基金。
尽管最近表现不佳，但一些基金经理认为，该行业将继续增长。根据美国期货业协会(futures Industry Association)的数据，不同期货合约的数量已从1994年的273份增至去年的1262份。这为交易员尝试能够吸引机构投资者的新策略打开了大门。花旗的报告称，为了获得保守的养老金，一些规模最大的基金管理公司正在降低波动性，并将目标锁定在更温和的回报上。
除了在艰难时期提供坚实的回报外，管理期货还被证明具有高度的流动性——这一特点在2008年第四季度的急剧衰退期间尤为重要。急于筹集现金的投资者寻求出售所持股份。许多对冲基金强行设限，并拒绝赎回。但由于管理期货基金投资于高流动性的期货市场，因此可以允许客户提取资金。“在2008年第四季度，15%的期货管理资产被撤回，而且没有一家基金暂停赎回，”巴克莱对冲基金总裁索尔•瓦克斯曼说。
底线:要把握这些投资的时机，最好是做空其他资产类别，除非你追求更保守的产品。