康涅狄格州斯坦福Greenwich Associates最新发布的一项研究证实了一些传闻，即对冲基金正在填补银行留下的缺口监管机构已经将其驱逐出去自营交易。
研究发现，在截至2012年第二季度的12个月里，银行在固定收益产品总交易量中所占份额下降，而对冲基金所占份额几乎同步上升。根据Greenwich的数据，银行的份额从24%降至17%，而对冲基金的份额从18%升至24%。
美国政府债券是去年最活跃的市场之一，交易量增长了30%，对冲基金占了24%，高于去年同期的13%。该研究称，这是一个很好的例子，说明"对冲基金作为美国特定固定收益产品交易活动推动力的重要性日益增强。"
报告称:“尽管有许多因素促成了银行代表的转变，但银行自营交易部门的关闭肯定在压低(银行)交易量方面发挥了作用。”该机构表示:“许多交易员，甚至一度集中在大银行内部的所有自营业务部门，都已撤离，现在都在对冲基金领域开展业务。”该机构预计，银行业监管收紧“将推动越来越多的活动进入监管相对宽松的对冲基金行业”。其结果是，"对冲基金将继续增强其在美国固定收益市场的影响力。"
Greenwich的研究调查了1,085家活跃于固定收益领域的美国机构投资者，其亚博赞助欧冠中包括307家对冲基金，涵盖18种产品，包括高收益信贷衍生品、利率衍生品、结构性信贷和新兴市场债券等更深奥的类别。
如果算上所有的交易伙伴——包括保险公司、政府机构、基金/顾问和神秘的“其他人”(占2%的份额)以及银行和对冲基金——固定收益交易同比增长20%，从2011年的26.1万亿美元增至2012年的30.2万亿美元。
增长最大的是不良债务，增长了57%，其次是新兴市场债务，增长了54%。政府债券以30%的增幅排在第四位，但利率衍生品紧随其后，增幅为29%。高收益信贷和机构证券都上涨了23%。
该研究将这些类别的交易量上升归因于投资者寻求更高的收益率。
交易量下降的唯一主要类别是投资级信贷，下降了6%。研究称:“不具吸引力的回报降低了投资者的热情。”