经过多年稳定但低增长后，全球最大的100家另类资产管理公司的总资产在2016年增长了10%，达到了4万亿美元——这不多亏对冲基金。
另类投资的看涨环境影响了几乎所有的投资类别，但这些基金除外。近年来，这些基金因表现不佳而饱受批评高额费用. 根据咨询公司Willis Towers Watson周一发布的2017年全球替代品调查，直接对冲基金策略的资产下降了10%以上，从7550亿美元降至6750亿美元。相比之下，非流动性信贷策略的资产增加了一倍多，从1780亿美元增加到3600亿美元。
多年来，投资者一直在谈论他们对对冲基金的失望，但这是调查首次发现资产大幅下降。
“这些数字花了很长时间才反映出市场上已经很明显的趋势，”该咨询公司驻伦敦经理研究全球负责人Luba Nikulina表示。“投资者对高额费用、利益倾斜以及对冲基金的业绩问题不再抱有幻想。”
然而，她指出，随着资本的流失和市场波动性的上升，投资者可能是重新审视这一类别的好时机。
“将非流动性信贷与对冲基金进行比较，”她说。“当人们涌入时，是时候停下来思考了。但当资本流出时，有可能做一些有吸引力的事情。”
2008年全球金融危机后，非流动性信贷的普及程度急剧上升，银行不再发放风险更高的贷款，资产管理公司也开始提供自己的直接贷款资金。Nikulina说，不断膨胀的非流动性信贷部门可能会对投资者产生影响。
她表示：“我们非常担心，流向非流动性信贷的资本量正在将收益率赶跑。”。然而，相对较新的资产类别可能在投资组合中占据永久位置，因为机构投资者已经习惯了这些策略。亚博赞助欧冠
Nikulina补充道：“只要银行不回到这个领域，那么机构资本就可能继续存在。”。
调查发现，在前100名另类投资经理中，房地产经理的资产占比最大，为1.4万亿美元（占总资产的35%）。私募股权基金经理占总数的18%，为6950亿美元，而对冲基金占总数的17%。调查显示，管理的全球另类资产增至6.5万亿美元。
研究还表明养老基金投资于前100名另类资产管理公司的资产占总资产的三分之一，其次是财富管理公司(15%)、主权财富基金(5%)、捐赠基金和基金会(2%)、银行(2%)和基金中的基金(2%)。
保险公司正在增加他们的拨款。去年，保险公司占总数的比例从10%上升到12%。
尽管对私募股权、对冲基金和其他替代投资的高昂价格存在争议，但前100名管理的养老基金资产较上年增长9%。这比他们管理的总资产的一半多一点。房地产是他们最大的资产配置，占41%。
一些著名的排行榜榜首是Bridgewater Associates，它仍然是最大的另类投资管理公司，拥有1160亿美元的直接对冲基金。百仕通集团是最大的私人股本管理公司，拥有1000亿美元，也是最大的对冲基金管理公司，拥有710亿美元。保诚私人配售投资者（Prudential Private Placement Investors）是全球最大的非流动性信贷管理公司，资产810亿美元，Nuveen旗下的TH Real Estate是全球最大的房地产管理公司，资产1050亿美元。