高盛:英国小规模养老金计划资金缺口最大

高盛集团(Goldman Sachs Group)的一份研究报告显示，英国富时350指数成份股公司中规模最小的养老金计划需要从去年融资水平的最大降幅中恢复过来。

高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)在其对英国固定福利市场的年度评估中发现，资产少于5亿英镑(6.53亿美元)的计划的资金水平下降了6.6%，而资产超过5亿英镑的计划的资金水平下降了1.4%。该公司周一发布的研究报告显示，英镑疲软、债券收益率下跌以及负债超过成长性资产对养老金构成了打击。

的报告该报告称，整个英国的问题可能要严重得多，因为该地区85%的养老金计划的资产低于5亿英镑，而在富时350指数成分股公司(FTSE 350)的养老金计划中，只有47%的规模低于5亿英镑。资金缺口突出表明，每个计划都需要重新审视风险管理，以便退休人员能够获得他们曾被承诺过的在金融安全中生活的养老金。

“规模很重要，小计划的日子更难过，”他说史蒂夫•韦伯他是皇家伦敦银行(Royal London)的政策主管，曾担任英国养老金大臣。“小型基金需要关注大型基金做了什么，以及大型基金是否采取了可行的消除风险或对冲策略。”

英国政府计划在今年晚些时候发布一份关于养老金行业的报告，但这份报告可能不会很快带来任何改变。韦伯说，就业和养老金部的报告提出的任何立法"至少都需要两年的时间"，而且"现在有一些问题需要解决"。

更广泛的证据表明，大型计划比小型计划更容易减少资金短缺。Barnett Waddingham的一项研究评估了160多个资产超过10亿英镑的英国计划纸本月早些时候的数据显示，截至10月31日的一年中，57%的企业出现了赤字，低于去年同期的67%。

英国养老金监管机构在其年度报告中说报告该报告称，英国大部分固定收益计划在需要向其退休人员支付养老金之时，已步入全额拨款的轨道。但韦伯说，监管机构在研究英国5,800 DB计划时，考虑规模很重要，因为他们管理的资产数量可能会限制他们的投资方式。这反过来又会影响相对于大型养老金计划的业绩。

养老金监管机构还在其年度报告中指出，固定缴款计划(由雇员负责自己的退休储蓄)的成员人数首次超过了公司管理的固定缴款计划(DB)成员人数。

Chase de Vere的投资顾问帕特里克•康诺利(Patrick Connolly)表示:“对许多首席执行官来说，为养老金计划提供资金不会是他们的首要任务。”“让他们继续工作的是向股东支付股息和提高股价。”