公开上市股票的数量已经下降了20年的一半，资本市场的戏剧性转变，剥夺了Lyft和Pinterest等高增长私营企业的主流投资者。
复杂的投资者长期以来一直能够清除私人市场投资的增加的障碍，例如私募股权，风险投资，对冲基金，房地产和其他替代方案的最低要求。然而，零售投资者主要通过其定义的贡献计划来投资，这很少包括非上市资产课程，并在他们做时急剧收取。
一些专家认为，直流计划中的替代品的缺乏作为公平问题。“慢速增长的公司正在占据公共市场，”Pantheon的合伙人凯文·阿尔伯特（Kevin Albert）领导业务发展和客户服务。“私募股权的退货和其他投资正在流向富人。这里有一个渐进的论点。“
根据BCG的2017年财富管理报告，据BCG 2017年财富管理报告称，250,000美元至100万美元的家庭投资组合几乎增加了25万美元至100万美元。管理导演Brent Beardsley归因于超丰富的“Altiquility Premium”的alpha - 通过允许金钱在延长的时间段内锁定来更好的回报 - 较小的投资组合和401（k）计划成员通常无法访问。
然而，资产管理人员正在击中私募股权和零售共同资金或其他格式的其他替代品，或与401（k）计划兼容的其他格式。
Beardsley说所谓的液体替代品确实承诺。“但随着投资者长期来说，你会得到同样的表现水平吗？它仍然不清楚。“但他强调，属于界定的福利养老金计划的个人总是受益于替代方案。他争辩说，直流参与者应该得到相同的机会。
许多因素对公共公司的稀疏数字作出了贡献，包括上涨的监管成本以及经常要求大战略变化的活动家投资者的威胁。曾经，私营公司公开了，因为他们希望获得资本增长。现在，他们可以保持私人并筹集金钱。
私募股权公司通常投资私营公司或将公共公司从市场上重组并重组，2016年在资产中拥有1.5万亿美元。这是万神殿自2000年以来的400％。对于寻求投资资本的年轻独角兽公司，这很可能。