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寻求战术机会和新的回报潜力，风险专业人士正在转向投资优势。
十年前，美国保险公司持有的典型投资组合主要由债券和更多债券组成 - 涵盖负债的相对可预测的收入流，而不会过分风险。
从那时起，保险公司已经多样化了他们的投资组合，越来越多地转向经验丰富的公司，以管理他们的股票，抵押，私人信贷，房地产和专业资产课程。
“保险公司面临着低利率和紧张差价的双重挑战，”Voya投资管理的保险组合管理负责任负责人Michael Pagano说。“他们的固定收入证券的遗产书籍提供高于现有市场的收益率高。当这些证券成熟或被呼叫时，或者当他们有新的保费收入时，保险公司应该考虑重新投资市场资金的新方法。“
总体而言，根据全国保险公司协会（NAIC）的最新数据，美国保险公司报告了超过5.8万亿美元的现金和投资资产。但是，大约67％的保险公司资产由债券组成，表明许多公司已经采取了一种缓慢的方法来扩大投资授权。但是有足够的活动对保险公司投资组合的边缘，为第三方管理公司创造了新的机会。
“我们看到许多保险公司增加了股票的拨款，”总裁兼首席执行官，总裁兼首席执行官，总裁兼首席执行官唐麦克塞纳州唐·克麦当劳表示，这是孙生命投资管理的联系。“一个原因是股权市场价值的总体上升;但其他人正在将少量其资产转移到这一部门。他们愿意为履行股票支付更高的资本收费，以获得潜在更高的回报。“
外包成长
“更多的保险资产正在外包，更多的投资经理正在竞争这些资产，”校长，保险资产外包交易所称，该校长调查了52名投资经理，“越来越多的市场竞争。”他发现，截至2016年12月31日，由第三方（非附属）投资经理管理的保险总账户（GA）资产总额总额为1.9万亿美元。
根据该报告，在北美，第三方管理人员在2016年的管理层（AUM）下的资产收益为10.2％。这是从2015年的1.2％下降的强劲转变，这是由兼并和收购和相关的造成的。
“外包继续成为保险公司中的主要主题，我们预计这一趋势将继续，”Pagano说。“而不是在私人信贷中建立内部团队，例如，保险公司可以从代表自己的资产负债表或第三方代表自己的资产负债表或[那方面，从事管理公司。
策略的演变
生命，健康和财产和伤亡保险公司正在寻求战术机会，以获得其固定收入资产的额外收益 - 这一目标可能由第三方顾问提供支持。“利率保持顽固地低，产量曲线的中间和长期仍然很低，”麦当劳说。
他补充说，保险公司对持续时间风险采取重点的方法很重要。“这意味着，与梯形到期的定制产品和现金流量建模，与保险公司的负债保持一致，”他说。“这包括为涉及灾难性主张的情况提供现金。”除了寻求核心持股的增量收益，保险公司一直在扩大其新的信贷，公平和替代资产的任务。
“最初，保险业看到了专业的固定收入授权，如高产债券，新兴市场债务和结构化产品，”福尔摩斯说。“但需求较高的需求压缩了高产债券的差价，现在没有特别有吸引力的风险调整。最近，保险公司正在投资私募股权和私人债务，这些债务减少，但可以产生现金流量和公共债务的溢价。“
为了服务于保险公司对股票的兴趣，麦当劳公司最近创建了两个单独的帐户解决方案。“随着看股权部门的保险公司可以考虑几项策略，我们制定了基于标准普尔指数的被动战略，并专注于支付高股息的大型股票的积极战略，”他说。“两种方法都可以减少波动，并根据保险公司的特定投资需求量身定制。”
Pagano指出，NAIC正在修改其基于风险的资本要求。“我们看到对结构性信贷的增加，这与美国消费者联系起来，”他说。“随着公司信贷收费的待变化，这种策略可以更资本，以及提供更高收益率的机会。
“在私人信贷领域，我们继续看到发达国家和新兴国家的借款人有吸引力的全球发行，”Pagano增加。“在某些情况下，可以在发行人的当地货币中购买信用的贷方，而不是美国美元，可以更多地获得有吸引力的交易流程。根据买方负债的性质，这些回报可能需要在资产负债表上转换为美元。“
寻求捕获风险保费的保险公司也将资金转化为替代资产课程，并攻击第三方经理的专业知识。福尔摩斯注意到，新外包分配到替代品的拨款从2009年的12.5％增加到去年的21％。
“大型和中型保险公司也在为房地产部门分配较高，”麦当劳说。“美元计价的商业抵押贷款也有机会，以及国际市场的私募。”
新风险管理工具
随着对替代资产类别的敞口拓展，保险公司正在部署复杂的风险管理工具和模型。“他们正在扩大他们的思想，包括地缘政治和企业风险，而不是继续持续对投资风险的狭隘定义，”福尔摩斯说。“这种建模也可能呼吁更广泛地曝光到非传统投资。”Foley Lauds保险公司以超越传统的投资组合多样化模式，在解决当今的风险方面。“多样化需要一个稳定的资产相关矩阵以工作，”他说。“但在严重的市场胁迫下，这些相关性崩溃和传统资产可能会在一起。”Foley补充说，保险公司应该努力解决可能影响多种资产类别的风险因素，他说他说是“风险建模更简单和更直观的方法”。