Wealthy Families Invest Less in Buyout Funds to Do Own Deals

当涉及私募股权投资时，家庭办公室越来越多地削减了中间人。而不是分配资金来购买资金，许多人正在尝试自己的交易。

“私人股本公司——坐在重要的干燥powder - are facing competition from family offices looking at deals,” said Kristi Kuechler, president of the private investor center at the Family Office Exchange. “In addition to seeking higher returns than currently expected in traditional assets,” she said that “many families are looking at direct investing as part of the ethos of the family, to encourage entrepreneurialism” and make members feel more connected to their assets.

他们还在办公室内利用人才，以减少与私募股权基金相关的高收费。家庭办公室是否有能力通过成功的销售能够一致地获得直接投资的直接投资的奖励仍有待观察。

根据可能在5月份发布的一项调查，八十六个家庭办公室至少有一名致力于直接投资的人。咨询公司发现，今年调查了118家家庭办公室的57％的计划计划增加此类投资。

由于许多家庭通过建立企业自己创造了财富，Kuechler表示：“这是一个有意义的家庭希望利用这种经验和投资和发展运营企业。”

根据Kuechler的说法，他们可以看到更高的投资回报，因为他们避免了私募股权公司的管理和绩效费用。她拒绝将直接投资的家庭办公室命名为自己的交易。

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家庭还有另一个优势：他们没有来自外部投资者的压力，以退出其交易。虽然私募股权公司通常在兑现前五到七年的公司，但家庭办公室可以尽可能地举行投资。

“家庭办公室的事情是，他们没有私募股权公司的时间地平线，”私人股票公司默里德德议长的高级董事总经理Dan Didomenico说。“这是坐在那里的家庭钱。他们可以在更长的一段时间内抓住钱。“

家庭办公室增加他们的分配到去年直接投资的平均占资产的7％，从2015年的三个百分比，根据家庭办公室交流调查，他们投资的私募股权基金的金额降至五百分点2016年，从前一年的九九。

但直接投资并未毫无挑战。私募股权市场是充满干粉和拥挤的竞争资产。

“看看估值是如何影响的，特别是在一个相当富裕的美国股票市场上，这将是有趣的。”

更重要的是，许多家庭办公室没有制度知识或经验来执行私募股权交易。

“挑战许多家庭办公室将面临直接私募股权交易，归功于DSC定量集团首席执行官Arthur Bushonville，在一封电子邮件中表示。Bushonville，其公司创造了复制买断和风险资本行业表现的指标，表示投资私募基金或指数对家庭办公室的风险较低。

“可能的，大多数家庭办公室没有必要的背景和技能集的员工，以适当地来源，评估和监控直接交易，”他说，“特别是如果公司遇到麻烦。”