最近几个月,伊利诺伊州州长布鲁斯Rauner使得两个新的任命董事会的教师退休制度董事会,知情人士说,Rauner任命将推动大改变460亿美元的养老金计划的运作方式。
今年5月，伊利诺伊州州长布鲁斯·劳内尔任命马修·豪威尔为教师退休系统委员会成员，该委员会负责监督该州的教师退休系统(TRS)。上个月，Rauner还任命伊利诺伊州投资委员会(ISBI)主席马克•莱文(Marc Levine)加入教师退休委员会。Rauner在2014年当选州长之前曾是一名私人股本高管。新的任命让州长Rauner在13人的董事会中占据了6个席位，而此时该州的债务正徘徊在垃圾债券之上，这在很大程度上是因为该州1190亿美元的养老金赤字。责任改革的努力已经被法院推翻，使得该州在如何管理赤字方面的选择越来越少。尽管该州的养老金计划不可能通过投资来摆脱如此巨大的退休窟窿，但与这些计划相关的业绩——以及成本——仍然非常重要。
为此，莱文，这位前资产支持证券基金经理，预计会想要审查如何管理教师的养老金计划。该消息人士称，Levine可能会推动类似于他在2015年1月作为Rauner任命的成员加入ISBI董事会并于9月成为主席以来在170亿美元ISBI实施的改革。
Levine已经监督了一个大修因此，养老金计划的投资方法，将投资组合转变为大多数资产被外部管理人员积极管理，以三分之二在被动投资中索引。在过程中，ISBI放开了超过87个活跃的管理者。
现在TRS可能会面临类似的变革。根据它的最新情况年度报告TRS现在分配全球固定收益投资组合的21.7%,18.9%,16.3%,美国股市,全球股市15.2%,房地产,12%,7%,绝对回报,私人股本6.3%的实际收益率资产,和2.6%的短期投资和货币。在美国股票投资组合中，60.8%投资于活跃的大盘股基金经理，18.5投资于活跃的中小股基金经理，其余投资于指数化。大盘股积极管理公司包括Acadian Asset Management、J.P. Morgan Investment Management、MFS Institutional Advisors、Robeco Boston Partners Asset Management和T. Rowe Price Associates。在国际股本方面，只有21.4%是被动账户。活跃的国际管理公司包括安本资产管理公司、AQR资本管理公司、LSV资产管理公司和蒙德里安投资伙伴公司。
如果劳内尔任命的人决定推行一种更被动的投资方式，他们将必须赢得投资委员会的一名或多名其他成员的支持。根据法律，TRS委员会的主席是该州的学校督学托尼·史密斯。董事会的其他六名成员是由工会选举产生的。新董事会的第一次会议定于6月21日和22日举行。TRS执行董事理查德·英格拉姆(Richard Ingram)没有立即回复请求置评的电子邮件。
与伊利诺斯州的其他公共计划一样，TRS面临严重的资金不足问题，目前的养老金计划规模为714亿美元。许多养老金体系因支付不当而受到批评高额费用在巨大的资金缺口中挣扎的积极的基金经理。索引提供了一种降低与运行养老金计划相关的管理成本的方法。
本月穆迪和标普列举了包括养老金计划在内的财政赤字，以及立法机构一直无法达成解决方案降低了伊利诺斯州的信用评级比垃圾级高一级。标普警告称，如果议员们在预算和赤字问题上没有取得任何进展，该州可能在7月1日左右失去其投资级评级——这是美国一个州前所未有的结果。