在给定市场的一段时间内的高价波动并不意味着崩溃在拐角处 - 如果有的话，相反可能是真的，至少根据新的研究。
在40个历史金融资产的研究中泡沫，来自瑞士金融学院的研究人员发现，大多数突发在较低价格波动的时期之后。其中包括股票市场泡沫，前萧条和日本的“失去十年”，波动性低65％坠毁，找到了作者迪尔斯队，彼得科夫和乔治·斯曼诺夫
在7月份发布的调查结果，随着当前和预测的波动性都是在美国市场的平均水平的趋势，芝加哥董事会选项交易所的预期波动措施 - vix指数 - 击中历史低位上个星期。
瑞士金融学院报告审查了从1929年通过2011年9月爆发的金泡，从2011年9月的金泡来审查了历史泡沫，使用来自彭博终端的数据。
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在研究中确定的26个“无所畏惧”的气泡 - 当崩溃之前没有显着增加市场波动性的情况 - 研究人员确定了11例，其中11例展示了他们认为特别是“独特”的高阳性返回和低的情况在崩溃之前波动，以及之后非常负面回报和高波动性。
“在这里研究的案件中有四分之一，其中许多人是臭名昭着且记录的泡沫，明显承担了泡沫嵴的波动非常低的指纹，”作者写道。“他们是投资者是聋人，愚蠢，并且盲目的崩溃的风险，迫在眉睫的投资者，这些投资者只是专注于骑泡沫，以在强劲的价格加速期间获得短期利润。”
这些更加极端的案例包括“黑色星期一”，或者1987年当美国指数下降了30％以上三天后，1997年新兴市场危机。
然而，虽然大多数气泡落入了“无所畏惧”的类别，但在波动率的尖峰之后，几个显着的撞车。共有14个分析的气泡被确定为“恐惧”，包括2000年“DOT-COM”泡沫以及2008年金融危机前的美国股票市场泡沫。
据该论文说，仍然认为，挥发性是“泡沫成熟的可靠指标，也不是崩溃的即将到来的结局”。
“与某些声称的矛盾，波动率在撞车之前增加，我们根据广泛的经验观察报告，研究人员写道，我们没有一致地表明这种行为，”。“如果可以得出任何结论，这是相反的。”