越来越多的养老基金和其他机构投资者正在寻找为其投亚博赞助欧冠资组合增加稳定收益率的方法，他们发现自己正在努力如何最好地挖掘新兴市场债务的收益潜力。随着美元从历史估值下跌，人们越来越一致认为，现在可能是接触新兴市场债务的合适时机。
有利的新兴市场情绪
从巴西、哥伦比亚到印度、印度尼西亚和俄罗斯的央行纷纷降息，为经济刺激提供了背景。即使利率下调，大多数新兴市场的当前主权债券收益率仍高于发达市场。美元周期的结束为投资者提供了额外的利好，减少了货币波动。
Hemant Baijal是Ofi全球全球债务团队的联合主管，认为，多年前，美元对经济增长的阻抗的证据。“到2015年，美元的力量开始对美国经济增长产生负面影响。在一个杠杆率没有增加的世界中，已经清楚地清楚了，美国不能在没有经济放缓的情况下吸收这种水平的美国力量，“他说。
大宗商品市场的广泛复苏进一步推动了新兴市场经济的增强。自2016年初以来，大宗商品市场的全球价格指数已上涨逾40%。
“我们认为商品中的复苏是推动新兴市场信贷的重要因素，”奥国际全球债务团队的联合主管Chris Kelly说。“尽管商品价格已经软化了一点，但它们仍然保持在一个相当蓬松的水平。随着中国的放缓得到管理，因为它似乎越来越弱了，我们预计商品价格将留在这个范围内。“
如果美联储提高利率怎么办？
相对于2013年的锥度Tantrum，当加美联储仅仅估计利率徒步旅行的投资者威胁时，全球债券市场出现得更强大，乐观。“今天的批判性差异是，真正的利率明显更高，”IOM全球新兴市场地方债券战略的共同组合经理Wim Vandenhoeck说。“在2013年，在锥度Tantrum期间，新兴市场的实际利率约为1％至1.5％;现在他们的3至3.5％，提供更大的垫子。“
拥有更强的资产负债表和央行的更多空间来管理货币政策，新兴市场目前能够更好地处理来自美国利率徒步旅行的任何潜在的辐射。
当地货币的机会
当地货币问题提供应对任何潜在投资者吸引新兴市场债务的估值。
“当地货币市场回应潜在的国家基本面，例如货币和财政政策。相比之下，硬币债券响应更多的信贷动态，“白杰拉说。“在这个阶段，我们认为当地货币债券提供更好的投资机会。我们并不总是通过决定一个国家的当地货币或硬币来投资。相反，我们通过投资来拨出我们的风险预算，我们可能会获得我们所采取的风险的最佳回报。“
OFI Global认为，有关整体货币风险敞口的决定应单独考虑，并可通过对冲或明确投资来获得或减少特定货币的风险敞口，使其独立于特定国家的债券风险敞口。
“总的来说，我们认为当前的环境有利于当地货币债券，”Baijal补充道。“而且货币的积极管理是全球固定收入组合管理的一个组成部分，因为它允许您提取额外的价值并利用额外的多样化。”
凯利说：“我们不是在总体水平上做决定，而是逐个国家检查机会，评估每个环境中的相对风险和回报。”例如，在巴西，我们可以根据估值对主权债券进行减持，而更倾向于国有石油公司债券，这是基于过去一年中改善了其信用状况的一些公司特定驱动因素。同样在巴西，我们喜欢一些风险水平较低的纸浆和造纸公司。他们主要是出口商，实际上受益于巴西的政治动荡，这导致雷亚尔走弱，从而使他们更有利可图。”
了解我们如何与新兴市场当地债券战略挑战期望。
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固定收入投资需要信用和利率风险。利率风险是利率上升或在不久的利率上升期望的风险，将导致投资组合的投资下降。鉴于美国的利率在历史低点或附近，加剧了与利率上升的风险。当利率上涨时，债券价格普遍跌倒，投资组合的价值可以下降。低于投资级（“高收益率”或“垃圾”）债券的风险较大，违规风险受到流动性风险。外国投资可能是不稳定的，涉及额外的费用和特殊风险，包括货币波动，外国税，监管和地缘政治风险。新兴和发展市场投资可能尤其易失去。
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