亚博赞助欧冠投资咨询公司Cambridge Associates在一份新报告中建议，希望涉足私人投资的机构投资者应首先关注二级市场，而不是基金的基金。
在过去一年中，人们对投资二级基金等私人工具的兴趣大增，以至于它已经成为一个卖方市场，2017年第一季度二级基金筹集了创纪录的136亿美元。根据剑桥大学周二发布的报告，这可归结为业绩。报告发现，至少有15%配置在私募市场的投资组合，表现优于配置在私募市场不到15%的投资组合。
[II深潜水:它正在成为一个私募股权股权的卖方市场］
剑桥表示，在缺乏经验的情况下涉足私人市场可能会很困难。许多配置者选择“基金的基金”(fund-of-funds)投资方式，即基金经理代表客户投资于由基金经理组成的多元化投资组合，并收取一定费用，以获得投资策略的敞口，例如私人股本，如果没有经验和人脉，这些投资策略很难掌握。
但坎布里奇表示，选择二次投资可以提供某些优势。二级基金出于流动性、365亚博 重组或其他原因，从其他寻求退出投资的有限合伙人那里购买私人基金的现有头寸。该报告称，首先投资于二级市场，可以让配股者立即看到现金分配情况，同时降低整体风险。
Cambridge Associates高级投资总监亚历克斯·希瓦南达(Alex Shivananda)告诉《机构投资者》(Institutional Investor):“如果你开始进行私人投资配置，你希望能够表明你的努力有切实可行的回报。”亚博赞助欧冠“这是能够做到这一点的另一种方式。你的资金可以更快地投入使用，并更早地显示出回报。”
Shivananda补充道，尽管这两种基金类型具有相似的特征，但“二级基金将投资于年份较早的基金，这意味着你将拥有更多的历史经验。”
二级基金通常需要7年左右的时间才能回报分配者的全部投资，剑桥表示，“这对任何私人股本策略来说都是不寻常的，因此也是理想的。”
平均而言，在二级基金的头三年里，大约有19%的有限合伙人资本会被抽走。该报告显示，传统私募股权基金和基金中的基金的这一比例分别为7%和4%。
这种更大的分布持续了一段时间。在第6至8年的二级基金投资中，80%的资金被分配。对于基金中的基金，只有44%的资金被分配。换句话说，二级基金的生命周期要比组合型基金短得多。
更重要的是，据剑桥报告称，二级资金总体报告资金资金资金的结果强劲。据剑桥称，二级资金往往不必将几乎与资金资金一样多钱。在基金终身内的任何一点，二级基金投资者的最大口袋曝光率为56％的投资者资本。根据报告，对于资金基金，它更像是63％。
不过，剑桥说，在某些情况下，组合式基金仍然是更可取的投资选择。例如，报告称，风险资本很难通过二级市场获得。报告指出，基金的基金也有助于进入新兴市场。
不过，Shivananda表示，二级基金对新投资者来说是一个不错的选择。
他表示:“二级基金投资的好处是，配置者能更快地收回现金。”“它为项目经理提供了显示回报的好处。”