多年来，机构投资者亚博赞助欧冠已经分配给对冲基金，从复杂的欧洲银行贸易中获利，与金融后危机监管有关。现在，一些大型投资者正在绕过中间人并使这些交易自己。
养老金，捐赠和其他机构正在越来越直接与银行交往，投资定制的监管资本救济交易。该行业由于欧洲的规定增加而起飞，包括在其资产负债表上持有复杂的证券等复杂证券的巨大费用。银行已经向外投资者转移了这些风险，以满足欧盟委员会更严格的资本要求，同时也继续贷款。巴克莱和其他欧洲银行是这些交易中最活跃的参与者之一。
大型机构通过直接与银行打交道，而不是通过对冲基金或私募股权基金进行拨款。他们不仅可以获得安全本身的回报，而且他们不会向第三方经理支付管理和奖励费用，从而有效降低基金的收益率。
PGGM.是荷兰的养老金服务提供商，荷兰管理额为1810亿欧元（2030亿美元）的荷兰养老基金 - 包括PFZW，€161亿欧元的医疗保健，养老院和其他工人 - 是它的大投资者喜欢呼叫风险共享交易。PGGM结构化信贷团队投资于风险分享交易的接近60亿欧元，现在管理22项交易。
Mascha Canio在PGGM的结构性信贷主管，已经投资了十年的风险分享交易，长期以来，在增加监管之前使其更具吸引力，对于银行进行交易，并在市场上显着增长了与交易的复杂性一样。PGGM最初针对这些类型的投资，因为它们提供了无法在公共市场中找到的产品。PGGM现已投资于荷兰第二大养老基金的PFZW投资组合的2.5％，资产负债表证券化。
Canio解释说，在合成证券化中，银行在投资者的贷款组合上购买信贷保护。当投资组合违约的贷款时，投资者将银行偿还损失最高，这是投资的金额。该交易是合成的，因为贷款仍保留在银行资产负债表上。该银行能够减少证券化贷款的信贷风险，同时继续管理贷款和与客户的关系。
Canio强调风险分享交易帮助银行业管理其信用风险，从而减少整体系统风险。她补充说，符合PGGM的负责任的投资哲学。
“我们将交易保持简单，并尽量避免使用不是必不可少的结构特征。我们不想让它变得更加复杂，“她说。
Canio补充说，PGGM希望只使用顶级银行，并希望它们也在风险中分享。“这些风险分享交易真正有关分享，”她说。“银行正在转移大量的信贷风险，我们希望他们在资产负债表上保持至少20％。我们不喜欢银行来单独源于分发。银行应该起源于信贷风险，以至于他们很乐意保持良好的部分。“
根据2017年第一季度德意志银行发布的一份报告，综合交易飙升，2016年达到940亿欧元的发行量。“长期机构投资者是主要买家，”报告的作者写道。亚博赞助欧冠
Deutsche Bank Report表示，这些类型的交易作为重新开始贷款的方式，因为大多数这些复杂的交易由贷款组成。虽然交易很复杂，但涉及在银行以外的风险，监管机构认为他们有利于经济。
“因此，欧洲委员会命名为重新启动高质量证券化作为其资本市场联盟项目的主要目标之一，”报告的作者写道。巴塞尔银行业监督委员会和国际证券委员会共同领导项目。
直接需要大的机构。平均而言，养老金在巴克莱的交易中投入约200美元至3亿美元，该交易提供了报告和定制贷款质量等特征的交易。