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在2016年美国总统选举中令人惊讶的胜利后，就会对美国的乐观态度开始，债券市场已经恢复了较低风险，但低于平均返回周期。价格看起来可能会在美国崛起，而美联储正在寻求减少其抵押贷款支持证券的持股。欧洲和日本的央行正在远离全球信贷危机后的非凡综合措施。随着市场观察者开始怀疑特朗普政府将能够推动其侵略性议程，促进美国税收改革，放松管制和基础设施投资的乐观效果。
简而言之，一切都恢复正常，大多数债券经理看到一个安静的静音风险，并谦虚地积极回报。这就是应该使机构投资者考虑重置其违约定位的环境 - 基于他们从固定收入所寻求的结果：稳定，收入，亚博赞助欧冠额外收益或三个组合的作用。
“资产拨款战略家正在看看，现在联合美联储再次开始筹集利率，”副总裁兼固定收益组合经理Andrew Mccorio经理Andrew Mccormick表示，“资产分配策略师正在考虑固定收入的投资组合分配。“现在，现在较长的利率达到了某种类型的均衡，希望稳定其投资组合的投资者在股票市场中稳定波动性，有机会以比去年更好的收益率延长持续时间。对于对持续增幅紧张的投资者，思考经济将要拿起，机会陷入浮动率和较短的持续时间。“
“固定收入投资者的主要信息是，即使在历史经验中的差价和名义产量相对较低，固定收入也可以发挥您想要的作用，”北美高级投资专家汤姆科姆斯汤姆科尔曼说生命投资。“它可以发挥成为一个伟大的多样化的作用，特别是相对于股票。它可以发挥流动性提供者的作用。它可以生成优惠券，您可以以一定程度的效率进入边缘，以产生额外的回报。我认为投资者需要做些什么是超越固定收入的传统作用，以不同的方式接近他们想要它的工作。“
恢复较长，在视线中没有结束
缓慢增长是自2009年经济衰退的衰退以来一直存在的趋势，或多或少不断，而科尔曼不会看到它很快就会看到它。“信用周期最后，平均，左右六年或七年。我们在这个信用周期的后期阶段。但经济政策已经发展，信用已经进化 - 这两种东西可以允许恢复，缓慢，这可能是几乎无限期地继续。也没有理由相信它会得到一些类型的跳跃开始，“他说。
在美国，美联储开始于去年的收紧，并在3月份提出了另一季度点的速度，并指出预计2017年之前至少增加了两次增加。到目前为止，这一举动的举动没有明显的负面影响。
其他发达国家的货币政策尚未成为明确的转折，但全世界的趋势都很清楚。“毫无疑问，发达的市场已经看到了最新的货币当局为目前周期待遇的高峰期，”全球信贷的首席投资官和AB固定收入负责人的首席投资官Ashish Shah说。“在日本，在欧洲和美国，我们看到了不同版本的，无论是逐渐变化的还是拉回QE，或者在美国的情况下实际提高速率。”
褪色的政治乐观主义
特朗普股票反弹，在2016年11月7日之间看到标准普尔500指数增长12.41点，3月1日之间的高峰可能已经抓住了所有的头条新闻，但债券市场也感受到了影响。10年期国债收益率从3月中旬开始于11月7日至2.62％（关于医疗保健法案开始揭开的时间），而30年年库的债券收益率从2.60％上升到3.20％时期。高产债券急剧上升，差价从国债超过500个基点到350点到低点。
| “即使在历史经验中相对较低的点差价和名义产量，固定收入也可以发挥你想要的作用。“ |
但快进至2017年初：医疗保健在国会山的山上背部燃烧，税收改革和基础设施支出在冰上，市场已经恢复正常。“此时，市场已经达到了均衡，我们需要看到一些关于政策转变的后续行动，以批准这些水平，”麦考克斯说。“如果没有发生这种情况，我们可能会有机会在长期的长端上延长产量，至少暂时。”
据忠诚投资的投资组合经理Jeff Moore（Jeff Moore）负责监督机构和零售投资者的多元化债券投资组合，与其他发达地区相比，与其他发达地区相比，与其他发达地区相比，它表现得很好。“随着全球发达的汇率负面，你必须谨慎。在那里没有很多事情，“他说。他鼓励日本的生产者价格上涨，表明略高于增长和通货膨胀的可能性，他看到德国GDP的增长迹象。“即使有移民，人口下降也是德国经济的另一种速度限制，”他注意到了。“但是说过，我认为他们在欧洲的早期周期或中期周期。一旦你得到了消极的回报，它可能是积极的。“
新兴市场看起来更有希望，虽然2016年末集会压缩向国债差价超过他们一年前的一半水平。“一系列因素使新兴市场债务吸引力，”阿布的莎娜说。“我们认为新兴市场通胀率将继续与发达市场收敛;这是一个多年的主题。“
尽管有广泛的支持趋势，但是虽然采取战术方法很重要。“你必须愿意购买位于脱位上的国家，”他解释道。“三个月前，如果你正在购买巴西资产，人们认为你很疯狂，特别是如果它处于当地货币 - 今天他们一直是一个非常强大的资产。在新兴市场方面存在逆向风险是重要的。“-詹妮弗凯利