这就是：并非所有股票捡拾者都逃离大钱管理公司的缺陷正在逃离对冲基金。勇敢的少数人相信，对冲基金狂热最终将酷，正在长时间的观点和建立传统的长期资产管理精品店。该行业在过去三年中见过44次初创企业和18次提升。
两家不同类型的初创企业正指望这种创业势头继续下去。Stellate Partners和Ardmore Investment Partners分别于2004年11月和2005年1月出现，它们为资金管理初创企业开辟了一个细分市场，为它们提供各种服务，从为它们寻找办公场所，到营销它们的基金，再到帮助它们的创始人免受牢狱之灾。
纽约城市的Stellate是由罗素投资集团的股权研究主任Paul Greenwood和John Mathai的Paul Greenwood共同创立，他拥有15年的机构营销经验，最近与夏洛特北卡罗来纳州的夏洛特夏洛特首都。Radnor，宾夕法尼亚州的Ardmore是由斯蒂芬·克德利成立的，斯蒂芬·奈斯·担任2004年6月，赛车人员首席执行官为160亿美元的工人投资合作伙伴，而W.Gui Costin，此前是克莱默罗森·麦格林纳·麦格林·麦格林纳的中介分销总监，70亿美元金钱经理在纽约。
“行业巩固了20世纪90年代的宿醉，这导致了与幻灭团队的MegaFirms，”Stellate的Greenwood说。“你有才华横溢的投资者，他们知道他们正在管理太多钱，不堪重负官僚主义，而且没有任何乐趣。”
对于货币管理人员来说，走独奏充满了自己的危险。“往往是一个开始一个公司的人不明白他不能做到这一切 - 是宾夕法尼亚州的宾夕法尼亚州的NUCCI咨询小组蓝贝尔·贝尔·贝尔·贝克负责人ev Nucci说。“第一年”初创企业的五十个失败“。
Stellate和Ardmore计划帮助初创企业克服这些困难。这些公司的目标是支付其资金管理合作伙伴的所有启动成本，以换取股权以及未来收入和利润的一部分。两家公司都将运营中央交易柜台，为所有经理提供服务，并通过第三方公司处理结算和托管。Stellate和Ardmore还将为他们的客户定位和布置办公室，采购和维护信息技术和通信系统。此外，两家公司将制定并执行合规政策。
不过，对基金经理来说，最重要的可能是Stellate和Ardmore声称要提供的营销支持。两家公司的创始合伙人都拥有长期的机构销售经验;他们的行业关系是他们推销的关键部分。阿德莫尔的Kneeley说:“最终，我们的投资组合经理会与我们签约，利用我们在业内的人脉，利用我们向潜在客户展示他们的投资流程的能力。”
Stellate和Ardmore都在经历自己的启动阶段。截至4月中旬，Stellate只与JS资产管理公司达成了一笔交易。JS资产管理公司位于宾夕法尼亚州西康肖霍肯，由约翰•施耐德(John Schneider)创立，施耐德曾是安联全球投资者(Allianz global Investors)旗下PEA Capital的投资组合经理。Ardmore预计将在今年第二季度签下第一个客户。
格林伍德说，他和马泰正在资助星盟。Kneeley控制着Ardmore的大部分股权，但位于西康肖霍肯(West Conshohocken)的罗斯蒙特投资合伙人(Rosemont Investment Partners)持有少数股权，该公司已经投资了多家基金管理公司。
Stellate预计在任何初创方面都不超过30％的股份。“我们相信大多数股权都属于投资队的手中，”格林伍德说。他的公司将符合其股权股权的百分比。“我们将提出资本并让这些公司批评批评，”格林伍德解释道。“但我们确实希望投资组合管理人员拥有大量的现金流量。”
相比之下，Ardmore则希望获得其初创合作伙伴的控股权。根据Kneeley的公式，一个投资团队将获得大约40%的收入，从中支付自己的薪酬和租金，剩下的60%归Ardmore所有。康涅狄格州格林威治(Greenwich)的FrontPoint Partners在2000年11月创建了一个类似的结构，涵盖多种对冲基金策略。
一些启动货币管理者可能不希望任何合作伙伴。那些选择独自一人的人总是可以始终试图与第三方机构营销人员进行谈判，例如阿尔卑斯州合作伙伴，在纽约购买的Alplewood，Colorado或Arrow Partners等人。他们还可以外包交易和结算操作。但是选择所做的公司需要CFO或COO和某人来处理合规。
罗斯蒙特创始人兼董事长查斯•伯克哈特(Chas Burkhart)表示:“Stellate和Ardmore是半创业者的解决方案。”“他们面向的是那些想拥有自己的公司，但没有勇气或资金创建自己公司的人。”
JS资产管理的施耐德是两家公司都想要更多的客户。在2004年底，40岁的货币经理决定离开豌豆资本，他花了六年来管理文艺复兴基金，其资产在其指导下的6.5亿美元至60亿美元。截至2005年3月的五年，该基金返回平均每年18.7％，而罗素中型价值指数的16.1％。施耐德还增长了豌豆的大型价值基金，现已被称为OCC价值基金，从1.5亿美元到30亿美元，同期返回年化16.9％，而拉塞尔1000价值指数为7.9％。
然而，2003年，PEA卷入了震惊华尔街的共同基金丑闻。2004年9月，该公司同意向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)支付5,000万美元罚款，以了结滥用市场时机的指控。PEA对此既不承认也不否认。
施耐德没有参与这些指控，他在2月份离开了PEA。他会见了一些猎头公司，并采访了几位资产经理。他也考虑过自己创业。“但后来，”他说，“我意识到你每月的坚果会长得很快。”
格林伍德熟悉施奈德的绩效记录，同时担任罗素的投资经理，在他离开豌豆后不久就会走近他。Greenwood的条款使Schneider能够在JS资产管理中保留70％的股份，这是吸引人的。“对我的关键是持久的所有权，”施奈德说。“我想在未来20年内这样做，我不想醒来有一天找到别人正在控制我的命运。”
Stellate和Ardmore面对一个艰苦的战斗。随着销售部队的小，他们将与既定的经理竞争，拥有更多资源。尽管如此，格林伍德认为光明的前景。“只要有大公司，就会有很多机会为我们这样的人，”他争辩。“大买边已经储存了丰富的池塘，让我们钓鱼。”