彰化商业银行(Chang Hwa Commercial Bank)本应是台北方面致力于金融改革的试验案例。政府计划将其控股股权出售给外国投资者，以便成为银行整合的催化剂。市场传言称，这家拥有420亿美元资产和166家分支机构的台湾第六大银行将是一个很划算的交易:其摇摇欲坠的资产质量意味着它将以极低的价格出售，给任何买家一个巨大的潜在上行空间。
但是，张华并没有获奖。政府少数股权的价格接近6亿美元，约合每股12新台币(38美分)，吓退了潜在的外国买家。消息人士称，以日本新生银行(Shinsei Bank)为首的投资者财团，包括美国私募股权基金Ripplewood Holdings，不愿出价超过每股新台币5元。当今年5月交易失败时，台北方面尴尬地将彰化无限期撤出市场。
银行的大量处置被认为是陈水扁总统的核心计划，举起台湾陈旧的国有金融部门 - 占全国银行资产的60多个占踢进的人现代时代。未遂的销售威胁要备受回归，再一次，台北的改革尝试，但官员发誓加倍努力。
“我们必须实现到今年年底将12家银行合并为6家的目标，”财政部国库局局长刘腾程表示。国库局是财政部直接负责国有银行资产的单位（见第56页方框）。
“台湾站在十字路口，”咨询公司麦肯锡公司的合作伙伴，咨询公司康涅狄格州和政府的合作伙伴可以继续追求他们的渐进方法，并希望金融部门的竞争力不会进一步侵蚀。或者他们可以采取改变游戏规则并将台湾放在亚洲银行地图上的大胆步骤。“
台湾的银行过多。49家银行共提供3324个分行，为2200万人口提供服务。仅在台北，每1万人就有3.4家银行分行，几乎是香港(1.9家)的两倍，纽约(1.3家)的三倍。此外，台湾五大银行的市场份额仅为38%，相比之下，英国五大银行的市场份额为81%，香港五大银行的市场份额为56%。
银行供过于求的结果是激烈的价格竞争和微薄的利润。截至2004年6月，台湾国内银行的平均股本回报率仅为5.75%，资产回报率仅为0.35%，远低于国际标准。麦肯锡估计，该国可能会削减70%以上的银行，并取消40%的银行分行。该咨询公司认为，银行的最佳数量将是大约五家大型全能银行和八家利基银行；台北将有520家分行，而不是850家分行。
一个更有效的银行业，当然会增强台湾的整体经济竞争力。“疲软的银行业资本引导到业绩不佳的行业和公司，”中指出Raubach。
印尼，韩国和泰国1997'98亚洲金融危机后实施的所有银行改革;台湾现在是落后的发展中经济体的危险。“人们说，如果有一个几年没有变化，台湾的银行业将在后面甚至印尼的”警告区域性银行业分析师。“它的改革其银行的计划是非常晚的敲响了警钟。”
台北似乎明白这项努力的紧迫性和高风险。”“以前，我们的金融业监管过度，银行是帮助制造商成长的工具，”金融监督委员会主席孔正生解释道现在政府的想法完全不同了。我们希望把金融业作为一个独立的部门来发展。”金融稳定委员会成立于2004年7月，是国家金融体系的综合监管者和推动者，广泛监督银行并积极倡导改革。
政府计划的林川是银行合并 - 一个规定的政策目标，但其中一个政策仍然在过去的15年里在台湾举行办公室。银行工会及其在政治反对派中的盟友反复泄露实际改革。但是，陈成银行合并的第二个四年期间的中央纸板，似乎决定无视政治突发事件。
去年10月，总统宣布了四项旨在专注于台湾银行业的大胆举措：将于2005年底将政府控制的银行的数量从12比六年中减半;在今年年底之前，至少有三个具有超过10％的潜在市场股价的冠军银行;减少金融控股公司的数量，允许从2006年底到七到七项提供资产管理，保险，投资银行和其他金融服务;并至少有一家金融公司由外国机构控制或在当年年底上市的海外证券交易所。
台湾应该有大量的银行投资者诱人。该国拥有1.1万亿美元的个人资产，储蓄率为25％，人均GDP为12,961美元，该地区最高。该国是亚洲的第四大金融服务市场 - 比东南亚所有的全部合并。
在5月，在实质性的，也是高度象征的举动中，政府将昌华放在街区。财政部和其他政府实体立即只拥有第五左右的银行，但他们有效控制它。台北希望外国所有者占据高度可见的机构，迎来一股充满活力的竞争，从而引发广泛的银行合并，这将合理化整个金融体系。
有一段时间，它看起来好像台湾最新的改革其银行系统的尝试已经遇到了同样的美臀命运，就像在此之前一样多。然而，昌华集团似乎已经遭受了政府，甚至更难尝试。陈拒绝了从他的目标削减了一半的国家控制银行的目标。
“陈主席直接告诉我，这项改革对国家非常、非常重要，”金管会的Kong表示。“他有很强的责任感。中国希望提升自身的竞争力。”去年7月，当他的机构成立时，孔泉似乎准备在陈晓推动银行整合的计划中扮演核心角色。但随着出售彰化的交易流产，财政部在整合行动中占据了中心地位，孔令辉只能充当配角。
当张华交易落后的那一刻，国家财政部的刘开始考虑减少银行的不正常贷款的方法，提高其表现，以便在后来的塑造方面可以更好地换层 - 但以后不是太多 -- 日期。然而，陈先生坚持认为，银行就可以售出，并尽快出售。刘的办公室很快成为了一系列活动，因为他和财政部长林传蒙大学头脑风暴的方式，以满足陈的目标。
这对孵化了一个计划，刘有信心可以提供总统要求的一切：常长将于秋季销往国内私人银行;三个州机构 - 中国农民银行，台湾商业银行和中国信托和保险业务的中心信赖 - 将很快出售;政府正在考虑在不太遥远的未来在市场上放置另外六个。
“有一个或两个[国内]私人银行对昌华有很大兴趣，我们预计人们可能会购买昌华，”刘说。“我们预测该交易将于9月完成。”Word将国内银行是富邦金融控股有限公司和国泰金融控股有限公司
刘补充说，中型台湾商业银行和农民银行也有很大的销售潜力，有关台北计划的更多细节将在本月底之前揭示。他还说，中国的中央信托的保险和信托资产，即政府全资拥有，“对外国买家更具吸引力”，而不是昌华。
刘说，六个其他国家控制银行的销售是严重的考虑。其中：台湾银行，第一金融控股有限公司，华南金融控股有限公司，台湾和超市金融控股有限公司的陆地银行“有四家银行准备出售，另外八个审议，有很高的销售可能性今年年底前六家银行，“他结束了。
就像任何集市一样，台湾的大银行市场的市场提供了便宜货和Boongggles。12个国家控制的银行是Neanderthals被臃肿的员工称重和高成本比率。他们的企业文化抵制变化，他们的霸亚慱体育app怎么下载权工会推迟投资者。一位最近加入了最大的国有银行之一的台湾高级高级行政：“这里的高管来自台湾的顶级大学，当他们被雇用时，他们认为他们会在这里直到他们在65岁，只要他们没有，他们就在这里65岁T做任何严重错误的事情。在国有银行，员工的主要关注点是避免错误，而不是表现。“
前五大国家银行，按大小 - 台湾银行，台湾合作银行，土地银行，第一财务和华南 - 占所有银行资产的近40％。国有和国家控制的银行共同 - 政府股权为10％或更多的人 - 持有台湾所有银行资产的60％以上。
私人银行目前可能有来直出的经济学教科书歌颂自由企业的美德令人耳目一新的对比。1991年，台北试图通过引入16分私营部门的球员撼动困银行业。成立主要由成立台商，几个这样的新贵机构是亚洲最好的小型银行中今天。永丰银行，国泰世华银行，中国信托商业银行，玉山商业银行，富邦银行和台新国际商业银行是销售 - 和服务驱动机构能够在本土市场与国际上最好的银行，已获准竞争多年来分支机构。
然而，面对傲慢的国有银行，没有一家银行获得了可观的市场份额。中国信托以大约5%的份额领先，富邦和国泰分别以4%的份额紧随其后，台新、永丰和孙东升分别以1%到2%的份额紧随其后。台湾的35家外资银行加起来只占国内银行资产的6%;只有花旗银行(Citibank)在该岛拥有相当大的影响力，而这家美国银行在该岛只有11家分行。
国库局的刘是第一个承认，他的改造台湾的金融体系，与钙化的国有银行开始的紧迫任务，代表着一个庞大的挑战。他预测，从银行职员和银行高管，谁公务员习惯于终身职位，以及来自政界巨大的阻力。立法院，或议会“总是给人很多方向和意见，指出：”柳。
历史并不是那么令人鼓舞。台北一直在谈论促进财政整合十多年，并在2001年据说是关于它的最终 - 正式被称为“银行改革年”。然而，在随后的四年中，国家银行的数量仅减少了四年。
“政府多年来一直在讨论利用国有银行作为整合的催化剂，”亲民党的反对党立法委员、立法院财政委员会主席殷诺曼(Norman Yin)说。“但工会在街上发出噪音后，总是毫无进展。没有人想冒犯工会，因为他们害怕失去选票。”
对他们来说，工会担心，不是没有道理的，工人将遭受从效率低下的国有银行的合并显著的失业。黄水川，银行员工工会全国联合会主席，告诉机构投资者，他的组织将反对那些没有所做的任何银行裁员“合理的原因。”亚博赞助欧冠他也是严格对新管理层的搭配方式国有银行确定的资历和所设定的薪酬篡改：现在仅仅是基于服务年限，而不是对工作绩效。
去年十一月，NFBEU秘书长杭SHR-仕安带领了抗议游行，以银行监管FSC总部在板桥市100名多名工会成员，在台北郊外。他们要求发言，董事长孔并指责起草过国内那些青睐外资银行改革计划的佣金。台湾银行，中国，土地银行及合作金库银行中央信托 - - 嚷着呼吁FSC允许四大国有银行抗议者合并，以防止银行部门的外国势力的支配。该FSC的激怒副主席，鲁东英，气愤地告诉他们，他的机构不反对国有银行，而只是希望整个台湾银行业与外国专家的帮助下升级。
随着12月立法选举的结果，改革的势头有所减弱。陈水扁的民进党及其盟友台湾团结联盟预计将获得立法院的控制权;相反，反对党国民党及其执政伙伴尹相虎的亲民党在225个席位中保持了微弱的多数。陈水扁政府必须与反对党控制的立法机关就国有银行的出售进行谈判，立法机关虽然原则上不反对银行合并，但不愿给政府一个显著的政策成功。
台湾麻烦重重的政治也并非都是地方性的。与北京的紧张局势加剧，转移了政府对国内事务的注意力。4月下旬，台湾反对派领导人、国民党主席连战对中国进行了历史性访问，会见了胡锦涛主席。北京发出邀请是为了孤立和破坏陈水扁，陈水扁一直是台湾从中国独立的坚定捍卫者。今年早些时候，将台湾视为流氓省份的北京通过了一项反割让法，将其长期威胁编成法典，如果台湾继续坚持独立，将对台湾使用武力，这让台北感到震惊。
巧合的是，4月底银行改革遭遇了另一次挫折。备受尊敬的第一商业银行(First Commercial Bank)董事长谢长廷(Steve Hsieh)因在立法院财务委员会例行问答环节中使用脏话而引起轩然大波后辞职。2003年，林财政部长任命谢长廷出任第一银行行长，试图将其转变为银行改革的旗舰和整合的催化剂。谢长廷曾将台新银行打造成台湾最好的民营银行之一。在台北，拥有420亿美元资产和92家分行的第一银行被视为潜在的全国和地区银行业冠军。
金融稳定委员会的孔将这种生物定义为，除其他外，台湾银行资产的10%以上，股本回报率15%至20%，资产回报率超过1%，资本充足率至少为10%，不良贷款低于2.5%，成本率低于40%。
谢长廷已经取得了实质性进展，注销了价值13亿美元的不良贷款，并为银行合并做好了准备。在辞职前，他告诉II，第一银行“与其说是被收购者，不如说是收购者”，但他不排除将股份出售给外国买家有几家外国机构要求我们成立一家合资企业这样做的好处是，这样我们就有了更大的资金，可以在台湾购买更大的银行。”
台湾行政院长谢长廷(Frank Chang-ting Hsieh，与谢长廷没有关系)已任命第一银行母公司第一金融控股有限公司(First Financial Holding Co.)前总裁赵元启为该行代理董事长。他和他的前任“在同样的理念下前进”，刘先生说。“行动需要做出一些调整，但仍在向前推进。”尽管如此，谢家华(Steve Hsieh)这样激进的银行改革家的流失，对第一银行成为全国银行业冠军的抱负——进而对银行整合运动——是一个打击。
也许，在这一点上的最大威胁，虽然是平凡的，但政治色彩的定价问题：请问刘最终定居在价格国有银行是双方都能接受的怀疑买家和无欠持怀疑态度的议员？
想想Chang Hwa吧。外国投资者显然被政府贴上的价格标签吓跑了。但是，一家国内私人银行是否愿意支付足够的费用来安抚对陈水扁怀有敌意的立法者，甚至能够破坏最完善的计划？投资银行家们计算，彰化与一些国内私人银行合并后所带来的本地协同效应，可能会使国有银行的收购价格增加每股新台币3元。
然而，如果不足以安抚Bellicose反对立法者，刘的银行的战略可能会解开。他表示信心，使定价差距可以弥合，并强调政府的压倒性的欲望是将昌华销售给私营台湾银行。该理论是，将昌华与私营部门的企业结合起来，将更多地利用竞争力的精神，进一步的银行整合，而不是将其与另一个同样官僚国家银行配对。
但如果这一策略失败了呢?刘强东有一个应急计划:将彰化出售给一家部分私有化的国有银行，比如第一金融(First Financial)、南华(Hua Nan)或兆丰金融(Mega Financial)。他表示:“至少这些银行可以实现我国银行现代化的目标。”
然而，对于那些外面权力走廊，这样的B计划将是一个彻底失败，以满足陈水扁的既定目标的精神。“如果彰化简单地转移到其他国有银行手中，我们会认为这是不是一个真正的真正私有化，”基于台北银行分析师JP摩根证券克丽斯塔岳说。“我们没有看到其他国有银行都在特别好自己的位置发起彰化内更有意义的重组，无论是回归盈利能力或提高资产质量问题，它已经面临了过去。”
与昌华银行对银行改革同样重要的是，它作为一个象征的突出地位，往往会夸大它在更大范围内的作用。事实上，台北有几个促进整合的选择。例如，刘强东可能会实际利用政府控制但部分私有化的国有银行，如第一金融、华南金融和兆丰金融，试图掀起一波银行合并浪潮。尤其是第一金融，它的状况要比昌华好得多，对国内外竞购者的吸引力都要大得多。
无论如何，整合仍在继续，尽管规模太小，无法产生预期的影响。今年4月，资产规模第七大金融控股公司新港金融控股有限公司(Shinkong Financial Holding Co.)宣布，将通过价值6.38亿美元的换股交易收购小型消费银行Macoto Bank。与此同时，第八大银行台新银行和中等规模的台北国际银行都向永丰控股提交了合并要约。永丰控股是一家规模虽小但颇受追捧的私人银行。据报道，永丰董事长洪泽楷(Richard Hong)倾向于台新集团的收购，而永丰首席执行官罗康瑞(Paul Lo)则倾向于与IBT合并。在5月10日的股东大会上，罗康瑞未能获得迫使IBT合并所需的三分之二多数票，因此此事仍悬而未决。
2004年6月，E.Sun获得了对高雄市商业银行的控制，该银行是一家资产，资产为14亿美元，45个分支机构，来自政府的中央存款保险公司，以担任银行负债11200万美元的负债。因此，E.Sun现在不在市场上为Chang Hwa。“我们需要更多的时间，”E.Sun的首席战略官员Joseph Huang说。“消化一个主要的国有银行需要三到五年。”
与此同时，富邦正全力以赴地将其业务与太平银行的业务整合起来。2002年8月，富邦以23.6亿美元的股份交换从政府手中收购了太平银行。吸收一家国有银行的经验对富邦来说是一次清醒的经历。董事长蔡志伟（Daniel Tsai）表示，这样的合并“消耗了能源”我不知道像我们这样的机构能负担得起多少这样的交易。”
尽管他有所保留，蔡说，富邦现在最好的做法可能是与一家大型国有银行达成“里程碑式的协议”，让排名第九的台湾银行一步跃升为全国冠军。”在那之后，我们可以只专注于整合，在三四年内不考虑做其他交易，”他说。不过，他承认，他更愿意收购一两家管理良好的小型私人银行，尽管它们很少出售。
可以理解的是，外国银行表明了试图转向国有庞然大物的胃口很少。作为Willard McLane，摩根士丹利的台湾投资银行业负责人，观察：“他们的劳动工会可能很困难，有时这些银行有政策作用。花旗银行是台湾唯一一个规模的外国银行，所以其他外国人如果他们接管国有银行，银行就会获得本地管理？“
不过，不要对国有银行失望，因为它们确实有一些潜在的追求者——台湾私人银行和外国私人股本公司。众所周知，凯雷集团（一直在张华周围打听）、孤星基金和新桥资本（Newbridge Capital）都在关注这些银行，但没有人对此发表评论。
一些观察人士认为，外国私人股本公司很可能成为变革的推动者。摩根士丹利(Morgan Stanley)的麦克莱恩(McLane)表示:“目前，韩国重组和扭转陷入困境的银行的机会非常有限，比如新桥(Newbridge)与韩国第一银行(Korea First Bank)和凯雷(Carlyle)与韩美银行(KorAm Bank)的合作。”“毫无疑问，私人股本公司在台湾有时会感到沮丧，但这是亚洲一个存在一些真正机会的地方。”
Newbridge最近将韩国第一银行销售为标准包装，而凯利尔斯在韩国银行销售股票到花旗集团的股权有100％。
根据麦肯锡的Raubach的说法，台湾最佳私人银行是“在过去五年中盈利增长中最好的私人银行”。他预测消费者贷款利润将截至2010年近三倍。由于弱势银行控制着大多数市场，外国银行有充足的潜力才能抓住市场份额，就像私营部门银行正在做。
投资银行家倾诉，花旗集团，汇丰控股，渣打银行和三个或四个其他银行正在四处寻找机会。但最吸引人的私人银行是不卖的，因为他们的创始人希望让他们在家庭或至少维持在合并控制。刘原因，一个冠军银行或两个会调高的竞争热量的私人银行，使他们少挑剔。
Raubach感叹，许多外资银行都太专注于中国大陆，他们都忽略了台湾，他说这提供了磨炼的中国战略，通过提高银行的中国讲管理能力的一个理想的训练场地。该顾问认为，对于外国银行，买一个小台湾银行与50〜80分支是“想都不用想。”
Raubach说，“需要购买约6.5亿美元的资产的资产控制权资产的资产所需的资产控制并非投资，”Raubach说。“如果你转过身来，你对中国的扩张有巨大的上行能力和管理平台。台湾是一个伟大的训练场。这是真正的资产。”