投资分析:连接点

7月6日，当管理式医疗服务提供商联合健康集团(UnitedHealth Group)正在谈判收购其竞争对手PacifiCare Health Systems时，市场立即做出了反应。合并谈判于上午11点38分宣布后，联合健康的股价从53.25美元短暂上涨，随后跌至52.25美元的当日低点，随后收复部分失地。

但市场参与者又花了20分钟才意识到，该消息可能也会影响到与UnitedHealth合作的制药福利管理公司Medco Health Solutions。因为PacifiCare有一个内部的PBM，如果合并继续进行，美可可能会失去联合健康的业务。上午11点38分，Medco的股价为52.80美元，一直保持稳定，直到中午，该股开始下跌至48.50美元的盘中低点，之后略有反弹。交易员们很快意识到，如果在中午之前卖出该公司的股票，就可以获利。当天晚些时候，美可公司发布了一份新闻稿，援引联合健康首席执行官的话说，联合健康公司无意改变与美可公司的关系。

建立这样的联系是精明交易的本质。长期以来，投资者一直使用金融数据库或美国商会(U.S. Chamber of Commerce)的标准行业分类代码来识别一家公司的供应商、分销商、客户和竞争对手。现在，技术人员正在开发软件系统，帮助投资者自动化这种“食物链”投资。

总部位于旧金山的Revere Data提供了一个关系数据库，系统地帮助投资者进行基于食物链的股票选择。美国证券交易所专家Boris Lvovsky在Weiskopf, Silver & Co.将Revere的产品集成到他的实时交易系统中。Lvovsky说:“它让我了解到一个集团在做什么，从而确认一个交易想法，或者看看新闻是如何影响整个行业的，以及股票相对于集团新闻的交易情况。”

与此同时，在瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)，股票分析师们正在测试一种与纽约新闻过滤软件公司prudential Corp.联合开发的新系统。该系统可以监测诸如UnitedHealth-PacifiCare合并谈判等新闻，并迅速找出所有可能受到影响的公司。

瑞士信贷第一fb全球股票研究主管斯特凡诺•纳泰拉(Stefano Natella)表示，该公司希望利用其众多分析师的知识，找到横向关系。该公司的股票分析师已经确定了每一家美国上市公司的食物链信息:供应商、客户、竞争对手、合资伙伴和股权投资者。这些数据已被链接到降级平台，该平台监控、索引和过滤数以万计的结构化信息流，如新闻通讯社报道，以及非结构化信息，如竞争对手网站的页面。

7月6日，也就是UnitedHealth- pacificare事件曝光的那天，CSFB-Relegence系统的用户可以同时查看两个显示窗口:一个是关于UnitedHealth的滚动新闻，另一个是定制的屏幕，显示该公司的食物链亲属信息。用户可以根据不同的标准筛选主要股票及其关系，如股票代码、产品和相关度。

该公司首席执行官格伦•沃莱纳(Glen Wolyner)说，Revere的产品是在20世纪90年代末开发的，使用树状结构绘制出生产类似产品的公司的地图。这使得对艾滋病或多发性硬化症药物感兴趣的生物技术投资者可以将投资多元化，而不仅仅局限于一家公司。

Revere已经将其数据库扩展到公司食物链的各个方面。里维尔的一名美国分析师在印度组建了一个负责审查新闻公告的团队，主要通过使用公开记录，不断更新有关公司及其关系的信息。数据可以通过管道传输到用户自己的应用程序中。沃莱纳问道:“为什么不让你的数据尽可能智能化?”

维斯科普夫的利沃夫斯基说，他利用里维尔搜索与他交易的公司相似或有竞争的公司的信息。他说:“它能让我快速找到该领域的其他20个层次，还能让我了解这个团队正在做什么。”

里维尔很快就会面临更多的竞争。瑞士信贷第一波士顿银行已决定向买方客户提供其自4月份以来一直在测试的产品;该产品如何营销的细节还在研究中。CSFB和委托方可以为银行的交易员和销售代表创建单独的版本。随着这些产品的广泛应用，越来越多的机构可能会选择食物链投资。