近70年来t . Rowe Price集团骄傲地做事情。从创始人托马斯•普Jr .)训练作为一个化学家,他启动了公司,所有的地方,巴尔的摩,马里兰州,在1937年的大萧条。他立即不顾约定收取费用的基础上与他的公司投资,没有佣金。几十年后,当其他基金经理囤积的纳斯达克股票和冲新科技基金在1990年代dotty-com, t . Rowe的抵制,控股公司,其价值指向纪律甚至竞争对手失去了销售。以及其他一些共同基金公司轻率地让对冲基金经理参与后期交易和所谓的市场时机的基金,t . Rowe回避这一做法。
今天,由于其独立,t . Rowe站胜利。其选股的方法是重新流行,它安然度过了最近的共同基金丑闻没有划痕。
非常有利可图,258美元billion-in-assets资金经理拥有的营运利润率业务的嫉妒(41%,与31%的行业平均水平)。它报告资产增长强劲,顶级组合性能和稳定的客户资金流入。该公司控制现金的债务近8亿美元,是免费的。竞争对手的尊重;投资者给他们的忠诚。14个办事处和近4300名员工,它赢得了4.11亿美元的收入15亿美元在截至9月30日的12个月。其股价在过去十年增长了近7倍。(标准普尔500指数上涨了109%。)今年11月21日,t . Rowe的股票上涨了17%,而标准普尔500指数为3.5%。
有什么可奇怪的首席执行官乔治罗氏感觉这些结果证明公司的打破旧习的启发?他把大部分钱经理的成功,事实上,坚定的独立的长达几十年的历史。
“你最好作为一个独立的公司,”罗奇说。“无党派人士已被证明是更成功。”
然而,这些基金经理正在经历艰难时刻,罗氏公司和t . Rowe Price现在面对众多挑战,每个比未来更发人深省。减少费用,分销成本上升和担忧合规都席卷财富管理行业。
尽管一些金融服务公司正在从资产管理(花旗集团(Citigroup)、美国运通(American Express Co .),而另一些则是捍卫大业务(Legg Mason收购花旗4370亿美元资金管理操作;富国银行(Wells Fargo & co .)从强大的金融)购买了290亿美元的资产即使多头基金经理面临日益激烈的竞争的迅速膨胀的对冲基金,承诺表现,和索引器,提供安全。所有这些asset-shuffling最终将如何尚不清楚,但它增加了一个行业的不稳定已经饱受迅速变化的商业环境,给传统像t . Rowe特殊的压力。
公司尤为脆弱,因为其传统做法来收集零售资产,直接向消费者销售基金,已占总资产的大约四分之一——正受到攻击。另外四个主要的共同基金公司——Dodge & Cox,富达投资、Janus Capital Group和先锋集团,继续把重要的收入从基金直销业务。
“监管更重的负担,”罗奇说。“冲突是更重的负担。这是很多公司施压。可能会有更多的赚钱,投身于直接销售。这是一个非常艰难,竞争的业务。你的数字是正确的,市场是无情的。”
然后是脑海中的问题。作为海洋暴风雨的成长,引导船锚定安详在巴尔的摩港呢?37年公司罗氏人兼首席执行官自1997年以来,65岁2006年中期;他说他将一些时间然后退休。一些投资者和业内观察人士预期,罗氏的2号,62年,詹姆斯•Riepe 24年资深的公司,自1997年以来,副主席可能一步缓解过渡到一个新的CEO。但在10月下旬,Riepe宣布他将在今年年底退休的t . Rowe术语“计划管理过渡的一部分。”
罗氏泄露只有三名高管退休时,就会在公司内部更加突出:一个投资(Brian Rogers,现在50和首席投资官),一个在市场和基金董事会(爱德华·伯纳德,49岁,负责基金销售和营销作为总统的投资服务)和另一个。
“无论我们做会深思熟虑,“CIO罗杰斯说,“我将参与一些。”
t . Rowe很少从外部招聘,公司的高管和外部分析师都无法想象这样做公司的企业文化的重要化身为一位总裁。亚慱体育app怎么下载罗杰斯和伯纳德是最高职位的竞争者。所以他们的管理委员会成员:股市导演詹姆斯·肯尼迪,固定收益主管玛丽•米勒和国际负责人大卫·沃伦。52岁的只有三个,肯尼迪也在董事会。
“这不是世界上最深的长椅上,”瑞银金融服务分析师Glenn Schorr Riepe公告之前是谁赌肯尼迪现在认为这是一个“合理”的猜测,伯纳德会点头。
不管是谁,这个人无疑会沉浸在t . Rowe社团的文化(绰号“t . Rowe不错”是恰当的),所以不可能做任何事情,或者被允许做任何强大的管理委员亚慱体育app怎么下载会,设置公司在一些古怪的新策略。
但罗氏的继任者将t . Rowe独立?现任CEO当然希望和期待。
“绝对没有理由公司将出售如果它可以做一份好工作和成长,”他说。
同时,罗氏已经明确,在他的任期内,重新定义t . Rowe的根本任务,又能保留自己的精神。CEO说:他承认,该公司必须改变。
两厢情愿的领导风格著称,罗氏没有兴趣做全面战略声明或引人注目的大不了只是为了这样做。然而他当然有必要将收购,尽管t . Rowe从未尝试这样的壮举在其68年。
“Di-worse-ification罗氏说,他提出了浓密的眉毛,笑着说。“我们仍在只有一个业务,我们无意进入另一个。”
瑞银分析师Schorr所观察到的:“t是一个非常保守经营特许经营的角度来说,有一件好事。他们会非常选择性购买。”Five months ago, for example, the firm made a characteristically modest deal, acquiring $400 million in index fund assets from TD Waterhouse Group for just $200,000.
罗氏正在谨慎从内部改变公司。“我们将继续非常刻意种植的领域需要增长,”他说。
首席执行官是竞选活动在三个方面。首先,他正在推动t . Rowe扩大非- 401 (k)机构业务,代表总资产的四分之一。第二,他的工作来提高中介和第三方零售销售占资产的25%。第三个也是最雄心勃勃,他决心让美国解决公司全球玩家。t . Rowe声称仅为130亿美元,占其总资产的5%,来自美国。客户。(相比之下,富达国际客户管理着1890亿美元)。
罗氏公司的策略看起来是有效的,尽管保守。但他面对强大的障碍。
海外,t . Rowe试图弥补失去的时间。该公司无法出售自己的投资产品在美国以外,直到2000年,因为与罗伯特·弗莱明控股合资可以追溯到1979年,这两家公司联名投资基金。t . Rowe独家市场美国投资者,不能与弗莱明在美国以外
冒险结束时,英国资产管理公司收购大通曼哈顿公司五年前和t . Rowe斥资7.04亿美元购买了弗莱明的50%。合资公司目前在伦敦下t . Rowe名称和作为公司的中心针对欧洲和亚洲。
t . Rowe今天在20个国家销售投资产品。它有一个最小的存在在英国最重要的市场,几乎没有在法国,德国和意大利。
给它时间,说美国普信集团,Todd Ruppert r . t . Rowe机构业务负责人。”美国。为我们增长将非常强大,”他坚称。t . Rowe不其资产规模衡量其成功的基础,Ruppert说。他还认为,该公司的国际倡议是在一个特别吉祥的时刻,欧洲机构投资者越来越接受专业经理喜欢t . Rowe。亚博赞助欧冠
公司不打破金融国际业务,也不会透露什么投资建立它的存在在美国以外但千万普特南,新管理合伙人Yorkbased圣杯商业银行合作伙伴和普特南洛弗尔的联合创始人、前首席执行官,弗莱明的投资银行代表追逐交易,认为t . Rowe一直从海外支出在其国际业务盈亏平衡。
“他们的巴尔的摩low-ego方法总是令人钦佩的但并不总是成功的,”他说。“国际业务可能需要比他们更傲慢了。”
在美国零售方面,基金经理已经成功说服券商出售其基金;总之,它已经与约500家公司的关系。t . Rowe令人印象深刻的表现是一个主要的优势。截至2005年9月至少69%的t . Rowe零售基金(不含指数基金)击败柏对等组平均值——,三年,五年,十年的时间。
但基金销售的经济是艰难的,因为券商需求高关税的关键的销售网络。许多共同基金公司与券商的收入分配安排,利用基金公司资金支付优惠分布。t . Rowe不会参与实践,它认为不是最好的基金持有者的利益。
相反,赢得财务顾问,投资经理依靠三R类股票共同基金:基金持有者缴纳50个基点的基金,然后支付补偿他们的顾问包括t . Rowe基金在其包装程序或小401 (k)平台。该公司的顾问类的股票,在2000年3月推出个人客户投资组合的金融顾问使用,携带一码12 (b) 1费。
为t . Rowe这些非常有利可图的产品,销售一直强烈的在过去的几年里,对这些产品的需求急剧增加。但是在这个竞争激烈的市场,未来的增长远未得到保证。
破解养老市场提供了一个独特的挑战。像所有的零售公司,t . Rowe面临一种势利的厌恶其计划的赞助商之一。如果你处理群众的1000美元账户,不言而喻的假设,你怎么可能满足复杂机构的要求呢?这个假设是共享的,也被许多投资顾问,pensiondom守门。
t . Rowe并非单独零售基金经理在市场制度努力提升他们的形象。公司的更大的竞争对手,忠诚,其管理下的资产总计1.1万亿美元6月30日,是一个很好的例子。今年3月,富达发起了一项重组,建立一个独立的公司,富达机构资产管理集团,养老金计划和企业计划赞助商。富达表示,未来几年,预计投资1亿美元以上的新公司。
t . Rowe不会透露什么支出增长它的制度操作,但构建养老金业务是罗氏公司和他的团队的首要任务。
Ruppert指出,在过去的三年里,t . Rowe赢得了几乎250个机构要求各资产类别,包括新兴市场320亿美元的股本承诺阿拉斯加永久基金公司1340亿美元(2005年9月)和加州教师退休系统(2005年10月)。其他基金经理的新兴市场投资组合有新投资者开放,所以t . Rowe得益于溢出的需求。
在零售和机构领域,公司拥有令人印象深刻的优点:研究投资文化、一流的长期投资组合性能和低费用。亚慱体育app怎么下载t . Rowe工资不是特别高(虽然钱进一步在巴尔的摩比在波士顿或纽约),但投资专业人士可以通过各种股票期权计划变得富有。
t . Rowe不断增长和价值基金和依赖于内部,主要是自下而上的研究从92年的分析师。它们主要选股人:76%的公司资产在股票、债券和货币市场基金的24%。64年的投资组合经理和16名投资组合经理/分析师闻名长任期以及他们的记录:他们仍然平均13年,大约是行业平均水平的两倍。
忠诚,例如,已经失去了几个明星对冲基金近年来上升;只有一个投资组合经理留下了t . Rowe的世界2和20。Brian Stansky媒体和电信公司的基金经理(和exFidelity麦哲伦的兄弟经理罗伯特·Stansky)于2000年离开Abacus投资。两年后,他加入了积分Capital Partners风险投资公司。
长寿的t . Rowe经理反映了不同寻常的合作公司的角色。例如,分析师作为结构化研究产品的投资组合经理,和高收益债券分析师和股票分析师对电信公司进行评估。说:“这是一个真正的文化,”罗伯特•Boyda的高级副总裁约翰亚慱体育app怎么下载·汉考克投资管理服务,聘请的钱经理为其1996年首次subadvisers之一。“我们认为,t . Rowe Price的世界。”
补充道:“这是一个真正的投资文化,”银行家普特南亚慱体育app怎么下载。“这是一个特别有价值的资产在市场制度”。
Riepe退休时,伯纳德,总统的投资服务,将他的大部分管理责任,虽然不是他的副主席的头衔,同时保持一个重要的公司的投资文化的监护人。亚慱体育app怎么下载春天伯纳德,管理委员会自2000年以来,将提名取代Riepe成为共同基金的董事会主席。
如果罗氏公司喜欢用自己的方式做事,也偏离了托马斯·普Jr .斯沃斯莫尔学院毕业后与化学学位在杜邦& co .)工作了几年前他发现他喜欢金融帐比元素周期表。价格成为了投资的“上流”巴尔的摩的首席经纪Mackubin, Goodrich & Co ., Legg Mason的前兆,在那里呆了12年。1937年,价格,39岁,离开Mackubin建立自己的商店。当时,大多数投资者,受到1929年发生大崩盘与大萧条时期,回避股票;当他们买他们在寻找收入潜力。一种本能的反向投资者,支持成长型股票价格和新技术。他取得了令人印象深刻的增长与卤素的早期投资有限公司——后来被称为施乐公司——霍尼韦尔,IBM公司和3 m。
最初,t . Rowe为富人管理资金,但在第二次世界大战之后,它进入世界的养老基金和其他机构,签署第一大客户,美国氨基氰有限公司,1950年。t . Rowe是罕见的基金经理在这个人群:当时,绝大多数的养老金资产管理大型资金中心银行。
价格首先介绍公司的零售基金,股票基金的增长,1950年,很大程度上给客户的家庭来个人资金投资于他的增长战略。imf报告在1960年4000万美元的资产和2.5亿美元到1966年底。
60年代的摇摆舞,t . Rowe完全能够利用其专长的成长型股票。到了1968年,26岁的罗氏带着他来到哈佛MBA,签字作为一个自然资源分析师,与先生密切合作价格(因为每个人仍然称他)若不是基金,新时代公司的资产总额为18亿美元。但当漂亮的50个瓦解和1970年代早期熊市,t . Rowe的增长股票型基金迅速失败。
罗氏的时候在1979年接管了新时代基金(他将运行它在接下来的18年,在此期间)交付13.5%的年回报率,股市已经复活。那时大多数增长基金经理乐于泵对激进的股票投资组合的投资者需求,但罗氏公司和他的同事们仍然对1973的74年熊市,选择了一条不同的道路。更关心估值,在1980年代初引入价值股票和收入基金抗衡的公司仍然大幅增长股投资组合。而价格已经想投资最热门的新成长型企业,t . Rowe分析师和基金经理开始更多关注市盈率倍数——和风险。1985年,该公司推出了股票收入基金,提供大型值。
1986年,四年的首回合牛市,t . Rowe决定上市。按照其历史和防止任何潜在收购艺术家、上市公司保留了公司章程的条款说任何股东谁拥有超过15%的股份的任何类的股票可以投票只有15%的类。此外,雇员股票期权结构以便所有杰出的和限制期权成为完全在改变公司的所有权的控制。
到1980年代末,401 (k) s,出现在1981年,开始吸引大量资产。t . Rowe领土就是一个早期的提供者。
资产管理公司进入1990年代从一个强势地位报告资产为282亿美元,排名41对机构投资者的1990号美国最大的300家基金经理。亚博赞助欧冠到1995年该公司排名31 578亿美元的资产。
随后泡沫年,t . Rowe发现自己大口大口的喘着粗气。罗氏,自然谨慎和敏锐的记忆50俏皮的崩溃,摆脱了繁荣,周围到处都是。公司的估值原则使其能够避免许多纳斯达克宠儿。高收益债券的投资组合,例如,t . Rowe是为数不多的共同基金家庭避开所有电信席。
“一些聪明的股票分析师帮助我们看到大火车失事,“高收益经理马克Vaselkiv说。“我们能够提前曝光。”
在其营销,t . Rowe回避困难的许多竞争对手的销售;推出新技术没有互联网股票基金和基金在1995年和2000年之间。
在这五年总资产的增长,但速度较慢的比很多同行。“我以前经历过狂热,罗氏言论。“我们相信这一最新泡沫会在某个阶段放松。”
像其他基金经理,反对大规模兴奋——格兰瑟姆,梅奥,Van Otterloo & co .)和Sanford c . Bernstein & co .)两个高调的反对者——t . Rowe进来的蔑视。2000年3月6日,《华尔街日报》发表了一篇故事,仍让印度耿耿于怀t . Rowe高管。它认为“投资机器的齿轮,使t . Rowe全国十大共同基金公司已经在过去的几年中,尤其是在快速增长的领域的科技股。”
四天后,Nasdaq指数见顶。很快,熊市了。
在2000年的“02低迷t . Rowe其零售基金净流出,但比例低于其他大型基金的家庭。其净流出2000年和7.86亿年的2001美元达到4.93亿美元。谨慎的年回报:2001年旗舰股权收益基金,由布莱恩·罗杰斯自成立以来,上升了1.6%,而标准普尔500指数下降了11.9%。相比之下,Franklin Templeton股本收益基金下跌1.3%,而富达Equity Income基金下跌5%。
t . Rowe的命运开始出现在2002年,当它带来了新的净流入33亿美元。2003年,标准普尔500指数上涨28.7%,该公司资产增加了41%,从760亿美元到1070亿美元,排名33号300年二世。(股权收入基金在2003年上升了25.8%)。
正如业内高管开始享受市场回归,丑闻了。2003年9月,纽约州首席检察官Eliot Spitzer宣布调查的共同基金市场时机。最终,14个共同基金公司同意支付超过30亿美元,以了结指控,他们已经允许不正当交易。
作为为数不多的几个主要基金家庭受丑闻时,t . Rowe赢得新的散户和机构投资者的赞赏。亚博赞助欧冠“我们这样他们没有任何出丑闻问题,他们经受住了熊市很保守的方法,”马克·特纳说,联合创始人兼主席特纳投资伙伴,t . Rowe主要股东。
虽然公司的定位在散户投资者强,共同基金业务远离直接销售,t . Rowe的历史力量。“整个行业直销如果不是负,”Ben Phillips说,波士顿咨询公司的研究主管Cerulli Associates。“越来越多的需求建议。”
菲利普斯认为三大直销员,忠诚,t . Rowe和先锋——可以继续卷在某些资产通过直接销售。但通道将成为生产力降低,更加昂贵。
今天t . Rowe的付费股票类别中所占的比重非常小,总出售给个人投资者。高管们不会让任何对未来的估计,但它是一个不错的选择,这些股票将代表总资金流动越来越大的一部分。当这一切发生时,该公司的业务组合将转变:银行家普特南的人物,broker-sold基金可以占三分之二到四分之三的t . Rowe的零售资产在五到十年。
在过去的几年中,事实上,这些broker-sold基金一直在快速增长。资产顾问类中,介绍了2000年3月,被经纪人和财务顾问,从2001年9月的9亿美元增加到93亿美元的四年后。公司的R类股票,金融顾问使用的包装程序和小的401 (k) s,成立于2002年9月与8个基金。一年后,资产总计5000万美元。中使用的股价在2005年9月14日基金和资产总计11亿美元。
“趋势是趋势,趋势说你必须这样做,”查尔斯说(芯片)Roame Tiburon战略顾问的管理咨询公司。“Broker-sold基金可能会成为一个大比例的t . Rowe业务是否希望它,因为它是一个蓬勃发展的市场。但他们可能不得不做一些自我反省关于提供更多昂贵的类基金。这必须是一个痛苦的决定。”
“这不是撕心裂肺的痛苦,因为它进化了一段时间,“投资服务首席伯纳德说。“我们的宗教从未空载,”他继续说。“先锋创始人杰克妖怪对空载宗教。他认为自己是一个传教士。他还创建了一个非营利性公司。我们有很强的原则,但我们没有任何宗教对人依靠顾问支付费用来支持顾问。”
罗氏也推动subadvisory业务,另一个零售市场,他希望将弥补损失的直接销售。t . Rowe subadvising开始早在1994年,股票投资组合管理保险公司Aegon,荷兰国际集团和多伦多自治领银行所有客户。
今天,它管理着80基金销售其他公司的品牌。其中包括:约翰·汉考克的JHT equity income信任和最佳大盘股成长型基金。第三方资产总额约700亿美元,他们五年前的两倍多。这些资产的一半来自保险公司像约翰·汉考克和主要组织;其余的经纪自营商之间划分,私人银行、基金超市和顾问。
位于Roame数据的第三方业务可能比直接销售更有利可图,因为和顾问的费用是建立假设文件发送给无数的小投资者的负担。
“我们已经达到了一个转折点,”约翰·Cammack说t . Rowe第三方主任分布。“越来越多的散户资金是要有一些制度的过程缠绕它。”
固定缴款市场——quasi-institutional quasiretail领土为t . Rowe,已经被越来越多的业务,虽然其营业利润率可能远离公司的总体的41%。不过分析师估计,他们仍然远高于平均401 (k)供应商的营业利润率为16%,部分原因是t . Rowe在其401 (k)基础设施的投资,因此比许多竞争对手更有效地运作。
t . Rowe的固定缴款资产在过去的六年里已经翻了一倍,到1160亿年的401 (k) s下政府9月30日。管理资产达888亿美元。增长一直受新一行的退休基金和转向自动401 (k)注册,现在17%的计划。管理下资产排名,t . Rowe是3号提供401 (k) s,富达和先锋和荷兰国际集团(ING)之前,摩根大通资产管理、MFS投资管理的主要全球投资者,保德信金融集团和普特南投资等等。
但随着婴儿潮时代,一场大战役正在酝酿了一个至关重要的资产:翻转ira(机构投资者,2005年11月)。亚博赞助欧冠斯坦福,Connecticutbased咨询公司五金器具Partners估计,今年退休人员和工作兑换将将近2000亿美元的401 (k) s,翻转ira。t . Rowe,像所有计划提供者,在努力保住其401 (k)资产——说服参与者计划开设t . Rowe翻转ira,同时说服参与竞争对手401 (k) s t . Rowe选择为他们的新ira。
“展期业务是一个巨大的挑战,是非常重要的我们的整体现金流,”查尔斯·Vieth说t . Rowe的固定缴款业务。
该公司还其强大的数据连接到401 (k)计划赞助商应该给它一条腿在一块的固定收益养老金业务。基金经理是已知量计划赞助商,但造假的养老金授权包括赢得顾问和公司高管。
t . Rowe的身份作为一个零售公司是一个障碍,但并非总是。玛丽亚台联,阿拉斯加永久基金,股权投资经理说,她和她的同事们怀疑招聘其他零售经理,但没有犹豫地签署t . Rowe 9月新兴市场授权。
“他们知道他们的听众是谁,”Tsu笔记。“他们为机构客户知道该做什么。”
t . Rowe使一个简单的情节:雇佣我们,获得一幅备受推崇的投资文化和顶级的记录。亚慱体育app怎么下载例如,机构股权产品,大型增长组合,拥有三年通过9月30日平均年收益率为21.2%,高出6.5基准,罗素大盘指数增长。
公司420年全球机构客户(不包括401 (k)赞助商名单。Ruppert说的“显著”——他不会更具体的——从五年前。在过去的三年里,他补充说,t . Rowe赢得了250新制度规定美国和国际客户。“这是更多比之前的三年里,我们就“Ruppert说。
在阵容上的名字是25美元billion-in-assets维多利亚时代的基金管理公司,使t . Rowe授权管理2004年1.25亿美元的新兴市场投资组合。“我们很满意回报的管理文化和快乐,”杰夫•罗杰斯说,维多利亚时代的基金投资主管。亚慱体育app怎么下载
提高机构业务,t . Rowe引入了大量的新产品在过去的三年里。在U。年代大型增长战略的公司做得很好,新兴市场的投资组合。海外卖家最强的结构研究,全市美国股市和全球媒体和电信。
然而,在过去的两年里,t . Rowe的国际股票投资组合表现不佳。其全球股票基金,例如,落后指数上涨8.5在2003年和2004年由另一个6个基点。今年4月,t . Rowe的明星基金经理,罗伯特•詹斯勒以前媒体和电信基金经理,接管基金和相应机构的投资组合。t . Rowe先前做出的变化滞后国际股票基金的管理,给马克Bickford-Smith lead manager角色。
t . Rowe典型拒绝追逐的风尚。Ruppert说,“对某些产品的需求已被证明是短暂的,我们不希望进入这些地区。”In early 2005, he says, the firm encountered considerable demand for a concentrated portfolio of Brazilian, Russian, Indian and Chinese equities -- known as BRIC funds in industry jargon. But T. Rowe didn't bite. "We felt that the money would flow in rapidly when those markets are performing well and flow out rapidly when those markets are not performing well," Ruppert says.
出售投资产品——然后服务客户关系是一个成功的机构业务的关键。这里,t . Rowe取得了进展。自2000年以来,已经有超过50人雇来提高公司的机构业务,包括5个销售人员在美国和海外9和八个客户服务代表在美国和国外7。
两名高管正在与Ruppert扩大t . Rowe美国养老金业务:凯斯•刘易斯18公司经验丰富,负责美国机构在2001年初销售团队;当年晚些时候罗伯特桦木、前美世咨询负责人和首席投资官multiemployer养老金计划,开始执掌美国客户服务集团。伯奇说,“我们将在个人与客户服务和投资咨询经验或人坐在一边的计划赞助。”Working closely with Lewis and Birch is Chip Wendler, who heads consultant relations worldwide.
目前,t . Rowe公司没有当天的热门产品:对冲基金。
“他们补偿策略,而不是一种资产类别,“Riepe副主席说。“我们不认为对冲基金与共同基金兼容,因为有这样的不成比例的目标在时间和费用结构。这不是我们想要做的事情在同一屋檐下。”
t . Rowe刚刚开始这肯定会是一段漫长的艰难建立一个重要的国际业务。目前它是完全机构和第三方,可能会一直如此。“让我们面对现实吧,我们不会试图构建零售以外的美国营销总监说:“伯纳德。
一旦t . Rowe结束其与弗莱明的关系——打破在2001年初完成,成为自由出售自己的投资产品在国外市场,罗氏选择让他第一次共同推动在斯堪的纳维亚半岛。因为市场没有consultant-driven和占主导地位的基金经理仍主要是当地银行,而不是竞争对手的全球公司,这似乎是一个舒适的地方开始。从2001年到2003年,t . Rowe赢得了65从北欧客户授权。
它拿起高调的赋值在2005年初当Pen-Sam, 70亿美元为丹麦的公共雇员退休计划,给了钱经理大约2亿美元的美国股票投资组合来处理。正如上面的10月31日的基准逾100个基点。
在今年年初,t . Rowe曾任命两位踢其国际业务。今年1月,Ruppert聘请了菲利普·加西亚,英国高管的前负责人Towers Perrin的英国投资咨询业务,成为美国。客户服务。彼得•Preisler次月他提拔一位丹麦人以前北欧销售主管,成为欧洲销售主管。在加入t . Rowe, Preisler丹麦银行董事总经理丹麦首都国际和客户关系主管。
“那些约会市场信号的承诺——他们认为这是一个他们想要发展现状并不令人满意,”一个顾问说。
丹尼斯•廷董事在企业和机构银行业务总部位于伦敦的咨询公司Mercer Oliver Wyman认为最近欧洲养老市场的变化——从平衡专业经理和转向更架构——帮助t . Rowe应该帮助其他美国的资产管理公司。他估计公司的美国。资产可能达到10到未来几年内总数的15%。
t . Rowe高管认为,成功不仅是衡量资产,他们更喜欢慢,测量了增长。不过,最终是一个球员在欧洲和亚洲,该公司需要变得更大。主要收购是显而易见的方法,但t . Rowe Price从未做过,现在不太可能开始。
行业资深普特南认为t . Rowe可以得到所需要的规模没有巨大的收购,但不是没有投入更多的资本。“他们试图去国际廉价。他们需要三倍海外很多人,”他说。t . Rowe目前有139名员工在美国以外“在国际上成功很难引导,普特南还在继续。“他们需要停止无用的边缘,与国际和做实验。”
国内外t . Rowe有时斗争自然有自己的保守。但随着罗氏公司深入券商基金的养老金市场和世界分布,以及海外,他决心保护公司的投资文化。亚慱体育app怎么下载毕竟,这是其最大的资产。
“开拓国际和机构将是一个挑战,”特纳认为特纳投资伙伴,t . Rowe主要股东。“但如果有人能做到,t . Rowe Price。”