2000年3月,对冲基金经理阿瑟·山姆伯格在世界之巅——字面上。为了庆祝他59岁生日,韦斯特波特主席Connecticutbased Pequot资本管理公司爬乞力马扎罗山,地球上世界上最高的独立式峰值。刚从一年当他的两个基金上涨了超过100%,山姆伯格是运行一个世界上最大的对冲基金公司,管理着约150亿美元。
但有云,兴奋的气氛。Samberg和丹尼尔·本顿Pequot总统已经开始讨论在他们公司。他们应该继续管理大多是成长型多空股票基金或分枝成新策略?本顿,交付运行Pequot科技基金的年回报率60%,认为他们能增长公司300亿美元或400亿美元。他和山姆伯格聘请猎头公司海德思哲找到引导Pequot的CEO实现下一阶段发展,这样他们可以他们的时间关注他们所做的最好投资。
但一个网球场周六9月后,他们的雄心勃勃的计划突然搁置当山姆伯格成为微弱,感到胸口闷和朋友在玩双打。快速呼吸后他想继续,但有一朋友,他另有一个紧急医疗技师在附近的小楼,纽约,知道更好,坚持开车山姆伯格北部韦斯切斯特医院。
这不是为时已晚。诊断出患有先天性缺陷在他的主动脉,山姆伯格被调到瓦尔哈拉威彻斯特县医疗中心,纽约,在那里他接受了紧急手术。尽管他过几天出院了,花了大约六个月之前,他回到了全职工作。当他做了,他的观点和计划Pequot从根本上改变了。
“这是惊人的经历,意识到你幸存最严重的心脏血管疾病,”回忆起有着山姆伯格,还是激烈的竞争对手在网球和篮球场。“我不知道我想做什么。”
山姆伯格生病之前,他和本顿在相同的页面上,两个驱动的人相处好尽管年龄18年的差异,寻求发展业务。但一切都已经改变了。
虽然山姆伯格的CEO候选人由2000年11月在韦斯特切斯特的家中,他怀疑一个局外人,他还是公司的创始人。“我想找出是什么适合我我带了一个高性能的首席执行官之前,”他说。
通过将决定,山姆伯格密封Pequot的命运。本顿不满足等,山姆伯格说,两人决定将它们之间的公司。2001年9月,他们正式就分道扬镳了,每个大约75亿美元的资产。山姆伯格保持Pequot的名字,而本顿创建了一个新的公司,和或资本管理。
“我们从未有机会解决这事,”山姆伯格说,有一个明显的色彩的遗憾。
现在,多一点他和本顿much-remarked分手四年后,山姆伯格正着手,兴奋的扩张计划。Pequot增加八个基金,2005年提高其总15,包括新产品等市场中性策略和短期信贷,山姆伯格承认远远超出他自己的亲身经历。该公司最近还推出了新兴管理基金,与美林(Merrill Lynch & co .)的合资企业旨在识别崭露头角的对冲基金经理。
实施他的计划,山姆伯格已经增加的投资专业人士Pequot 59至97年在过去一年的总名单,把员工从183年到260年。到2006年中期,山姆伯格希望拥有超过110名专业人士。
“他想做别人没有做过的,建立一个对冲基金组织和基础设施的中央有一个平台,有一天可以活他,”约翰·迈尔斯解释说,总裁兼首席执行官斯坦福德,Connecticutbased GE Asset Management, Pequot的长期投资者。“他是引进独特的人才,即使是在他没有专长领域。”
帮助执行这个雄心勃勃的战略,山姆伯格吸引20年摩根士丹利资深Byron Wien Pequot 2005年12月。作为首席投资策略师,维恩将与山姆伯格密切合作开发公司的全球宏观投资策略(见框)。维恩加入了高层管理团队,包括副主席彼得·Dartley 59岁,负责业务发展;40岁的迈克尔·科拉萨尼蒂前研究主管新Yorkbased投资银行Keefe, Bruyette & Woods,负责Pequot全球研究的核心;和迈克尔的中国人,47岁,在2004年到达从尤利西斯合作伙伴,帮助全球基金管理的核心。
随着公司的发展成一个更大、更过程驱动的组织,Pequot希望Wien帮助保护具团队精神的,非正式的气氛。“我想要一个投资公司通过深入的研究和广泛的协作文化,”山姆说。亚慱体育app怎么下载
维恩的招聘是山姆伯格策划的总体规划的一部分,还包括华尔街的去年6月招聘资深麦晋桁(John Mack)担任董事长。麦克和山姆伯格一直以来的1992年,维恩介绍他们,因为麦克,摩根士丹利高管,正在寻找他的个人资金投资的地方。2004年,山姆伯格为他的朋友提供了一个办公室在纽约在麦克离开瑞士信贷第一波士顿的首席执行官的职务后,与上司意见不合,父母在苏黎世的瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)公司的战略方向。
麦克在Pequot的工作持续了不到一个月。7月他离开摩根士丹利(Morgan Stanley)运行后,股东起义导致离职的首席执行官菲利普•珀塞尔。马克的短暂停留引发猜测,Pequot正在打扮出售。怀疑论者质疑山姆伯格,64年,维恩,72年,有饥饿和驱动成功挂载他们的雄心勃勃的扩张计划。“这是年轻人的游戏”,一位对冲基金行业资深人士表示。
山姆伯格有很多骑着他的计划。五年前他的名字会被许多投资者列表的顶部附近的世界上最伟大的经理。在过去的十几年,他的旗舰基金,Pequot伙伴,平均年回报率为16.5%,相比之下,标准普尔500指数为10.5%。然而,自2000年以来,该基金未能匹配其长期平均水平,尽管打标普的六年。尽管Pequot的支持者,就像GEAM迈尔斯,还包括山姆伯格在对冲基金精英阶层,他回到万神殿的成功在很大程度上取决于他的公司的扩张。
像许多成功的对冲基金经理,山姆伯格,他出生在南布朗克斯,洋基球场的几个街区,谦虚地长大。八岁时,他和他的父母和弟弟搬到了《,新泽西。他的父亲是电工,从来没有上大学,和他的母亲呆在家里照顾孩子们上班前作为一个秘书。
山姆伯格说,他的父亲高中毕业同年1929年股市崩盘,他会是一个电气工程师去大学。“这就是为什么我去了麻省理工,”山姆伯格说,他在本科学的是航空,麻省理工学院的技术。“我父亲是一个非常聪明的人,他从不在生活中有机会。”
麻省理工学院1962年毕业后,山姆伯格去了洛克希德导弹和太空公司工作在森尼维耳市,加利福尼亚。在那里,他参加了斯坦福大学兼职,航空获得了硕士学位。山姆伯格,他追求技术的研究主要在敦促他的父亲,并不快乐。他喜欢阅读有关业务的书籍和杂志,而斯坦福大学经常会停止由当地经纪公司办公室检查股票价格。
1965年,山姆伯格退出洛克希德参加哥伦比亚大学商学院。他和他的妻子丽贝卡,底特律本地,搬到了纽约,在那里山姆做了两个终生的朋友也会让它大金融:马里奥加百利加百利的对冲基金的基金和利昂·库珀曼ω顾问。三个减刑一起从布朗克斯的河谷部分到哥伦比亚的校园在曼哈顿上西区的。
拥有工商管理硕士学位的毕业后在1967年金融,山姆伯格加入了基德,皮博迪& co .)作为电子分析师。在1970年他跳羽翼未丰投资精品Weiss,派克&格里尔,他是该公司的第一次招聘。维恩成了朋友后在他工作的公司——布罗考,Schaenen克兰西& Co .,维斯派克在1974年合并。
山姆伯格1985年离开加入朋友和前维斯派克同事乔纳森·道森,他办起了自己的投资公司在南安普顿,康涅狄格。1986年,山姆伯格和道森推出Pequot伙伴作为一个成长型的对冲基金重点技术。总部设在纽约,这是该基金的前身山姆伯格今天运行。
山姆伯格遭遇了他的第一次重大挫折10月19日,1987年,当道琼斯工业股票平均价格指数下跌22.6%,为历史上最大的单日市场下降。Pequot伙伴刚刚2200万美元的资产,其中一半来自乔治·索罗斯的量子基金。晚的崩溃,索罗斯告诉山姆伯格他撤回他的钱。被迫进行清算的一大块满足赎回其持有,Pequot第四季度下跌44%完成今年下降了27%。
山姆伯格称之为经验羞辱和说,他最大的错误是不能正常做空。他认为关闭基金和更稳定的为别人工作。毕竟,他的大儿子是普林斯顿大学的一位,他的女儿参加康奈尔大学,另一个儿子是在高中。
相反,他开始着手重建他的基金——和他的声誉。佩科特人减少了500万美元,主要来自朋友,山姆伯格停止接受新资金。他决定不让他短暂的曝光率低于40%的资产,为佩科特人提供下行保护的另一个大市场。
这个小资产基础工作,山姆伯格于1988年涨幅超过20%,1989年超过70%,今年他和道森更名为他们公司Dawson-Samberg资本管理。到1992年,Pequot已经增长到了1亿美元的资产。
1993年,山姆伯格和道森雇佣本顿,34岁的高盛(Goldman Sachs) & Co .个人电脑分析师和五次机构投资者美国所有研究小组第一团队,为他管理:创建一个新基金Pequot技术。亚博赞助欧冠时间是理想的。科技股即将起飞。
“我们是第一个扇区的对冲基金,”道森说,公司只做多头管理的投资组合。
从1995年到1999年,本顿积累在Pequot技术平均年回报率为54%。山姆伯格Pequot伙伴生成avarage在此期间的年回报率为36%,而佩科特人侦察——公司的小型股基金,由马克拉刀——平均每年增长了33%。山姆伯格在1998年推出Pequot医疗基金,第二年它返回一个惊人的157.1%,在很大程度上推动生物技术和人类基因组的狂热。
到1998年底,公司的资产增加到45亿美元,但山姆伯格变得不安。他的对冲基金——约占四分之三Pequot的资产——收取1%的管理费和20%的绩效费。道森的只做多头的基金收取管理费。山姆伯格的高级助手,像本顿,引发了公司的利润,希望他们的战利品。“我的年轻人变得不可能,”山姆说。
在1998年底,道森和山姆伯格解散他们的伙伴关系,和山姆伯格公司1月1日重新开放,1999年,Pequot资本管理公司,35亿美元的资产。这是一个友好分手,两人说;山姆伯格更感兴趣于道森在创造一个更大的企业。
Pequot和分裂本顿就任总统后继续提供可观的回报。Pequot技术在1999年上涨了102.3%,乘波互联网热潮。“你可以骑波,但是没有人骑以及丹,”道森说。
更引人注目的是本顿的2000年增长34.4%,今年科技泡沫破灭了。道森说:“丹绝对是聪明的。“他没有在Pequot季度。”
2001年,山姆伯格在三年内经历了他的第二次分裂当本顿离开Pequot和或开始。分离很友好,山姆伯格说。他称他们在一起的时间“共享成功的故事,”以信贷为招聘和创造文化的人让本顿茁壮成长。亚慱体育app怎么下载(本顿以及他的代理律师Kevin O ' brien,无数的电话未能返回他的版本的事件导致分手。)
离开佩科特人后,本顿最初的繁荣,由于大量的空头头寸在科技股。2002年,和或多元化增长基金上涨了31.4%,和或资产超过100亿美元,在短暂的时间内使其世界上最大的对冲基金公司。Pequot伙伴,与此同时,在2002年下降了13.5%,山姆伯格是过于乐观,股市将反弹后两年的下滑。
在接下来的两年中,本顿和山姆伯格经历了命运的逆转。Pequot合作伙伴在2003年和2004年增长13%和10.1%,分别帮助全球股市的复苏,而许多和或基金亏损本顿看跌待了太久了。
山姆伯格的大胆发展计划并不是没有风险的。甚至对冲基金传说像索罗斯和小老虎管理朱利安罗伯逊跌跌撞撞地当他们冒险超出了他们的核心竞争力。山姆伯格认为他能避免类似的失误,推出一系列单一策略和行业基金一个研究平台,为投资者提供投资选择的shelfful。“我们雇佣人们同样的现有的平台,”他说。“我们想要一个非常健壮的、深,基本平台。”
佩科特人开始慢慢的扩张。2002年,山姆伯格发起Pequot特殊机会基金,由罗伯·韦伯斯特和保罗悟道的佩科特人在洛杉矶的办公室。两个寻找折扣证券公司的不良情况。韦伯斯特曾领导特殊情况在洛Angelesbased私人股本集团店太平洋资本集团;悟道是他的团队的一员。
山姆伯格所说的特殊机遇基金是Pequot资本的“生命周期”的战略,即公司投资企业在其发展的不同阶段。他的公司的风险投资机构,Pequot企业,已经承诺17亿美元的资金来启动和早期公司自1997年以来。Pequot的多空对冲基金投资公司在他们的成长阶段。当公司的特殊机遇基金步骤斗争。
佩科特人经理和分析师呼应一个共同的心愿:研究平台是公司的胶水粘合任何事物,让山姆伯格的扩张战略似乎明智的。虽然每个基金都有自己的专门的研究团队,他们都共享信息,通过单个firmwide非正式或正式的数据库。数据库跟踪拜访公司,包括分析师的研究和建议,每个基金持股的数量作出了投资公司的股票。
“平台是关于文化、专业精神和个人和企业增长,”亚慱体育app怎么下载副主席Dartley解释道,1994年加入Dawson-Samberg作为公司唯一的交易员。这是Dartley第二服役期。2002年,他离开了公司,搬到夏威夷,他喜欢游泳和冲浪。“我是身心都烧坏了,”他说。山姆伯格哄Dartley出水面,在2004年回到佩科特人。
Dartley处理产品开发和监督公司的18交易员。他的主要职责之一是帮助寻找新的投资专业人士实现Pequot日益增长的菜单的策略。他还将帮助公司,办公室在康涅狄格,纽约和加利福尼亚,扩大到欧洲和东南亚。
山姆伯格2005年积极加快其扩张计划。在这八个基金去年推出的波动性的金融服务市场中性基金试图保持零净市场敞口被同样长时间运行和短。山姆伯格说,他不希望他的基金能长得这么大是由它们的大小妨碍了他们的表现。他预计最终提供20到30个不同的策略,可结合创建独特的多策略基金。
去年Pequot首次推出了多策略产品,低波动性的基金围绕六个核心策略。去年11月,山姆伯格聘请了三位前Citadel Investment Group投资组合经理——彼得•Labon Carson Levit和史蒂夫Pigott部分——开发一种多策略基金专注于买进和套利机会。
山姆伯格最雄心勃勃的项目之一是Pequot新兴管理基金,他推出的合资公司美林在2005年7月。如果成功的话,它可以作为一个模型为进一步发展和未来人才发展。山姆伯格计划招聘10到20“新兴经理。”He says that typically they will be young -- 27 to 35 years old -- former "superstar" analysts, proprietary traders and long-only managers. Each will be given about $20 million to manage, funded by $500 million in proprietary capital put up by Merrill Lynch. The managers will be paid a salary and get a piece of the incentive fee. Presumably, if some prove to be very successful, separate funds could be created for them.
虽然山姆伯格变得很兴奋讨论潜在的新单一策略和多策略基金,事实是,他的大部分公司的70亿美元的资产集中在其核心全球基金。它们包括旗舰Pequot合作伙伴和相关基金Pequot国际和Pequot养老,在董事总经理的帮助下,山姆伯格运行科拉萨尼蒂和中国人;Pequot侦察,这是由拉刀;和Pequot医疗、生命科学基金由"纳博士,哈佛医学院和训练是谁从德累斯顿RCM招募2001年全球投资者。尽管Pequot医疗有29.5%的平均年回报率自成立以来,这一数字是扭曲的基金在1999年三位数的涨幅。真正的明星Pequot可能侦察,自1994年以来平均年回报率为20.1%,从来没有一年下来。
山姆伯格的策略是基于这样一个前提:不同投资者需求不同的产品。这就是为什么他是乘基金的方式让人想起共同基金公司在1990年代和1980年代。尽管Dartley坚称他是注意不要超载Pequot的投资或运营系统,他还说,该公司可以处理更多的投资团队。
“这不是非常复杂的艺术是做什么,”说,他的朋友加百利。“他正在一个投资组合的企业,比我所做的没有什么不同,”指着自己的一系列开放式共同基金、封闭式基金、对冲基金和账户管理。“艺术可以吸引很多聪明的人,”他解释说。“人才迁往一个组织如佩科特人。”
背后的逻辑推出很多的一部分资金是他们作为招聘和保留的工具。“我强烈相信,为了保持人,你必须给他们机会运行的东西,”山姆说。即使是现在他给投资组合经理有权雇佣自己的分析师,会见客户和分裂与员工的绩效费的,因为他们认为合适的。他说,他也愿意给他表现最好的一大块利润和无意试图“镍和分钱”它们。“我赚了很多钱在90年代,”他说。“我有自己的资本基金,所以我将让它回来了。”
格伦•杜宾billion-in-assets 8美元的创始人之一,新Yorkbased对冲基金高桥资本管理公司同意,山姆伯格必须提供的不仅仅是资金以值得管理者留下来。“吸引世界一流的投资组合经理,他必须提供附加值提高资产以外,“杜宾说。“你必须给他们一个利润的重要组成部分。”
在高桥,杜宾和合伙人亨利从山姆伯格Swieca采取了截然不同的策略。他们建立了14岁的公司围绕一个核心多策略基金,然后剥离单一策略基金。2004年9月,杜宾和Swieca高桥的多数利益出售给摩根大通(J.P. Morgan Chase & co .) 13亿美元,和一些旁观者怀疑山姆伯格正在扩大Pequot同样的目标。
之一,每个对冲基金经理最终必须面对的最大挑战是找到一个方法来保护方面的一个公司的文化,导致了其早期的成功。亚慱体育app怎么下载像大多数对冲基金公司,Pequot的文化是其创始人的个性的反映。亚慱体育app怎么下载
老朋友Cooperman和加百利说成功和财富没有改变和蔼可亲的山姆伯格。“没有傲慢或精英主义,”库珀曼说。补充道:“他是一个真正的好人,”拉塞尔·卡森,私人股本公司的创始合伙人威尔士,卡森,安德森&斯托和另一个高性能的朋友山姆伯格哥伦比亚的天。“你所看到的就是你得到的。没有隐藏的议程。”
山姆伯格承认正确的文化一直非常艰难。亚慱体育app怎么下载他经营他的公司非正式自1980年代末Dawson-Samberg天。这不是不寻常的员工抽出时间在白天出去玩触身式橄榄球,或者扔飞盘。或者他们可能会去公司的健身锻炼或打篮球,山姆伯格的激情,以对抗积极在篮子里。”他的强硬,“GEAM的迈尔斯说,那些回忆一些难忘的二对二,是的游戏Pequot当他开会。“他太有竞争力的丧失。”
拉刀,Dawson-Samberg第12员工回忆道,1994年整个公司的第一天去外面午饭时间在办公室附近的一个公园里打篮球。拉刀,这给一个重要的信息:“我们并不担心下一个贸易或股票。”
山姆伯格定期举办节日派对。去年的年度万圣节晚会由93个孩子参加,主要是员工的孩子。绿野仙踪山姆伯格表演一个短剧告诉多萝西的故事,然后分发钞票每个孩子。“艺术总是喜欢让它有趣,”拉刀说他装扮成锡人。
随着公司的发展,一些有趣的形式所取代,包括每天早上和每周会议在每一个投资集团,以及季度firmwide会议。甚至有一个每月的内部通讯。山姆伯格说,他雇用了维恩的原因之一是帮助维持Pequot的休闲和创意文化。亚慱体育app怎么下载
维恩认为文化对一家公亚慱体育app怎么下载司的长期成功至关重要,否则,前人们会倾向于自己出局。维恩说,他和山姆伯格从天Weiss,派克&格里尔,作为一个公司员工,高级管理层需要善待投资专业人士,并确保他们承认他们的贡献。“艺术和我在一个地方工作,吸引了很棒的人才和有很棒的结果,”维恩回忆说。“但拥有我们,所有的好人了。”
Pequot,维恩和山姆伯格希望创造一个环境,让人们觉得他们可以有一个好的时间和得到的地方,智力,情感上和财政上。“在大多数企业非货币激励,”山姆说。维恩还说,重要的是专业人士认为他们可以成长和与其他聪明的人。他和山姆伯格鼓励建设性的冲突。“人们应该有一个好的时间讨论想法和感觉安全,”他说。
Pequot的扩张计划了去年夏天当麦晋桁(John Mack),仅三个星期后,主席,告诉山姆伯格,他离开成为摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席执行官。虽然山姆伯格很失望,他知道他的朋友是做出正确的选择。毕竟,麦克在摩根士丹利(Morgan Stanley)和花了29年以前公司主席珀塞尔将他在2001年。(马克拒绝了几个面试的要求这个故事。)
麦克的家伙山姆伯格和本顿正在寻找他们公司之前就分手了。“约翰比我们本来可以更好,”山姆说。“他是独一无二的。”
山姆伯格没有麦克和怀疑,他将取代。他说任何替换必须是一种高性能的华尔街会到达一个议程。“如果一个人不能做我认为他能做什么,这将是一个痛苦的经验,”山姆说。
不过,麦克的突然离职留下了一个空白在公司的战略,特别是在建立Pequot经常被忽视的风险投资业务。自1997年以来,该公司已悄然运行6个私人股本基金专门从事三个核心领域:信息技术、应用技术和医疗保健。Pequot目前大约有55家公司在其私人股本投资组合,和山姆伯格希望麦克能帮助建立这方面业务的。
山姆伯格暗示他这些天有点薄试图传播管理自己的资金,同时运行一个快速增长的业务。当他管理公司,他有更少的时间来监视他的股票,其中许多需要密切关注他们的固有的波动性。他强调,他还负责Pequot合作伙伴的技术和能源投资,他说与联席科拉萨尼蒂和中国人每天股票在其他领域。
山姆伯格承认,可能会有一个时候,他需要拨回来投资。“我不是说我就一定lead-manage在四五年,”他说。“但在比赛中你需要皮肤。”
鉴于Pequot的广度的扩张计划,投资者会期望山姆伯格在比赛中保持肌肤。然而,最终有一个大型的菜单基金产品将被证明是毫无意义的,如果他们不执行。“性能是至关重要的,”山姆伯格承认。“这是数字,数字,数字。”
为什么山姆伯格踏上这样一个雄心勃勃的计划在一个点在生活中当大多数人们开始慢下来了吧?
前合伙人道森说,山姆伯格总是梦想创建一个大型资产管理公司。山姆伯格说,他想建立一个公司,要比他,否定他打扮的怀疑论者认为Pequot最终卖掉它。
“如果你构建出售,您构建差,”他说。“我知道这听起来很老套,但这是事实。”
哥伦比亚商学院名誉院长Meyer Feldberg说,山姆伯格近五年前去世后,他可以决定查克,只是放松,旅游和打网球。”,但他不认为他的职业生涯结束后,我不认为,”费尔德伯格说,世卫组织目前正在高级顾问摩根士丹利(Morgan Stanley)在两年离开职务Sanford c . Bernstein在哥伦比亚大学教授领导力和道德规范。“他是扩大和重新定义这个行业的本质。”
在某种程度上,山姆伯格是执行扩张计划他和本顿前为自己意想不到的疾病。尽管他的视力似乎比当他和焦点更加犀利本顿放弃了这一计划四年多前,山姆伯格没有后悔花了这么长时间。“星星现在一致,”他说。
101年艺术课程:课程发展投资
Pequot资本管理公司的早期投资者曾经告诉阿瑟·山姆伯格,一个关键的业务规则是专注于你所做的最好的。所以即使他开始Pequot的大扩张,推出新基金和公司增长,山姆伯格并没有忘记今天让他他在哪里,多空投资增长。公司的核心发展战略仍然是中央Pequot的研究过程。
“我们正试图找到未被发现的成长型股票,”马克说拉刀,谁管理Pequot侦察,公司的小型股基金。“我们骑的股票,因为它经历了一波又一波的发现。”
山姆和他的投资团队寻找企业和行业进行长期增长或主题的变化——他所谓的旷世难逢的转换。“这就是投资者可以体验大行动,而不是一堆小摆动,”迈克尔·科拉萨尼蒂解释说,研究主管全球团队的核心。频繁,这种转换的结果改变规定,税法或技术。
旗舰Pequot伙伴基金,山姆伯格通常投资于六到八个不同的主题在任何时候。在1990年代早期他是识别机会在计算机网络中,在这一趋势通过硬件制造商思科系统和EMC Corp .)等
最近,Pequot资本一直骑其他几个旷世难逢的变化,包括山姆伯格所说的是一个根本性的转变在能源市场:现在对成品油的需求超过了供给。山姆伯格相信,这一趋势将持续数年,在很大程度上是因为中国正试图锁定能源供应来满足其贪得无厌的需求。截至2005年9月,佩科特人最大的能源控股休斯敦Transocean公司,提供离岸钻井服务合同,和洛杉矶Angelesbased石油和天然气生产商Occidental石油公司。
山姆伯格对科技股的前景是乐观。他说公司开发产品和服务用于第三代无线网络和无线网络应该做得很好,微软(Microsoft corp .)投资者可能最后享受一次集会的软件巨头准备一个巨大的产品周期。山姆伯格也兴奋的互联网广告受Google和Yahoo !,这两个Pequot拥有在9月底。
基础研究是Pequot资本投资过程的核心,当山姆伯格和他的团队试图确定一个公司的现金收入和创造真正的价值。“你必须确保你购买真正的资产,”他说。即便如此,山姆伯格强调,解释这一趋势是一种艺术,超越了数字。“理解的循环是最困难的事,”他说。“在90年代的意愿停止怀疑就是持续的趋势。”
与佩科特人的合作伙伴,投资于大型公司,中期Pequot侦察搜索机会市值低于10亿美元的股票,通常不到5亿美元。投资组合经理拉刀说的市场份额已经变得越来越有吸引力,正如华尔街公司已经削减了他们的研究报道。说:“这是我们的优势,拉刀,负责一组十分析师。他的基金是一种长期的生命线系统,弗雷明汉,马萨诸塞州,公司为老年人提供个人应急响应服务。
这些天佩科特人在国外寻找机会。“在美国找到α是更加困难," says chief investment strategist Byron Wien, who is helping to spearhead Pequot's aggressive move into Asian securities.
山姆解释说,大多数钱哪里有重大变化。今天在亚洲的更有可能比在欧洲,他补充说,因为中国和印度的巨大增长。
维恩说,很难不理解中国投资美国股票。“中国是一个主要出口国,”他说。“其产品对美国制造商和零售商产生重大影响。”-- S.T.