私募股权行业正在全世界正在进行重生，但拉丁美洲可能不会从业务中的繁荣时期中受益。
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投资者排队购买巴西航空公司的股票。
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找到价值
漫长的冬天正在绘制到最后，尽管关注的焦点已经从阿根廷转移到巴西和墨西哥。而这次，投资者说，没有人通过购买在市场顶部的弱电公司来休假。基于美国的私募股权公司Advent Internations于10月份关闭其拉丁美洲私募股权基金III，轻松击中其3.75亿美元的目标。5月，华盛顿的新兴市场投资公司达比海外投资已关闭其1.75亿美元的达比-BBVA拉丁美洲私募股权基金，主要侧重于墨西哥，巴西和美国西班牙裔市场。在巴西，基于保罗的投资公司Stratus Investimentos正在筹集新的私募股权基金。
公司专注于价值，看着弹性产业，集中在不太可能比阿根廷解开的国家。Richard Frank说，华盛顿达比海外投资的首席执行官：“对新兴市场的私募股权有兴趣，特别是亚洲和拉丁美洲受益于此。在2001 - 2002年后的震荡中，一些投资者难以击中一些投资者他们现在回来了。他们是幸存者，所以有较少数量的[私募股权]公司，但他们现在正在受到更多的关注。“
据拉丁美洲风险投资协会称，私募股权基金于2004年提高了10亿美元的投资 - 自2000年以来，拉丁美洲的最佳年度 - 这一数字今年可能会类似或略高。一个专业出版物的风险股票拉丁美洲表示，在2005年上半年，私募股权和风险投资资金投资超过5.6亿美元，超过4.41亿美元的资金，从公司的销售额超过720万美元。该行业在拉丁美洲的表现在2003年和2004年的全年上半年的一年中，这一年度的屈服性剧烈地蓬勃发展。
亚洲老虎
虽然拉丁美洲的私募股权活动速度肯定正在接受，但与亚洲相比，恢复苍白。投资者与亚洲，特别是中国的迷恋仍然与以往一样激烈。据新兴市场私募股权协会（Empea）称，去年私募股权公司投资亚洲投资28亿美元，或仅仅为新兴市场提出的总资金的一半。投资者致力于亚洲的89亿美元，或全球总数的四分之三，这很容易看出：为什么：2005年上半年，亚洲的投资获得了97亿美元的净实现资本，并发布了卑鄙的返回率54％。
追捕的收益率
但是，在拉丁美洲的努力驾驭着Thatian的拉丁美洲商业的Ernest Bachrach表示，拉丁美洲有一些重要的优势，由该地区的平庸经济增长记录掩盖了一些重要的优势。“拉丁美洲服务业公司在宏观经济场景并不是整个故事的环境中，”他说。“它不像亚洲，制造业正在推动增长。这里有很多的服务，这是过去10年的故事。”
无论如何，金钱都会拖到该地区，因为它开始看起来更有吸引力。多年的理性经济政策正在以更强大的货币，降低利率和逐步的逐步偿还。最重要的是，各地的投资者正在寻找收益率，并且暴露于中大型拉丁美洲公司在增长部门的公司可以放松。然而，Stratus的AlvaroGonçalves，合作伙伴和董事，说筹款仍然可以是一个斗争。“国际投资者暂停了巴西赛道，我们对新基金的第一个演讲更加关于投资环境的变化，”他说。“自2001年以来，巴西推出了新的企业和破产法，批准的仲裁和股票市场具有公司治理指数和新的小型盖章。”尽管如此，他仍然报告了开始前往巴西范围投资机会的投资者越来越兴趣。
然而，Empea的一项调查表明，投资者仍然将拉丁美洲视为比亚洲或中欧和东欧的投资不那么有吸引力的地方。Empea发现，距离，不稳定和退出投资的难度是投资该地区的主要威慑力。
播放它安全
那些确实进行投资的人一般都比较安全。Advent专注于能够产生现金流和每年30%-40%收入增长的服务公司。Stratus将专注于中端市场的公司，希望实现30%的年回报率。自阿根廷经济崩溃以来，杠杆收购已不复存在。大多数国家(尤其是巴西)的利率仍然过高，不足以证明杠杆收购的合理性，再融资风险仍然很高。投资者，尤其是外国投资者，往往通过持有公司多数股份或通过股东协议来坚持控制公司。总体而言，私人股本公司更喜欢低风险行业，这些行业可能缺乏高科技企业的吸引力，但可以可靠地产生大量现金。考虑到在动荡地区投资的巨大风险，通过支持未来不确定的企业来增加风险是没有意义的。
例如，在巴西最大的工业洗衣店拥有中央卫生间。所有墨西哥投资都在服务中，从最近收购的抵押贷款人Hipotecaria Casa Mexicana到Dufry，这是世界第四大免税零售商。后者资产与另一家出现财产有良好的适合，Inmobiliaria Fumisa控制墨西哥城机场的商业业务 - 拉丁美洲最大的机场。7月份，Acquent接管了乌拉圭最大的商业银行Nuevo Banco Comercial，在共同投资者的联队中，包括摩根士丹利替代投资合作伙伴和欧洲最大的开发银行，荷兰和德国的FMO。出现未披露购买条款。
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大多数兴奋都是在巴西，两者都是因为它拥有该地区最开发的当地私募股权行业，因为它具有丰富的有希望但既未庞大的中型企业。面向市场的经济政策的十年已经让投资者确信阿根廷比例的动荡变得更加不可能。巴西还拥有该地区最开发的股市，允许一些私募股权投资者通过公共市场退出。这一事项，因为IPO通常会使传统贸易销量更好地提供更好的定价，以更好地了解他们的市场并且不太容易出现过量。去年的Gol Linhas aleas Inteligentes是一家圣保罗航空公司，纽约和圣保罗股市是巴西的最佳计划，最常见的首次公开募股。GOL已经快速发展，现在是该国第二大航空公司。自IPO以来，其股份以美元条款价格翻了一番。
巴西的GP Investimentos开创性的私募股权公司，在过去两年中聘用了在线零售商潜艇和铁路运营商等公司。潜水线通过SãoPaulo证券交易所的诺维科·梅多托（Novo Mercado）上的IPO筹集了大约1.75亿美元，在3月份销售不到其股权的一半。信用瑞士第一个波士顿领导管理这笔交易。除了GP之外，由于GP，由李普纳斯·斯坦斯·普通州的私募股权公司（Goldman Sachs和Warburg Pincus）的蓝色筹码公司等蓝筹股。
SãoPaulo证券交易所IBovespa基准指数上涨42％，今年的交易量每天增加60％至7.5亿美元。虽然拉丁美洲的股市是世界上最不稳定的，但甚至经验丰富的投资者也在考虑更认真地考虑使用公平的市场作为退出策略。他们说，虽然估值和交易量被全球流动性的兴奋，但外国股票投资者在圣保罗和墨西哥城非常活跃 - 市场上存在主要的结构性变化，这将积极影响私募股权行业。
达比的弗兰克说，巴西和墨西哥的市场尤其变得不那么容易受到灾难性的崩溃或不可持续的繁荣。“巴西和墨西哥的国内市场正在进行深入。投资组合经理在那里驾驶了这一点。这些天墨西哥的IPO将是50％的外国买卖，而不是等待美国上市，他们将在墨西哥人玩耍公司直接进入当地市场。“
鉴于业界过去的过度和过度的声誉，也许鼓励大型球员仍然从2000 - 2001年的萧条留下，这是安全的。
让它更容易
私募股权投资正在变得越来越缺乏专业的消遣，几个新的结构正在努力满足一般投资者的需求。八月埃塞拉拉省委内瑞拉的Cisneros集团最终拥有的SãoPaulo私募股权投资公司创建了一项应收款项投资基金作为中型巴西公司中私募股权投资的渠道。该结构旨在减少投资者通过使用应收账款支持的零级债务工具的投资组合减少投资者失去金钱的风险，并携带穆迪的当地投资级评级作为其股权投资的抵押品。股东将在高级股份中投入最初的额度200万美元（9040万美元），并在次级股份中最低250万美元，又将投资于由Eccelera确定的公司。在基金的八年生活中，抵押品的价值将增长以满足股东原始投资的价值。但是，高级股东未承诺任何利息。EcceleraAsspertacãodedubos将管理基金的私募股权组合。SãoPaulo基于BancoItaú将管理抵押品组合。
国际资金资金正在变得越来越普遍，允许非专家对风险和外包投资决策多样化为专家。这些资金通过投资课程和地区提供多样化，以及各种资金，例如通过包括在私募股权基金中购买原始投资者股权的替代资金。基于纽约的Siguler Guff最近推出了3.5亿美元的Bric机会基金，为主要的新兴市场国家命名，它将投资 - 巴西，俄罗斯，印度和中国。该基金旨在招募15-20名在消费者服务，金融服务，电信和媒体上经历的伙伴关系。该公司预计每项基金投资2000万美元至3000万美元。然而，三分之二的钱被指定在中国和印度的企业。
到目前为止，近来
墨西哥私募股权的进展令人失望，因为它作为投资目的地的相当优势。它具有投资级评级，稳定的货币和与美国自由贸易协定。然而，墨西哥政府所有开发银行Nafin的副总干事副总干事FedericoPatiño表示，缺乏一项明确的政策，支持私募股权投资，国家内部的一般知识，专家数量有限的障碍是一种障碍。
投资者抱怨墨西哥需要加强少数民族投资者权利。计划介绍一种被称为SociedadAnónima宣传人（SAPI）称为Sociedad Aconiedad的新公司结构是通过国会慢慢推进的。SAPIS将提供更强大的投资者权利，并允许他们公开，而无需满足证券交易所的全额上市要求三年。
该国仍然缺乏适合有限合作伙伴的美国风格车辆，以投资私募股权，该资产迫使资金在加拿大融入海上 - 加入墨西哥在墨西哥开展业务的成本和复杂性。虽然政府官员认识到这是一个严重的问题，但他们尚未决定墨西哥私募股权基金的新结构。尽管如此，政府仍计划建立一项基金基金，以巩固其偏离私募股权投资，以涉及私人管理私募股权公司的融资。
墨西哥的养老基金几乎没有投资上市股票，所以他们摒弃私募股权并不令人意外，与已经在私募股权车辆中持有他们的投资组合的总结。但是，政府已经排除了限制养老基金投资私募股权的任何放宽。