当员工退休或换工作时，他们可以选择从401(k)计划中取出资金。这些基金中只有大约5%最终成为年金。
有了稳定的、有保障的收入来源，年金可以在退休人员的财务计划中发挥重要作用。然而，他们一直很难推销，因为他们的费用和销售佣金非常高。
罗德岛的金融服务业顾问杰夫•博布罗夫(Geoff Bobroff)指出:“这个行业的年金负担已经把自己累垮了——销售佣金和持续的费用都是如此。”年费通常接近200个基点，销售佣金在5%到5.5%之间。而且，年金佣金和费用也没有断点:投资者为5000美元的投资支付的比例与50万美元的投资相同。
不过，一些基金管理公司和保险公司已开始向计划保荐人推销更新的年金产品，既供在职投资者积累储蓄，也供退休人员利用退休储蓄。Genworth Financial机构退休集团总裁弗雷德•康利说:“随着固定收益计划每年都在关闭，普通参与者依赖稳定收入流的能力已经大幅下降。”“更重要的是，看看固定缴款计划是如何将风险转移到个人肩上的——包括市场风险和寿命风险。”
在康利看来，现在是出售年金的最佳时机。
2005年4月，通用电气公司(General Electric Co.)的前金融服务子公司Genworth推出了一种名为ClearCourse的团体可变年金，其支出随相关投资的表现而波动。这是标准程序。然而，对于一个价格，投资者可以选择除了投资收益的增量回报之外，还有一个有保证的收入商。投资者每年支付50个基点的投资管理费和85个基点的收入保障费。
截至去年12月底，两家计划赞助商(总计约2万名参与者，资产约为7亿美元)已经注册了这款产品。
“这是专门为储蓄者的积累阶段设计的投资选择，”Genworth的康利指出。“这是为401(k)计划量身定制的机构定价。这对退休的婴儿潮一代以及进入积累高峰期的人都有好处。”
明尼阿波利斯的机构Hueler Cos .提供一种类似的年金，叫做收入解决方案。该产品使计划发起人能够为参与者提供多个年金提供者之间的自动、基于网络的比较。Hueler长期以来一直是稳定价值基金的标准数据来源。它在2004年引入了IRA年金比较工具。八家保险公司在Hueler平台上提供机构定价的个人年金:美国国际集团人寿保险公司;约翰·汉考克人寿保险公司;哈特福德人寿保险公司;大都会人寿保险公司;Mutual of Omaha Insurance Co.; Principal Life Insurance Co.; Protective Life Insurance Co.; and Prudential Insurance Co. of America. The Hueler product is offered by Hewitt Associates and CitiStreet, two of the industry's biggest recordkeepers.
Hewitt有93个计划赞助商客户，总共有170万员工，选择提供Hueler产品。休伊特个人理财业务负责人斯泰西•绍斯说:“这些机构产品提供的股息比零售年金高出3%至9%。”
2003年12月，加拿大宏利金融股份有限公司(Manulife Financial Corp.)旗下总部位于波士顿的保险公司John Hancock开始出售一种可变年金，其中还有一个问题:有最低提现保障。在积累阶段，在投资者开始提取资金之前，年金每三年增加一次，根据相关投资的表现达到一个新的担保水平。
对于65岁以上的人，汉考克产品是一种终身年金，确定的支付期为20年。如果投资者到了65岁，并选择推迟提取年金，他或她将在退休后的头10年里每年获得5%的奖金。如果投资者过早死亡，款项将归他或她的继承人。
但是，该产品并不便宜:年费为290个基点，销售佣金从120到650个基点不等。汉考克的官员拒绝就定价置评。John Hancock annities的高级副总裁David Longfritz说:“该产品让客户做他们应该做的事:投资于一个多样化的投资组合，但提取的金额不超过5%，同时仍然保持一个有最低支付保证的安全网。”
2005年9月，信安开始向计划发起人提供固定年金，也称为收入年金，直接向个人投资者发行。通常，保险公司以团体形式向401(k)计划出售收入年金。Principal也将继续这样做。
信安产品的特殊之处在于:它为雇主提供了群体购买力的好处，而无需承担后续受托责任。要购买该产品，计划参与者实际上需要一个分销，就像他或她将要购买一个展期IRA一样。在员工的职业生涯中，它与401(k)计划一起管理，员工可以逐步将资产加入该计划。
Principal负责机构年金的副总裁Chris Mayer说，过去，“许多雇主都不愿意在401(k)计划中提供年金，因为员工退休后隐含的责任。”Principal的产品“自愿展期收入”(Voluntary Rollover Income)目前由约100家计划赞助商提供，其中包括IBM公司(IBM Corp.)。IBM退休福利主管凯瑟琳•罗因指出:“随着寿命的延长，许多人一旦停止工作，就可能面临资产寿命延长的现实。”不过，她补充说，“现在评估员工的反应还为时过早。”
在像今天这样的低利率环境下出售年金是一项特别艰巨的任务，因为退休人员在开立年金时就锁定了利率。“在低收入环境下，年费化意味着你需要一笔大得多的钱才能开始，”托尼·普罗科特(Tony Proctor)说。他在马萨诸塞州韦尔斯利(Wellesley)的收费金融咨询公司Proctor financial为1.2亿美元的资产提供咨询。“现在是年金化的最佳时机。”
另一方面，利率一直在攀升，任何可能减少计划赞助商潜在负债的产品都很不错。这强烈表明，销售将继续增长。