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经纪人可能会增加秩序过境

更多经纪公司可能会设立内部网络,以便在规则NMS提高今年夏天增加市场访问价格之前的电子订单流量以减少执行成本。

更多经纪公司可能会设立内部网络,以便在规则NMS提高今年夏天增加市场访问价格之前的电子订单流量以减少执行成本。目前,只有大约5%的订单流量卖出的销售业务是内化,但它可能会增加到超过8%,估计交易员。

reg。NMS的市场数据供应要求从目前的关于一分钱的当前水平增加三分之一。此前,只有ECN收取额外的三分之一的访问,但有些公司愿意由于流动性更高。分析师和交易者希望更加庞大和中级和折扣交易公司开始交叉订单流程。

内化降低了典型的执行成本,通常超过每股一分钱,只需一半即可 - 因为经纪不再需要支付访问和市场数据费用。此外,经纪人可以为执行相同的订单收取两次,因为它们在交易的两侧。这是每位顾客横跨订单的大约三分。

目前,只有少数经纪公司提供内部过境。计划交易领导者信用瑞士第一波士顿使用其Crossfinder系统。其他是高盛'Sigma ATS和摩根士丹利。交叉业务从寻找整个网络已经创建的碎片市场中的流动性的机构处于如此高的需求。Liquidnet.是一个机构的过境网络,目前每季度执行近4000亿美元。

然而,有一些争议。客户经常怀疑具有内部交叉网络的经纪人,因为他们担心经纪人可能会使用来自客户的贸易和贸易的信息,以获得其专有账户。“我会害羞地远离内部过境。我觉得[卖方交易员]可以利用我的信息对我,”说Nhan Bui.,股权交易负责人第一象限

为了缓解客户的恐惧,必须首先清楚地表明,它专有的交易台从看电子订单流动时,围绕着围墙。桑李,咨询的创始人Aite群体。此外,为客户提供详细的执行报告有助于说服他们通过过程收到的价格改进,添加斯科特·斯泰勒,执行董事摩根士丹利