莫霍克出售带有杠杆收购保护的债券

卡尔霍恩,Ga.-based莫霍克行业上周，由于投资者对可能的收购持怀疑态度，极力要求获得优惠条件，该公司不得不在14亿美元的债券发行中加入保护条款。

此次发行包括5亿美元的5年期债券和9亿美元的10年期债券(Baa3)穆迪投资者服务公司和/或标准普尔．如果这些债券被降级至单一的B类，投资者将获得至多200个基点的额外收益。如果评级降至Ba1/BB+，将导致利率上调0.25%。

“你不会经常看到它，”他说汤姆•霍顿他是一家公司的投资组合经理Advantus资本的总回报基金。“四五年前，你可以在欧洲电信的大型交易中看到很多这样的交易。”

投资者还设法从这笔交易中获得了更高的票面利率。5年期和10年期公债的价格走势分别为125和150个基点。价差分别印在138和170点。

“一些投资者已经开始对杠杆收购表示担忧，”华尔街一家顶级投行的投资级部门主管表示。对于那些资本结构和现金流使其成为诱人收购目标的公司来说，这种担忧尤为严重。上个月,美国实验室公司发行了2.5亿美元55 /8%的优先债券，附带“有毒看跌期权”。“有毒看跌期权”指的是，在被收购或评级降至垃圾级的情况下，该公司有义务以101美元的价格回购这些债券。

弗兰克·柏金莫霍克的首席财务官威廉·海斯记者未能联系到Lab Corp.的首席财务官置评CFW付印。摩根大通，雷曼兄弟(Lehman Brothers)和瓦乔维亚银行主导了上周的发行。打给银行家的电话没有得到回复。