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白银ETF决定引发希望，心痛
现在，美国交易所上市的200多个交易所交易基金，但如果有的话，很少，如果有的话，这是如此狂野的猜测的主题，并且随后的胃灼热是拟议的银色的ETF。
现在，美国交易所上市的200多个交易所交易基金，但如果有的话，很少，如果有的话，这是如此狂野的猜测的主题，并且随后的胃灼热是拟议的银色的ETF。
自市场领先以来巴克莱全球投资者申请的iShares Silver Trust九个月前，双方和反抗ETF部队都融入了一些实质性，并且在任何一方都有一些不那么重要的论点。Neal Wolkoff，主席和首席执行官美国证券交易所应该指出，这是自巴克莱去年夏天决定从美国运通撤出81只ETF以来，BGI首次在美国运通上市。
他在2月28日的评论信中写道:“银股的上市和交易将为市场带来更大的流动性和投资者选择。”“我们坚信，一款产品的潜在成功应该基于其在市场上的表现，而不是少数出于商业利益动机的评论人士的任何潜在或假想担忧。”
那些评论员，由银用户协会，which represents members that it says process 80% of the silver used in the U.S., have argued that the silver market is too illiquid to support the demands of ETF (each share will represent 10 ounces, initially), and that a resulting scarcity of silver could force job cuts.大卫Karsbøl他是丹麦的市场分析师撒克卜谢不，不买这个论点，说但他承认市场上没有大量的银色漂浮。“非常可能会增加银的供应非常......我们看到了一个非常紧张的物理市场。”
上周，证券交易委员会- 在拟议的ETF方面收到了255份关于拟议ETF部队的发言，批准了AMEX的规则变更，允许ETF交易。“AMEX很高兴看到SEC向公众提供ishares银信任的重要一步，”悬崖韦伯，交易所的高级V.P.对于ETF市场，说。AMEX和BGI都小心ETF尚未清除最终的障碍。“我们仍处于一个安静的时期，而SEC评论BGI的Ishares Silver Trust申请，”BGI发言人解释说克里斯汀Hudacko．“尚未确定发布日期。”尽管如此，鉴于证券关于AMEX的规则变革的决定，以及该决定的基调，大多数评论员都表示ETF的最终批准是一个既成事实．
银色的ishare将以与bgi的方式相同的方式构建Ishares Gold Trust.从技术上讲，它不是ETF，但以同样的方式进行交易。最初，美国运通预计将上市15万股股票，需要150万盎司白银，不过注册声明中提到的1.3亿盎司白银，大约是美国运通持有的数量纽约商品交易所这足以引起白银工业用户的注意和愤怒。白银价格仍在22年来的高点附近徘徊，这在一定程度上是由于围绕华大基因上市的猜测，这对白银价格的上涨起到了不利作用。
那么，在秒决定之后，厄运和忧郁的情景如何？
Paul Mazzilli.，分析师和ETF专家摩根士丹利(Morgan Stanley)，他的怀疑。“我认为[影响]夸大了。[银色的ETF]可能比黄金更多的冲击，因为黄金是一个更大的市场，但我也不认为这一etf会像黄金ETF一样大。”
ETF的反对者当然希望他是对的。保罗•米勒SUA的执行董事，认为透明度的论点帮助美国运通赢得了胜利。“这是我们在华盛顿正在处理的问题;人们认为目前任何事情都没有足够的透明度。“公众中的一些人更加激进，他们不断向SEC发送报告，说‘SUA正在操纵白银市场’，这是不真实的，也是不真实的。美国证券交易委员会在其审查中认为，这可能是一种消除部分担忧或担忧的方法。”
Karsbøl认为这是一种有效的策略。他表示:“我们已经看到了许多阴谋论，认为市场空头仅通过向市场抛售无担保合约就能够引发抛售。”如果这是真的，你可以买入白银并要求交货，称之为“裸卖空者”。这与目前白银ETF的情况非常接近。”总之，Karsbøl表示，拟议中的基金对白银市场非常有利，称其为“一个非常积极的发展”。
他表示:“黄金的价格是白银的55至60倍。”鉴于白银的相对稀缺性，“我认为这种情况毫无意义”。“在其他条件不变的情况下，(这只ETF)应该对银价有利。”
汤姆。萨博，博客的主编SilverAxis.com他说，他也不相信这些阴谋论，但他说，“白银市场不是非常透明。现货市场实际上没有任何信息。是的，目前有现货价格指标，还有伦敦和纽约的定价指标，但说真的，谁知道目前有多少白银呢?”
关于银支持的交易交易基金的计划伦敦证券交易所又增加了争议的另一个层面。与iShares产品实际持有的实物银不同的是，该公司提出的发行方案是ETF证券将跟踪银色与第三方支持合同的价格，就像它为其伦敦上市的石油ETF一样，石油证券．华大基因以目前处于静默期为由，不愿就使用白银而非期货的决定置评。
虽然他承认“有些人对此有所关注，”Sua的米勒说：“从我们的角度来看，这可能是在美国的一个更好的方法，实际上没有要求人们持有这么大量的物理银．" That way, he says, by not tying up such a large inventory of the metal, the impact on jobs – his group's longstanding argument against the ETF – would be muted.
Mazzilli也有他的疑虑。“金条是更清洁的，它没有交易对手风险，它也有更好的税收处理，”他争辩说。“如果没有期货可以做到这一点，这是一个清洁，更安全和更简单的产品。”Szabo同意，称这样的产品“真的，实际上是抵押义务”，“仍然承担信用风险”，而不是持有物理商品。
Szabo认为Silver Shares上市有三种可能。首先，它可能会像SUA及其反对者所说的那样糟糕，导致白银市场出现大混乱。其次，抢先投资可能会将银价推高到如此之高，从而抑制人们对该基金的热情。最后，他说:“这可能会是一场失败。”“这很有可能是一件无关紧要的大事，真的没有那么多纯粹的需求来产生巨大的影响。”
失望的米勒当然希望如此。“希望我们的结论是错误的，这不会产生影响，”他说。“但现在没人知道。”
自市场领先以来巴克莱全球投资者申请的iShares Silver Trust九个月前，双方和反抗ETF部队都融入了一些实质性，并且在任何一方都有一些不那么重要的论点。Neal Wolkoff，主席和首席执行官美国证券交易所应该指出，这是自巴克莱去年夏天决定从美国运通撤出81只ETF以来，BGI首次在美国运通上市。
他在2月28日的评论信中写道:“银股的上市和交易将为市场带来更大的流动性和投资者选择。”“我们坚信，一款产品的潜在成功应该基于其在市场上的表现，而不是少数出于商业利益动机的评论人士的任何潜在或假想担忧。”
那些评论员，由银用户协会，which represents members that it says process 80% of the silver used in the U.S., have argued that the silver market is too illiquid to support the demands of ETF (each share will represent 10 ounces, initially), and that a resulting scarcity of silver could force job cuts.大卫Karsbøl他是丹麦的市场分析师撒克卜谢不，不买这个论点，说但他承认市场上没有大量的银色漂浮。“非常可能会增加银的供应非常......我们看到了一个非常紧张的物理市场。”
上周，证券交易委员会- 在拟议的ETF方面收到了255份关于拟议ETF部队的发言，批准了AMEX的规则变更，允许ETF交易。“AMEX很高兴看到SEC向公众提供ishares银信任的重要一步，”悬崖韦伯，交易所的高级V.P.对于ETF市场，说。AMEX和BGI都小心ETF尚未清除最终的障碍。“我们仍处于一个安静的时期，而SEC评论BGI的Ishares Silver Trust申请，”BGI发言人解释说克里斯汀Hudacko．“尚未确定发布日期。”尽管如此，鉴于证券关于AMEX的规则变革的决定，以及该决定的基调，大多数评论员都表示ETF的最终批准是一个既成事实．
银色的ishare将以与bgi的方式相同的方式构建Ishares Gold Trust.从技术上讲，它不是ETF，但以同样的方式进行交易。最初，美国运通预计将上市15万股股票，需要150万盎司白银，不过注册声明中提到的1.3亿盎司白银，大约是美国运通持有的数量纽约商品交易所这足以引起白银工业用户的注意和愤怒。白银价格仍在22年来的高点附近徘徊，这在一定程度上是由于围绕华大基因上市的猜测，这对白银价格的上涨起到了不利作用。
那么，在秒决定之后，厄运和忧郁的情景如何？
Paul Mazzilli.，分析师和ETF专家摩根士丹利(Morgan Stanley)，他的怀疑。“我认为[影响]夸大了。[银色的ETF]可能比黄金更多的冲击，因为黄金是一个更大的市场，但我也不认为这一etf会像黄金ETF一样大。”
ETF的反对者当然希望他是对的。保罗•米勒SUA的执行董事，认为透明度的论点帮助美国运通赢得了胜利。“这是我们在华盛顿正在处理的问题;人们认为目前任何事情都没有足够的透明度。“公众中的一些人更加激进，他们不断向SEC发送报告，说‘SUA正在操纵白银市场’，这是不真实的，也是不真实的。美国证券交易委员会在其审查中认为，这可能是一种消除部分担忧或担忧的方法。”
Karsbøl认为这是一种有效的策略。他表示:“我们已经看到了许多阴谋论，认为市场空头仅通过向市场抛售无担保合约就能够引发抛售。”如果这是真的，你可以买入白银并要求交货，称之为“裸卖空者”。这与目前白银ETF的情况非常接近。”总之，Karsbøl表示，拟议中的基金对白银市场非常有利，称其为“一个非常积极的发展”。
他表示:“黄金的价格是白银的55至60倍。”鉴于白银的相对稀缺性，“我认为这种情况毫无意义”。“在其他条件不变的情况下，(这只ETF)应该对银价有利。”
汤姆。萨博，博客的主编SilverAxis.com他说，他也不相信这些阴谋论，但他说，“白银市场不是非常透明。现货市场实际上没有任何信息。是的，目前有现货价格指标，还有伦敦和纽约的定价指标，但说真的，谁知道目前有多少白银呢?”
关于银支持的交易交易基金的计划伦敦证券交易所又增加了争议的另一个层面。与iShares产品实际持有的实物银不同的是，该公司提出的发行方案是ETF证券将跟踪银色与第三方支持合同的价格，就像它为其伦敦上市的石油ETF一样，石油证券．华大基因以目前处于静默期为由，不愿就使用白银而非期货的决定置评。
虽然他承认“有些人对此有所关注，”Sua的米勒说：“从我们的角度来看，这可能是在美国的一个更好的方法，实际上没有要求人们持有这么大量的物理银．" That way, he says, by not tying up such a large inventory of the metal, the impact on jobs – his group's longstanding argument against the ETF – would be muted.
Mazzilli也有他的疑虑。“金条是更清洁的，它没有交易对手风险，它也有更好的税收处理，”他争辩说。“如果没有期货可以做到这一点，这是一个清洁，更安全和更简单的产品。”Szabo同意，称这样的产品“真的，实际上是抵押义务”，“仍然承担信用风险”，而不是持有物理商品。
Szabo认为Silver Shares上市有三种可能。首先，它可能会像SUA及其反对者所说的那样糟糕，导致白银市场出现大混乱。其次，抢先投资可能会将银价推高到如此之高，从而抑制人们对该基金的热情。最后，他说:“这可能会是一场失败。”“这很有可能是一件无关紧要的大事，真的没有那么多纯粹的需求来产生巨大的影响。”
失望的米勒当然希望如此。“希望我们的结论是错误的，这不会产生影响，”他说。“但现在没人知道。”