最初,Guidant的痛苦似乎是美敦力公司为行业领军者。Guidant 56亿美元的市场份额为植入式心脏除颤器去年从35%下降到24%,美敦力公司的上升到50%以上。明尼阿波利斯公司股价从每股51美元攀升可能在1月下旬59美元。
就在那时,第三ICD市场的主要参与者,圣裘德医疗报告令人失望的销售接口控制文件。ICD几周后美敦力公司表示,其收入较上年同期增长了21%在截至1月27日的第三财政季度,受人尊敬的增加但低于市场已经预期基于过去的表现。(总体收益增长了23%。)在ICD市场投资者担心经济放缓,四分之一的美敦力公司的销售,导致其股价下跌53美元。
增加的不确定性:一个告密者的诉讼由美敦力公司前雇员声称该公司提供医生不当激励,以丰富的形式咨询合同,使用其脊柱植入物。波士顿的美国检察官传唤美敦力公司和其他设备制造商相关文件cardiac-device销售实践。美敦力公司维护咨询安排和说它正在与有关部门充分合作。
美敦力公司首席执行官阿瑟·柯林斯jr .)说,投资者不应该专注于这个坏消息。他说,公司仍有着强劲的增长前景,特别是在美国以外三分之一的收入。考虑美敦力公司占市场主导地位的设备在脊髓损伤等快速增长的治疗领域,神经系统疾病和糖尿病,与人口统计行业的一侧婴儿潮时代,很难跟他争论。该公司还进入冠状动脉支架的36亿美元的市场。
问题不是是否美敦力公司将继续丰厚的盈利。相反,它是设备制造商是否能达到非常高的期望。从柯林斯,57岁,在2001年成为首席执行官,美敦力公司平均每年16%的收入增长,净利润大约翻了一番。
柯林斯拥有迈阿密大学的工商管理学士学位和MBA宾夕法尼亚大学的沃顿商学院,担任海军中尉在1970年代早期,后来花了14年与雅培制药公司。他于1992年加入美敦力公司的国际业务总统,成为首席执行官不到十年之后。他最近安德鲁Osterland坐下来和机构投资者的贡亚博赞助欧冠献。
亚博赞助欧冠机构投资者:为什么市场反应消极上季度收益增长23% ?
柯林斯:这是第一季度我们有重大的负面影响外汇的顶线。在过去5年的大部分时间里,一直非常积极的影响。现在是负面影响美国和其他重大国际业务的公司。我们进入货币对冲保护底线。这是最大的原因仍然收益变得像他们一样。按恒定汇率计算,我们的收入增加了12.3%。
植入式心脏除颤器放缓的市场吗?
的一些问题有了过去的一年确实提出了一些质疑ICD治疗医师。这导致了市场的抑制。但我们看到增长23%在ICD业务,调整汇率。它仍然是一个under-penetrated市场。估计有160万人在美国谁能受益于ICD治疗,和到目前为止只有25%收到设备。普及率约为10%,在欧洲和其他地方低。我们相信市场可以每年增长20%。
关于医生和病人的担心设备并不总是工作吗?
毫无疑问,需要医生从病人能够回答问题。在极少数情况下,已经有设备不提供治疗。但是大多数的人需要接受它很好。每次一个病人有一个手术,有风险,但你必须衡量,没有得到设备的风险。四百五十人今年将有心脏骤停。如果你表示ICD治疗不过不要让设备和逮捕,有一个高概率,你不会生存。ICDs防止该事件。
有调查美敦力公司和其他制造商的销售实践影响你做生意的方式吗?
不。10我们有披露的所有信息,和我们继续配合政府数据收集的要求。我们有一个强大的公司政策管理如何与医生和医院,我们相信实践是合法和道德。我们的行为在病人的最佳利益和咨询(联邦药品管理局)和其他世界各地的监管机构。
美敦力公司是如何影响到波士顿ScientificGuidant交易吗?
我们很多关注的提供来回强生(Johnson & Johnson)和波士顿科学之间。我们无法获得该公司因为我们有超过50%的ICD市场。会有反垄断问题。我们会看事态的发展,但我们关注的重点是做的最好的工作我们可以为我们的客户和医生治疗。
你计划怎样在心血管支架的市场竞争?
在未来支架市场我们迟到了。目的是来提供一些好处的产品或交付,希望给我们一个强有力的竞争地位。我们推出了我们的第一个药物涂层支架在欧洲去年秋天,我们希望通过明年在美国出售。与ICD市场不同,支架高度渗透市场。最近的销售增长来自改善工人福利的价格上涨,因为药物涂层再次减少动脉堵塞的可能性。这都是为了争夺市场份额,但它是一个很大的市场,我们的一个重大机遇。
你才能保持销售以每年两位数的增长,或者是该公司刚刚太大?
调整汇率的影响,我们有最新的季度营收增长比12%。我们的许多市场——包括我们的两个最大,ICDs和脊柱产品——渗透。我们的世界各国领导人为糖尿病患者胰岛素泵,和糖尿病是一个巨大的问题。我们也认为神经区是一个巨大的未开发的市场。我们有地理扩张的机会。大约三分之一的业务来自美国以外,where penetration rates for medical device therapies tend to be lower. In terms of our overall growth targets, we have three major financial objectives: We want 15 percent annual earnings growth over any five-year period, a return on equity of more than 20 percent and a dividend payout of 20 percent of earnings.
可植入除颤器可以成本超过30000美元。卫生保健成本这样的一个大问题,你看到一个反对昂贵的设备吗?
医疗设备预先成本很高,但他们经常提供治疗多年。与药品,你可能支付每月当你得到你的处方了。例如,我在一个低剂量立普妥方案(降低胆固醇水平),并在我的有生之年的成本将会非常昂贵,也许如果我多说,起搏器植入。这是一个不同的价值定位,行业做得更好解释。
收购美敦力公司的发展有多重要?
相当常规的基础上我们做小规模收购,我们投资早期企业获得创业公司和知识产权构成他们的创新。我认为我们的购买Sofamore Danek 1999年来补充我们的脊椎业务一直是最成功的收购设备行业。我们已经取得了一些其他血管业务,我们买了二分音符,使胰岛素泵,在2001年。然而,大约80%的增长来自现有业务,我们我们的第三季度研发投资增加了16%,至2.8亿美元,与去年的。我们将继续收购技术,但是我们对我们业务的内部增长的主要推动力。