阿道夫·伦丁的生与死

阿道夫·伦丁的最后一次采访。

九月中旬一个阳光明媚的下午，在日内瓦以西约15英里的法国小镇Romblaz附近，阿道夫·伦丁(Adolf Lundin)的120英亩农场的丘陵草地上，纯种马正在吃草。伦丁和妻子伊娃(Eva)的百年农舍正在翻新，他们搬到了几百码外的一间两居室客房里，通常是拜访亲戚的地方。那天天气异常温暖，但73岁的伦丁穿着一件羊毛衫，在膝盖上盖了一条毯子，坐在宽敞的客厅里的石头壁炉旁，壁炉里燃烧着噼里啪啦的火焰，客厅里有两层楼高的拱形天花板。他为晚期白血病的寒战所折磨。

伊娃，一个驯马师，端来咖啡，然后离开了。她想和工头讨论在主屋的建筑工作。

在四年前患病之前，伦丁一直是一个狂热的、肌肉纤细的慢跑者，现在她已经很累了。但他渴望讲述他一生的故事——一个不可能的故事充满了悲惨的起伏,杰出的押注,高风险的赌博,没有争议,完全为他赢得了赞赏的瑞典投资者通常稳重的,瑞典的敌意媒体和个人财产估计为30亿美元。“很早的时候，我就知道做一个小项目和做一个大项目花费的时间和精力是一样多的，”伦丁解释道，他的细长的腿从毯子下面伸出膝盖。

似乎地球上没有一个地方是伦丁不愿意去寻找他的财富的，没有一个地方是他不愿意去挖掘或交易的。他在阿根廷发现了黄金;刚果的铜;苏丹和马来西亚的石油;中东和俄罗斯的天然气;澳大利亚镍;以及加拿大、欧洲和美国的多种矿物

为了资助这些项目，伦敦创建了一款非常规企业模式，给了他管理控制，转向更多经验丰富的公司，并从零售和机构投资者从他的高风险和高度回报中解雇了零售和机构投资者的资本亚博赞助欧冠地球。更多 - 传统的商业模式依赖于银行贷款来融资项目，但伦敦的冒险害怕银行 - 或推动贷款利率。

多年来，瑞典媒体痛斥伦丁与腐败和残暴闻名的政府达成交易。瑞典当时的外交部长、已故的安娜·林德(Anna Lindh)指出，伦丁公司2001年在饱受战争蹂躏的苏丹进行的一项特别有争议的石油投资活动损害了瑞典的形象。她说:“我们希望瑞典公司尊重符合人权和海外经营环境的道德准则。”

但不可否认伦丁的商业头脑。在为自己和家人积累财富的同时，他为数千名以瑞典和瑞士为主、有勇气忍受伦丁股票起落的投资者赚得的钱至少是他的两倍。66岁的鲁道夫(Rudolf Müller)回忆道:“这太疯狂了，但如果你支持阿道夫，你就能赚很多钱。”鲁道夫是瑞银(UBS)的退休瑞士投资银行家，他把自己和客户的钱都投到了伦丁公司。

最终，Lundin建立了自己的探索和生产实体，伦敦·伦敦群体。，现在，编号12.其中11人被公开上市，总资本化为119亿美元。但是，有时伦敦失败了如此悲惨的是，他被金融家嘲笑，一旦被迫出售他的家和汽车。“我从不贫穷 - 只是暂时破产了，”他说。

如今，伦敦最为闻名于他对俄罗斯天然气的投资。他的Vostok Nafta Investment基金是Gazprom的单一最大的外国投资投资者（见专栏）。它有1.34％的股权，国家控制的俄罗斯能源巨头，其市场资本化为2500亿美元。

然而，尽管时间已所剩无几，伦丁仍被雄心壮志所吞噬。当被问及他是否已经实现了所有目标时，他回答说，事实上，他梦想着一个更壮观的冒险:“我想在俄罗斯进行一次大规模的石油勘探。”

两周后，9月30日，阿道夫·伦丁去世了。

“他总是想赢，”伦丁的朋友、77岁的伯蒂尔·吉尔林回忆道，他在瑞典小时候就认识伦丁。吉林现在是他的家族投资公司AB Gylling & Co.的退休董事长。他说，在足球比赛和帆船比赛中，伦丁展现出了一种美国式的竞争力，这种竞争力在低调、平等的瑞典有时显得有些不和谐。

年轻的伦丁认同美国牛仔和石油大亨的粗犷形象，尽管这两种形象在他居住的斯德哥尔摩郊区Äppelviken都不存在。他在英语中加入了一句硬汉clichés——“No guts, No glory”和“When the going gets tough, the tough get going”——这句话直接出自他小时候痴迷的好莱坞动作片。约翰·d·洛克菲勒(John D. Rockefeller)和j·保罗·盖蒂(J. Paul Getty)的流行传记深深吸引了他。

尽管伦丁来自一个中产阶级家庭——他的父亲哈里经营着一家酿酒厂，后来成为一名化学教授——但他被瑞典社会所吸引。1957年，他迎娶了瓦伦堡家族的女儿伊娃(Eva)。瓦伦堡家族是瑞典最富有的商业王朝，他的大部分职业生涯都在瓦伦堡家族工作，后来成为家族控股公司Investor AB的首席执行官。伊娃的妹妹奥尔加(Olga)嫁给了马克•瓦伦堡(Marc Wallenberg)，后者在1971年自杀前是这个商业帝国的法定继承人。当伦丁开始宣传自己是一名自然资源企业家时，瓦伦堡的人脉给了他急需的威望。

尽管如此，伦丁的事业起步缓慢。从著名的斯德哥尔摩皇家理工学院(Royal Institute of Technology)毕业后，他成为一名采矿工程师。1957年至1960年，他在哥伦比亚为荷兰皇家壳牌集团(Royal Dutch Shell Group)钻探油井。但他在开采石油方面的屡次失败，为他赢得了壳牌“盐水伦丁”(Saltwater Lundin)的绰号，之后他离开了公司。1961年，在岳父的经济支持下，他获得了日内瓦工业研究中心(Centre d’etudes Industrielles)的MBA学位。后来，他的岳父帮他在北海和葡萄牙的Nynäs石油公司找到了一份工作，负责石油勘探活动。Nynäs石油公司由瑞典领先的商业集团Axelson Johnson Group控股。

但伦丁并没有放弃成为美国式石油大亨的青少年幻想，她对继续做高薪管理员工的想法感到恼火。“约翰·d·洛克菲勒早就去世了，”他在接受《机构投资者》采访时回忆道。亚博赞助欧冠“阿曼德·哈默成了我的偶像。”他认为，特立独行的美国西方石油公司(Occidental Petroleum)董事长哈默(Hammer)在利比亚、秘鲁和苏联等石油巨头不愿涉足的高风险国家开展业务，显示了他真正的天才。和哈默一样，伦丁相信，规模较小的自然资源公司相对于全球巨头的少数优势之一，就是有能力在政治上可疑、信用不够好的国家进行项目赌博。

1966年，在上任5年后，这位不安分的瑞典人辞去了在Nynäs网站的石油勘探职位，接受了一项任命，担任工业研究中心(Centre d’etudes Industrielles)副主任。工业研究中心是他以前就读的研究生院，他在那里负责筹款和招生，并教授石油经济学课程。他找到时间沉浸在一种新的激情中——为自己和富有的姻亲投资在世界各地股票交易所上市的矿业和石油公司。

1968年，在CEI任职期间，伦丁开始管理自己的小型基金First Investors International Mining and Petroleum fund。“CEI副主任,他要旅行世界各地,能激励他的学生的故事,令人兴奋的项目,”博Hjelt回忆道,一位瑞典人CEI求学时,必在教师和谁成为他的合作伙伴在一家矿业公司开始自己的管理咨询业务。伦丁向学生们讲述了在哥伦比亚丛林中寻找石油和在澳大利亚内陆探索镍矿的故事。“许多以前的学生投资了伦丁的企业，并为他带来了其他投资者，”海耶特说。

伦丁将把日内瓦作为他余生的商业总部。但在1970年，他离开了CEI，投身于投资和选股。那一年，他第一次获得了可观的利润:他赚了30多万美元，是一年前他在加拿大铅锌矿开采公司Aaro Explorations股票上的投机性投资的三倍多。

在接下来的几十年里，伦丁和他的投资者将会有更大的收益和损失。伦丁项目的长期投资者海耶特回忆道:“对阿道夫来说，这就像坐过山车。”“你赚了很多钱，但有时也会一贫如洗。”

一开始的一次损失几乎使企业脱轨。这一事件——由后来成为伦丁集团投资者关系负责人的瑞典记者罗伯特·埃里克森在2002年的传记《阿道夫·h·伦丁》中详细描述——伦丁只能怪自己愚蠢的策略。

伦丁管理的基金奥斯科国际投资公司(Austro International Investment Corp)在1970年设计了一个计划，如果该基金能比市场上其他公司更早收到发现大型镍矿的消息，就收购澳大利亚矿业公司Tasminex的股票。一个秘密联系人，Tasminex的一名员工，被要求给伦丁的一名同事发送一份编码电传，如果发现了镍，就写着“买小母马”，如果没有，就写着“不要买小母马”。事实上，并没有找到镍矿脉，但伦丁和他的合伙人误解了一份错误的电传，他们匆忙购买了Tasminex的大量股份。由于没有大量镍矿，Tasminex股价下跌，Austro股价暴跌逾90%，从150万瑞士法郎(34.8万美元)跌至仅10万瑞士法郎。(现在的塔斯马尼亚矿业公司(Tasminex)仍在澳大利亚证券交易所上市。Austro在2002年被清算。)

德伦丁在他上次采访中询问了这一集，伦敦承认，在大幅损失后，它会恢复投资者的信任。一段时间，瓦伦伯格甚至远离他。对于不诚实的可能性，伦敦似乎不当。“那时候，那种内幕交易在澳大利亚合法，”他说。事实上，澳大利亚并没有通过严格的法律，直到1991年到Insider交易。

不久之后，又发生了一件道德上模棱两可的事情，帮助伦丁树立了作为重要企业家和大胆、创新的交易撮合者的声誉。1972年，伦丁飞往卡塔尔首都多哈，与埃米尔谢赫·哈利法·本-哈马德·阿勒萨尼(Sheikh Khalifa bin-Hamad al-Thani)谈判，以获得勘探和开发波斯湾潜在油气田的特许权。与卡塔尔统治者的联系是通过埃及人艾哈迈德·埃尔迪布(Ahmed el Dib)进行的。在这笔交易中，他成为伦丁的50%合作伙伴。

伦丁在埃米尔的宫殿里呆了好几天，早上和统治者在花园里散步，聊了好几个小时，却毫无进展。最后，他想出了一个计谋来推进他的事业:他声称自己是一名万无一错的天气预报员，他与埃米尔打赌，尽管卡塔尔是沙漠气候，但第二天会被大雨淋漓。埃米尔欣然接受了这个赌注。“当然，没有下雨，”伦丁告诉他的传记作者。“埃米尔得到了100万美元，我得到了我的第一个石油特许权。”在他的农舍里接受采访时，伦丁断言，这种做法在如今的石油、天然气和矿产交易中所起的作用已经大大减弱。“官员们找到了其他赚钱的方法，”他说。他认为，版税和税收为抽走资金提供了充足的机会。

埃米尔·埃尔德丁只有120天的时间来创造一个联盟，并在墨西哥湾沿岸开展勘探和发展。Lundin将一组由Wintershall领导的一组德国石油公司，该公司的化学物质集团巴斯夫的子公司。但价格陡峭。伦敦和他的埃及伴侣可以在联盟中只保留5％的股份 - 生效，找到了发现者的费用和与伊玛人谈判委员会。其余的属于Wintershall及其合作伙伴公司。

但伦丁陷入了绝望的困境，尤其是Wintershall财团将卡塔尔近海的钻探推迟了四年，直到1976年。他的其他投资回报令人失望。到那时，伦丁和他的家人——妻子伊娃，儿子卢卡斯和伊恩，女儿尼科和莫娜——已经负担不起在瑞士的生活了。但他打消了回到瑞典的念头。他表示:“我在日内瓦仍有良好的业务联系。”“那时候，斯德哥尔摩还不是国际金融中心。”

该解决方案是在日内瓦湖的海岸上销售他们的大型别墅，并搬到法国边境的非工作场所，生活成本降低，伦敦居住在他的余下。还有其他皮带紧固。伊娃将孩子们送到一个殴打的旧车上学，而阿尔夫·阿夫多夫屈服于Vespa。据朋友介绍，它是伊娃的资金和情感支持，帮助伦敦经历了这一时期。“他非常幸运能让一个像她这样的妻子，他甚至相信他，即使事情变得如此糟糕，”老朋友盖林说。“她从不抱怨。”

到1976年底，伦丁的职业生涯出现了戏剧性的转折。Wintershall财团做出了一个惊人的决定:它不是石油，而是天然气——而且数量如此之多，以至于该油田被证明是有史以来最大的油田之一。到1980年，伦丁和他的埃及合伙人所持有的5%股份价值1500万美元。伦丁卖掉了他的股份，开始建立他的其他石油、天然气和采矿企业。最早的公司之一是国际石油公司(International Petroleum Corp.)。1980年，该公司通过谈判获得了波斯湾的石油和天然气特许权。为了为钻探提供资金，Lundin向温哥华证券交易所(Vancouver Stock Exchange)求助，发行了800万加元(680万美元)的股票，占国际石油公司70%的股份。温哥华证券交易所以为采矿项目提供资金而闻名。

这是一种商业模式的开端，在这种模式下，伦丁公司将购买特许权，为家族保留30%，并将其余的出售给另一家自然资源公司或外部股东，或两者兼而有之。

不过，过山车的旅程并没有结束。1977年，伦丁成立了采矿和投资公司Musto Explorations。他保留了30%的股份，其余股份主要留给了加拿大和欧洲的投资者。1983年，Musto购买了犹他州镓和锗矿的权利，并投资了1300万美元。但当该项目在拖延了三年之后终于开工时，收益率仅为预期的八分之一。到1988年该项目被放弃时，已经花费了3500万美元。犹他州的失败是伦丁集团历史上代价最惨重的失败之一，但紧随其后的是该集团最大的财富之一:在阿根廷尚未开发的Bajo de la Alumbrera开采金铜矿。

1992年，阿根廷因多年的政治和经济不稳定而步履蹒跚，这吓跑了外国投资者，尤其是那些长期投资如采矿的投资者。不是必。通过他的公司国际Musto勘探- Musto勘探的继任者，伦丁和他的家族再次持有30%的股份-必买的权利未开发的黄金和铜矿的西北省份的卡塔马卡,支付当地政府区区200万美元的现金和同意交出20%的任何未来的净利润一旦采矿作业开始,原始投资已经康复。国际马斯托公司发行了1200万美元的新股，主要面向瑞典和瑞士投资者，以支付可行性研究的费用。它的结论是，Bajo de la Alumbrera含有多达300吨黄金和270万吨铜。1994年，国际Musto以1.3亿美元的价格将该项目50%的股权出售给了澳大利亚矿业公司Mount Isa Mines。第二年，在伦丁的建议下，国际Musto的股东以3.25亿美元的价格将剩余的50%卖给了另外两家矿业公司——澳大利亚北方公司和里约热内卢Algom，一家加拿大公司。“这是我一生中最大的一笔交易，”伦丁在1995年接受一家瑞典新闻机构的采访时表示。

阿道夫•伦丁(Adolf Lundin)去世后，伦丁整个投资组合的控制权移交给了他的两个儿子——48岁的卢卡斯(lucas)和45岁的伊恩(Ian)。过去12年里，他们一直在帮助管理该集团。

伦丁让他的儿子们别无选择，只能经营他的生意。卢卡斯回忆起1970年全家在法国里维埃拉度假时，他的父亲带着他的儿子们来到café，并告诉他们是时候决定谁将最终接管他的矿业企业，谁将负责石油和天然气业务了。“然后他就离开了，”卢卡斯说。“伊恩和我都不知道该怎么做。”当他们的父亲10分钟后回来时，12岁的卢卡斯已经同意当矿工，而还不到10岁的伊恩选择了石油和天然气。

兄弟俩似乎对分工很满意。“我们彼此非常互补，”常驻温哥华的卢卡斯表示。他是伦丁多家矿业公司的董事长。“我是建筑商和企业家。我哥哥是确保一切正常运转的组织者。”

这是日内瓦的伊恩分享的评价。他指出，伦丁公司现在的经营风格既符合他的性格，也符合机构投资者的需求，机构投资者的持股已经超过了散户投资者。亚博赞助欧冠与以前不同的是，Lundin几乎所有的合资企业都是垂直整合的公司，从事勘探、生产和销售。“我们绝对更有组织和纪律，”伊恩说，他负责监管大多数石油和天然气企业，以及投资伦丁家族财富的信托。“二十年前我们是牛仔。”

尽管他的项目涉及巨大的风险，阿道夫·伦丁总是能够从瑞典商人、专业人士和以保守投资者著称的店主那里筹集到资金。总部位于斯德哥尔摩、管理着20亿美元俄罗斯股票的东方资本(East Capital)董事长彼得•埃拉姆Håkansson表示:“他出现的时候，瑞典人主要投资于相当乏味的工程公司，他向他们展示了新兴市场存在的可能性。”“他也是一个很好的讲故事的人，非常迷人。”

瑞典金融界人士将伦丁的筹款活动与散户投资者相提并论，就像教堂的复兴集会。现任Ohman Fondkomission股票主管的马茨•卡尔森(Mats Carlsson)回忆起1991年第一次见到伦丁的情景。Ohman Fondkomission是一家总部位于斯德哥尔摩的投资银行和经纪公司。那是在当时雇佣卡尔森的那家经纪公司的一间狭小的房间里，与投资者开会。卡尔森说:“伦丁热情地向大约三四十名投资者讲述了他的各种公司——从夫妻店老板到一些成功的企业家，每个人都有。”“最后，我只是站在门口，接受他们的股票订单，从几千美元到20万美元。”

伦丁从不隐瞒风险，总是拿出相当大的资金。这位退休的瑞士投资银行家敦促客户遵循他自己的规则:永远不要动用你的退休储蓄或抵押房子——只投资你能承受的损失。他表示:“但人们赚了钱，然后继续进行再投资。”“他们忘记了这些都是投机性很强的项目——当他们的股票暴跌时，很多人都很生气。”

瑞典媒体也开始把矛头对准伦丁。这不是他的项目的风险(事实上赢家比输家多)，而是这些项目引发的政治争议。例如，尽管瑞典支持对种族隔离时代的南非实施全球经济禁运，伦丁公司还是在1982年在该国投资了一个黄金项目。这家名为East Daggafontein Mines的合资企业是世界上最便宜的黄金生产基地之一。到1983年初，伦丁和他的合作伙伴——英国资产管理公司晨光证券和法国巴黎银行——拥有该公司35%的股份，并获得了管理控制权。伦丁最初的100万兰特投资(92.6万美元)为他在1988年出售10%的股份时赚取了2000万兰特。(当时兰特兑美元汇率已经下跌，伦丁的股份价值880万美元。)

在他最后一次采访中，伦丁为东达格方丹辩护。“我们改善了与我们一起工作的人们的生活，”他说。他还声称，他的黄金经营等项目带来的税收，为1994年时任总统纳尔逊·曼德拉(Nelson Mandela)领导下的后种族隔离时代奠定了坚实的经济基础。但伦丁不能声称自己在20世纪80年代中期就知道南非白人少数民族残酷镇压的统治即将结束。

瑞典媒体还猛烈抨击伦丁公司在1996年与扎伊尔独裁者蒙博托•塞塞•塞科(Mobutu Sese Seko)就铜矿开采权进行谈判。蒙博托在1972年的一场军事政变中掌权，直到1997年去世，他一直是独裁者。他从贫困的国家国库中抽取了估计超过50亿美元的个人财富，同时处决了数百名涉嫌反对他的人。伦丁在1997年1月接受加拿大国家日报《金融邮报》采访时对批评他的人做出了回应。“如果你想在今天找到真正巨大的储量，无论是矿体还是油田，”他说，“你被迫在不受公众欢迎的国家开展业务。”

2001年，伦丁因为在苏丹的石油投资而受到瑞典媒体的谴责，这个国家被内战摧毁了。人权组织声称，苏丹武装部队利用勘探和生产公司伦丁石油(Lundin Oil)修建的一条公路，在该国南部对属于苏丹人民解放军(Sudan People 's Liberation Army，简称SPLA)的叛乱分子发动袭击。在2003年11月的一份报告中，人权观察组织指责伦丁石油公司和加拿大的塔利斯曼能源公司。人权观察的苏丹研究员Jemera Rone写道:“在苏丹经营的石油公司都知道南部发生的杀戮、轰炸和抢劫，所有这些都是以开放油田的名义进行的。”“在公开和私下的会议上，这些事实一再引起他们的注意，但他们继续经营，并在破坏继续进行的同时盈利。”

但伦敦拒绝对暴行责备。“我们正在将苏丹带出痛苦，”他在2001年3月采访瑞典金融日常Dagens Industri采访时声称。然而，当年晚些时候，伦敦石油停止所有钻探，因为战斗在其特许区内肆虐，公司销往护身符4亿美元。随着收益，Londin创建了伦敦石油，目前其主要石油和天然气勘探和生产公司。2003年6月，伦敦石油将其剩余的兴趣销往马来西亚的司法花卉凯里加人，以14250万美元。但在苏丹与苏丹之间的和平协定之后，伦敦石油公司决定返回该国;它计划于2007年初在苏丹南部钻探三大勘探井。

尽管有争议，伦丁并不是一个贱民。1998年，瑞典国王卡尔十六世·古斯塔夫(Carl XVI Gustaf)提名他为年度国际瑞典人。伦丁成功说服了一些著名的瑞典人——包括前首相卡尔•比尔特和经济学家安德斯•Åslund——进入他的公司董事会。安德斯曾是俄罗斯前总统鲍里斯•叶利钦的顾问。

1994年比尔特辞去政府首脑职务后，伦丁利用弟弟伯蒂尔(Bertil)帮助说服他。伯蒂尔是瑞典国防部的一名高级情报官员，几乎每天都向首相汇报工作。伯蒂尔于2004年去世，他安排他的弟弟和前总理在斯德哥尔摩以及后来在日内瓦的会面。1999年至2001年，比尔特在日内瓦担任联合国秘书长驻巴尔干特使。比尔特在2000年接受了伦丁的提议，加入了Vostok Nafta Investment的董事会，并一直担任该职位，直到上个月，他被任命为瑞典新一届中右翼政府的外交部长。“他一直是一位非常有价值的董事会成员，”伊恩•伦丁(Ian Lundin)说，暗指比尔特的政治直觉。

在伦丁与俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)的交易中，政治头脑肯定是必不可少的。Gazprom是俄罗斯天然气垄断企业，在Vostok Nafta 38亿美元的投资组合中占90%以上，在伦丁集团总资产中约占三分之一。由首席执行官佩尔•布里洛斯(Per briilioth)执掌的Vostok Nafta于上世纪90年代中期开始投资俄罗斯天然气工业股份公司，当时该公司开始建立俄罗斯能源公司的投资组合。据伦丁说，他最初曾考虑购买西伯利亚油田，但在苏联解体后的那些年里，围绕石油和天然气私有化的无法无天和暴力行为，即使对他来说也太冒险了。伦丁在他的法国农舍接受采访时说:“因为在西伯利亚不可能野猫，我就在莫斯科证券交易所野猫。”

他的赌博退还了：2005年，Vostok Nafta的净收入为10.4亿美元，而前一年则为3.36亿美元。但现在 - 在提供更多样化的基金的压力下 - 伦敦的儿子正在考虑蜿蜒蜿蜒下来，因为他们继续寻找俄罗斯的其他投资。伦敦石油最有前途的石油特许权，Ian主席，位于Caspian Sea网站。它与卢布洛已经发现估计的10亿桶的地区是邻接的。这是Adolf Lundin在最后的采访中令人兴奋地说的承诺石油罢工。

他仍然在星期四，9月28日星期四上午谈到了冒险的冒险。然后是肺炎群。随着他的妻子和四个孩子在他的床边，伦丁要求一剂吗啡。他醒来一次，并要求另一种剂量。

死亡是在星期六早上发生的。按照他的愿望，他的遗体被火化，骨灰撒在他心爱的农场草地上。正如他的前传记作者所指出的，“就像他一生中做的几乎每一件事一样，他把结局安排得很好。