今年5月，Briana Stewart的老板向她提出了一个颇具诱惑力的提议:她是否愿意在她担任兼职经理的亚特兰大郊区书虫书店里开一家美食咖啡馆?斯图尔特渴望开始自己的事业，但她缺乏资金，并不想与繁文缛节斗争，以获得银行贷款或最高的利率她的信用卡。于是，她求助于帮助个人互相借贷的在线平台Prosper Marketplace。
在Prosper的网站上，斯图尔特提出了15000美元的要求，并表示她愿意支付14%的利息。和往常一样，这个帖子还包括了她的照片、信用评级和给潜在贷款人的个人信息。Prosper公司在6月初将贷款拍卖。到这个月底，有97个陌生人以10.4%的利率为斯图尔特提供了三年期贷款，其中大多数人每人只贡献了50美元或100美元。
“结果很容易，”斯图尔特说，他现在是Barking Dog Coffee的老板，这家咖啡馆于7月31日在佐治亚州Powder Springs市Marietta街的旧砖书店开业。“我会再做一次的。”
Prosper是由在线抵押贷款公司E-Loan的联合创始人兼前首席执行官克里斯汀·拉森经营的，它是最近涌现出来的几家提供“人对人”贷款的新兴网络公司之一。其他公司包括2004年在伦敦成立的Zopa公司和马萨诸塞州沃尔瑟姆的CircleLending公司，该公司帮助管理家庭和朋友之间的私人贷款。
对于借款人来说，这些在线市场是银行、信用卡和其他传统贷款来源之外的自助选择。对投资者来说，它们提供了一个机会，通过投资于消费信贷来分散股票、债券、房地产和现金持有。
Upstart公司还提供了一定的民粹主义呼吁 - 特别是对于年轻，网络娴熟的消费者 - 并希望从电子贷款和租赁的平台以及来自信用卡和银行贷方的在线借贷平台窃取企业。例如，Zopa的光滑设计主页的营销口号是“人们比银行更好”。该公司的创始人是U.K.在线银行鸡蛋的退伍军人，这在20世纪90年代后期挑战了欧洲银行业机构。繁荣鼓励志同道合的用户形成亲和力团体 - 从共济会到Apple Macintosh爱好者 - 试图培养借款人和贷方之间的信任和公共关系。该公司的上市页面敦促潜在的贷方通过贷款金钱来“帮助一个人类”。
“大多数借款人将照片和故事放在上面，”斯坦福大学商学院的校友和一位慷慨的民主党捐助者，一名慷慨的民主党捐助者表示，这是去年年底创立繁荣的繁荣，以便为Banco售出3亿美元。
坚持不足的人因素可能有助于人与人的借贷平台与一些消费者携带盈利的利基，但有很多潜在的陷阱。最值得注意的是，这些服务如此之少，没有良好的阅读，这是如何默认的，并且不保证因结果而被烧毁的投资者会回来。因此，尽快，这种自动的公司不太可能对金融机构构成巨大威胁。James Bruene, editor of the newsletter “Online Banking Report,” estimates that online “P2P” lending could generate $600 million in loan volume and $65 million in revenues annually by 2009. Although that’s not bad for a handful of start-ups, it would constitute barely a sliver of the U.S. consumer credit market, which today stands at $2.1 trillion in outstanding obligations and grew by $57 billion last year alone, according to the Federal Reserve Board. Even E-Loan, though successful, originated just $5.4 billion in loans in 2005.
Bruene说:“这个概念至少有可能取得一定的成功。”
P2P领域的三家主要公司分别是Prosper、Zopa和CircleLending，它们的业务方式都略有不同。Prosper也许是最有野心的。这家总部位于旧金山的公司运营着一个开放的市场。任何个人只要提交包括社会保险、银行账号和其他身份信息在内的个人信息，就可以申请最高25,000美元的贷款。Prosper通过信用机构Experian提供这些输入，为每个借款人生成信用评分，范围从坚如磐石的AA到高度投机的NC(“无信用”的缩写)。贷款人在决定是否对某笔贷款进行竞标时，会考虑这些分数和其他因素——包括借款人声明的资金用途，但不包括他的社会安全号码、家庭地址或其他具体身份信息。(该公司建议贷款机构将资金分散到所有类别，以适当平衡风险和回报。)
Prosper所有的贷款期限都是3年，这是贷款者在短期和长期投资之间的一个很好的中间期，利率从7.7%到24%不等，主要取决于信用评分。个人贷款平均约为5000美元。Prosper通过向借款人收取1%的一次性费用和向贷款人收取0.5%的年费来赚钱。
该公司的拍卖系统允许个人贷款机构以最低50美元的价格将其投资拆分成小块。然后，Prosper的技术将个人资金集中在一起，这样就可以通过使用行业标准的电子转账自动结算所网络，由多个贷款人提供贷款。
Prosper的一个主要特点是贷款的个人性质。拉森本人已经向162个不同的用户贷款12万美元。连续贷款的人谈到花几个小时浏览网站，阅读有时令人沮丧的贷款请求。通过Prosper公司进行投资的旧金山信息技术业务分析师丹尼尔•福斯特说:“我每天凌晨3点都会在有趣的故事上花50美元。”(到目前为止，该系统的两家贷款机构已经各自承诺了超过30万美元的贷款。)拉森补充说:“这不仅仅是钱的问题。在某种程度上，它将人们联系起来。”
拉森经常把Prosper比作EBay——它拍卖的不是商品，而是钱。他不是唯一一个这么想的人。Benchmark Capital的风险投资家罗伯特•卡格尔(Robert Kagle)也是Prosper的投资者之一。Benchmark Capital是EBay和E-Loan的早期投资方。EBay创始人皮埃尔•奥米迪亚(Pierre Omidyar)也通过他的奥米迪亚网络(Omidyar Network)风险基金获得了成功。该公司在两轮融资中获得了2000万美元。据分析Prosper数据的独立网站埃里克信贷社区(Eric’s Credit Community)称，自今年2月推出以来，该公司已经安排了2400多笔贷款，价值超过1100万美元。已有超过2万人注册成为Prosper会员，并创建了超过1100个亲和小组。
自3月份以来，福斯特已将23,000美元分散到149笔不同信用评级的Prosper贷款上。他觉得自己的业务已经足够多样化，违约将略微限制他的收益，而不是彻底消灭它们;他只有三笔贷款逾期超过30天。
他说:“我预计至少有10%的回报率，希望总回报率能达到12%到15%。”考虑到美国五年期定期存款的平均利率低于5.50%，这已经相当不错了。一年期存单平均收益率为5.04%;货币市场储蓄账户的收益率仅为3.43%。“我认为这是一种我可以接受的资产类别。”
拉森也在思考大。他的繁荣目标是对信用卡债务的再融资 - 根据CardWeb.com的数据，美国每年每年的超过10亿美元的债务造成的债务。一些分析师估计，每年消费者利用第二次抵押贷款和家庭股权贷款，每年均衡1000亿美元的信用卡债务。Larsen还公开发布该网站的软件构建块，以便其他网站的用户可以更加繁荣地互动。
他认为，通过使用在线市场，消费者可以获得比银行愿意给他们的更低的利率。他说，富裕的借款人可以获得8%或9%的利率。根据美联储的数据，这与信用卡和个人贷款13%的平均利率相比是相当有利的。但是Prosper也在寻求利用有不良信用记录的边缘借款人——因此出现了像“重新开始”这样的亲密团体还有高息发薪日贷款公司的客户，这些公司的服务对象通常是偶尔出现流动性问题的工薪阶层。这些客户，以及最近的移民和学生，都是业内公认的“无银行账户”群体的一部分。
该模型在ZOPA有点不那么个人和续流，在ZOPA一直在U.K.自2005年3月以来，计划很快地生活在美国。该公司从商业理论术语中获取名称“可能的协议区”，这意味着卖方最低价格与买方最大值之间的交叉点。与繁荣不同，Zopa使用信用局数据和其他信息来筛选最风险的借款人。它将申请人分为三个相对低风险的信用类别，并要求他们的年收入25,000英镑。因此，Zopa贷款利率低于繁荣，从4.8％到10.4％。
“人们把Zopa作为信用卡债务和个人银行贷款的替代品，”该公司首席执行官、前Egg首席营销官理查德·杜瓦尔(Richard Duvall)说。
Prosper通过ebay式的拍卖来安排贷款，而Zopa的功能更像是一个匹配引擎。而不是分类的个性化贷款请求，贷款者只是输入他们想要的贷款金额和他们想要的利率。Zopa然后用它的电脑程序把投资者承诺的金额分成50笔或更多的贷款。这种分配过程，就像Prosper的系统一样，提供了信用风险范围的多样化。对投资者来说，这类似于盲目购买无担保银团贷款。该公司收取的费用略低于Prosper:交易双方各收取0.5%。
7月底，佐帕有85,000名成员（贷方和借款人），6月份的75,000人。它完成了每天30个贷款，通常提供超过500,000英镑的优惠。绘制？Duvall说，Zopa Lenders在他们的贷款投资组合上每年赚取7％（违约之前），而最好的U.K.储蓄账户在4％至5％之间支付。
今年早些时候，Zopa从Bessemer Venture Partners、Benchmark、Wellington Partners和著名风险投资家蒂莫西·德雷珀(Timothy Draper)那里获得了2000万美元的融资，以支持其进军美国。但要赶上Prosper, Zopa还有很长的路要走。原因是:每个州都要求对该业务进行单独的监管审批。除了四个州之外，Prosper公司已经获准在其他所有州开展业务;Zopa只在加州获得批准。
Prosper和Zopa都面临着许多障碍，其中最大的障碍是违约的可能性。这就是战略差异可能至关重要的地方。例如，Duvall声称Zopa目前的违约率只有0.5%。据信用卡巨头第一资本金融(Capital One Financial)的数据，这大大低于美国信用卡债务2.7%的利率。他预计，随着网站的发展，这一比率将会上升，但他认为违约“在可控范围内”——很大程度上是因为Zopa将低收入、信用记录不佳或没有信用记录的借款人排除在外。
但Zopa确实计划慢慢将信贷规模缩小至次级贷款。该公司预计在12个月内在英国实现盈利。杜瓦尔说，他可以预见Zopa市场将明确面向小企业贷款、汽车贷款和其他类型的债务。
Prosper称其当前的违约率是0.04%。它的目的是通过鼓励用户形成亲和群体，部分地确保借款人偿还贷款。这些服务有双重目的:指定的团体领导人帮助审查借款人，目的是保护团体的信誉，并确保成员可以以低利率获得贷款;这些组织还试图通过促进完全陌生的成员之间的联系来阻止违约。
并非所有人都认为这种方法在陌生人对陌生人的贷款中行得通。例如，CircleLending就吹嘘其大多数借款人和贷款人之间的紧密联系的好处。该公司不是在交易中引入双方，而是处理和服务家庭和朋友之间的非正式贷款。例如，如果一个叔叔想借给侄子3000美元去买一辆二手车，CircleLending会建立一个合同和付款时间表，并在网上管理贷款。
“专注于与彼此不太紧密关系的个人往往会产生更高的违约率，”CEO Asheesh Advani说。仍然，CirclEneling的贷款以3.5％的速度默认。这表明繁荣和ZOPA一旦他们已经足够长，可能会经历更高层次的非支付。
阿德瓦尼估计，在美国的家人和朋友每年互相贷款890亿美元。CircleLending只获得了其中的1.2亿美元，尽管它的交易额比一年前的5,000万美元增长了一倍多。
P2P借贷面临的另一个巨大挑战是其古怪的性质:除了年轻人和网络行家，还有人会认真对待它吗?只有不到30%的贷款请求从Prosper获得了资助;经营咖啡店的斯图尔特不得不重新列出她的要求，提供更多信息，以吸引足够的投标人。这个概念是如此的新颖和未经证实，以至于银行和其他已有的贷款机构只是对其不予理会。
LendingTree.com总裁Anthony Hsieh表示:“这种模式确实有一个细分市场，但时间会证明它是否能赢得消费者的青睐。”LendingTree.com是一家为借款人与银行牵线搭桥的网站。
业务可能发展的一种方式，特别是如果它不能吸引足够的个人用户，是有一天包括银行。拉森承认:“我们认为银行有可能成为合作伙伴。”“这是一个他们也可以作为贷款人参与的平台。”
至少有一位专家认为Zopa和Prosper有可能在将来为没有银行账户的人提供全套银行服务。金融科技研究公司Tower Group的分析师Theodore Iacobuzio说:“这两家公司似乎都降低了风险。”他现在希望看到它们演变成更像银行的实体，提供抵押贷款和其他产品。
没有人打算在不久的将来做这样的事情。他们更关心的是在自己选择的市场获得立足点。但与此同时，它们可以让银行和其他贷款机构了解一些关于网络受众、接触新客户以及一些网络用户为了获得更高回报而愿意承担的风险的知识。我