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2006年阿尔法奖-律师事务所
今年6月,芝加哥盛德国际律师事务所(Sidley Austin)的一位合伙人就对冲基金和卖空问题在参议院司法委员会(Senate Judiciary Committee)作证。
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今年6月,芝加哥盛德国际律师事务所(Sidley Austin)的一位合伙人就对冲基金和卖空问题在参议院司法委员会(Senate Judiciary Committee)作证。今年早些时候,Sidley Austin的另一位律师在纽约破产法庭代表他的客户Rogers Raw Materials Fund,争取从期货经纪公司Refco倒闭后受困的3.62亿美元无担保资产中提取资金。今年夏天,在美国哥伦比亚特区上诉法院推翻对冲基金注册后,旧金山律师事务所Shartsis Friese的合伙人向美国证券交易委员会(sec)写信,要求sec澄清其对对冲基金监管的立场。
对冲基金律师的工作在过去的二十年中发生了巨大的变化。1978年加入了沙特塞·弗里斯的约翰·布罗尔特(John Broadhurst)并帮助建立了对冲基金惯例,在初期的法律建议中表示,该咨询主要是限于资金形成。今天,他估计,他的公司只有15%的企业涉及初创公司。
“随着该行业的发展,经理扩展到新的策略,他们需要的法律服务变得更加劳动密集型,”Broadhurst说。迈克尔施密特谢谢斯德利奥斯汀的合伙人,同意。“我们做了我们的份额,但我们所做的很多与对冲基金的日常运营有关,”他说。
盛德国际律师事务所(Sidley Austin)和夏奇思律师事务所(Shartsis Friese)在今年阿尔法奖(Alpha Awards)的顶级对冲基金服务提供商排名中分别位列第一和第二。在所有被调查的领域中,他们击败了去年的总排名最高的苏厄德& Kissel律师事务所,成为票数最接近的律师事务所。排名第三的Seward & Kissel因帮助阿尔弗雷德•温斯洛•琼斯(Alfred Winslow Jones)在1949年建立了第一家对冲基金合伙公司而闻名。就其服务的对冲基金客户数量而言,该公司可能仅次于排名第八的舒尔特•罗斯与泽贝尔(Schulte Roth & Zabel)。
排名第一的盛德国际金融有限公司(Sidley Austin)在为对冲基金提供咨询方面涉猎广泛。自2001年与纽约合并以来
斯德利奥斯汀的棕色和木材已经有了大量的公共基金练习。该公司的70律师投资服务集团除对冲基金外,还与共同基金,商品贸易顾问,房地产投资信托和私募股权公司合作。
Sidley Austin在涉及监管和合规问题时从客户接受出色的标志,尽管后者在客户服务,文件准备和对冲基金专业知识中,但仍然能够为整体奖出来的Shartsis Mriese。
基于纽约的合作伙伴施密特谢谢斯德利·奥斯汀的对冲基金练习,芝加哥威廉克尔·克尔·克尔·克尔(芝加哥)表示,他的公司一直在积极对客户致力于依据注册的最新。“影响过去18个月内的对冲基金业务的最大因素是SEC登记规则,”他说。与许多律师事务所一样,悉尼奥斯汀帮助客户达到2006年2月截止日期登记的截止日期,现在该规则已经推翻,是向他们留在是否留在注册的情况下。“我认为一股公平的对冲基金顾问将选择仍然注册,对机构投资者更具吸引力,”施密特伯格说。亚博赞助欧冠
排名第二的Shartsis Friese是因对冲基金业务而脱颖而出的几家小型律师事务所之一。据合伙人布罗德赫斯特(Broadhurst)估计,尽管Shartsis Friese只有53名律师,其中13名从事对冲基金业务,但该公司在西海岸的市场份额相当于在东部的市场份额领导者Seward & Kissel和Schulte Roth,代表了加州一半以上的对冲基金。他说,像他这样的小公司很早就愿意与对冲基金合作,当时大公司因为它们没有产生足够的费用而忽视了它们。
布罗德赫斯特解释说:“工作往往是大量资金的形成和监管合规。”“一家大型律师事务所对一个5万美元的一次性项目不感兴趣。他们想要的是每月收入5万美元的客户。”
由于对冲基金已经开始需要更多的服务 - 从与行动策略的建议来帮助援助私募股权交易或继承问题的援助 - 业务日益有利可图,产生更多的竞争。即使是庞大的全球企业律师事务所,如Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom),拥有超过1,750多名律师,现在已经进行了对冲基金实践。Although Skadden Arps doesn’t have the minimum number of client votes necessary to appear in our overall onshore law firm ranking, it is No. 4 among voters in the Hedge Fund 100, our list of the 100 biggest hedge fund firms in the world (see box, page 38).
Schulte Roth在去年的第4号下降至总体排名中的第8号可能部分反映了其成功。该公司代表了1500多家对冲基金,私募股权基金和离岸基金客户。“他们往往非常忙碌,”哈利斯·顾问的创始人和校长,纽约,基于事件驱动和合并 - 套利对冲基金的南希避风单说。尽管如此,她补充说舍尔·罗斯给她留下了深刻的印象:“他们总是给我良好的建议;他们有这么丰富的经验。“
今年,我们要求基金经理分别对离岸律所进行评级,这些律所的主要工作仍是成立或清盘基金。当对冲基金管理公司出于税收和其他目的在海外设立基金时,其法定代表人必须获得许可,并通常在该辖区注册。据开曼群岛当地律师和监管机构称,约70%的离岸对冲基金在开曼群岛注册。
开曼群岛金融管理局(Cayman Islands Monetary Authority)投资与证券部主管加里•林福德(Gary Linford)表示:“离岸框架之所以有效,是因为它平衡了投资者、发起人、主要服务提供商、投资经理、管理人和审计师的需求。”
Ogier与排名第二的Maples和Calder在激烈的竞争中获得了最佳离岸律师事务所阿尔法奖(Alpha Award)。去年,在陆上和离岸律师事务所的排名中,Calder总体排名第五。(奥吉尔去年没有达到排名的最低票数。)两家公司的对冲基金业务总部都设在大开曼岛。Maples在客户服务和文件准备方面领先于Ogier,这是两家离岸律所的主要业务。但客户最看重的是其法律顾问(无论是在岸还是离岸)的对冲基金和监管专业知识,而Ogier在这方面做得很好。
近年来,海外对冲基金的法律业务一直处于整合状态,始于2004年2月,当时总部位于泽西的Ogier & Le Masurier与开曼的Boxalls律师事务所合并。这一收购引发了一系列交易,各公司争相在爱尔兰、百慕大和英属维尔京群岛等离岸对冲基金中心获得业务。
“尤其是机构客户的需求,特别是对多个司法管辖区,他们希望一个可以在多个地方代表他们的律师事务所,”全球总经理沃克斯的全球管理合伙人,我们的离岸公司排名第3位。
收购活动创建了具有专家对冲基金实践的“魔法圈”,主要由总部位于Caymans的服装主导,其法律制度与大多数其他离岸司法管辖区一样,是在英国法律上建模的。除了法律建议外,许多离岸律师事务所还提供行政服务和其他职能,例如提供独立基金董事。
与彼得•考克希尔(Peter Cockhill)共同负责奥吉尔(Ogier)对冲基金业务的詹姆斯•伯格斯特罗姆(James Bergstrom)表示:“开曼之所以在竞争对手面前不断扩张,是因为开曼的律师事务所彼此之间的竞争非常激烈。”