2001年9月11日，当约瑟夫·阿克曼(Josef Ackermann)听到两架飞机撞向纽约世贸中心(World Trade Center)的消息时，他正坐在德意志银行法兰克福总部的办公室里。当双子塔倒塌时，他惊恐地看着电视。从世贸中心遗址穿过自由街的德意志银行自己的40层美国大楼被南塔的碎片撕成一个大裂缝。
除了恐怖袭击的巨大悲剧之外，这一事件对德意志银行构成了严峻的挑战。在过去10年里，这家银行花费了数十亿美元，试图打入华尔街投资银行的大板块，但没有成功。由于员工分散在曼哈顿各地的临时住所，该行的雄心似乎可能再次受挫。
阿克曼当时还是德意志银行的投资银行业务主管，但他没有屈服，决定加倍努力，向震惊了的纽约银行家们求助。由于美国领空仍然关闭，他和妻子乘坐私人飞机前往新斯科舍省的哈利法克斯，然后登上了最早飞往纽约的航班之一。他想向他的同事们表明，他和以往一样决心打入美国市场。
阿克曼回忆道:“我一有机会就赶过来了。”阿克曼和他的美国高级经理们花了三到四周的时间参观了银行的办公室，并与员工们举行了会议。“那是显示决心的时刻，”他说。
5年后，德意志银行的承诺已毋庸置疑。2001年12月，德意志银行斥资6.1亿美元，从摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)手中收购了位于华尔街60号的一座新的美国总部大楼，使其成为为数不多的几家仍将总部设在这一历史悠久的金融区的大型银行之一。美国银行还向计划耗资5亿美元的世界贸易中心纪念碑(World Trade Center Memorial)捐赠了1500万美元，这是该项目获得的最大捐赠之一。
更值得注意的是，该行在美国的巨额投资——包括1999年斥资90亿美元收购信孚银行(Bankers Trust)——似乎终于获得了回报。德意志银行是欧洲和亚洲领先的固定收益交易商和承销商，根据金融数据提供商Dealogic的数据，该行在美国的排名稳步攀升，2005年升至第8位，营收估计为5.3亿美元，市场份额为6%。去年，该公司在高收益债券市场的排名上升至第四位，担任价值66亿美元的垃圾债券的帐面管理人，占市场份额的8.4%。去年，摩根士丹利(Morgan Stanley)前现金股票交易主管罗伯特•克罗夫斯基(Robert Karofsky)领导的8人团队被挖走，推动了该公司在股市的增长。事实证明，摩根大通对能赚取高额佣金的收购公司的关注尤其精明:德意志是主承销商的至少部分去年十大美国杠杆收购的融资,包括赫兹汽车租赁公司的150亿美元收购公司通过私募股权投资公司组成的财团,最大的杠杆收购自Kohlberg Kravis Roberts & Co .) 260亿美元收购RJR Nabisco在1989年。
“Deutsche Bank对我们非常有效，”黑石集团总裁汉密尔顿（托尼）詹姆斯说，这春季筹集了世界上最大的LBO基金，价值135亿美元。“他们与首都聪明地咄咄逼人。这绝对是一个热门手的公司。”
Ackermann，58，现在德意志的首席执行官，资本市场Guru Anshu Jain和Banking Impresario Michael Cohrs，投资银行业联合长，正在加强墙街的最后攻击。他们的野心是谦虚的：他们想抓住全球凸起托架的地方，如泰坦，如高盛，摩根士丹利，美林，花旗集团和J.P.摩根追逐。为此，他们知道Deutsche必须成为美国市场的领先球员，这是一项诱人的目标，并且多年来一直被诱惑的目标，而且躲在，它和其他外国志愿者。
“我们在过去十年中不停地争夺了与美国竞争对手的差距，但在美国的全球市场主任Jain，43岁的差距仍然存在。“我们希望在美国 - 前五或六个和欧洲和亚洲的第1位。这将使我们成为世界上最好的投资银行。”
宏伟的吗?也许。但德意志银行成为全球领袖的目标已不再显得异想天开。众所周知，排行榜是衡量业绩的不完善指标，银行也不会直接以可比的方式报告投行业务收入，但从多个指标来看，德意志银行已经离目标不远了。杰里米•Sigee一家投资银行花旗集团(Citigroup)驻伦敦分析师估计,银行12%的1150亿美元的全球投资银行业务收入市场,去年把它背后的第三花旗和高盛,遥遥领先于大陆竞争对手瑞银(UBS)和瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)(6号和9)。销售和交易的债券、股票、衍生品、货币和商品，德意志银行去年的收入为106亿欧元(126亿美元)，仅次于高盛的141亿美元。德意志银行去年的投资银行业务收入增长了19%，仅次于美林和雷曼兄弟这两家竞争对手。
“他们比观察他们的人强得更强大，”塞尼维说，德意志说。“他们实际上正在获得市场份额。”
更重要的是，如今德意志银行正在赚钱——赚得不错。曾经因臃肿和在法兰克福和伦敦的竞争地盘而臭名昭著的德意志银行，在过去三年里削减了1.4万名员工，即18%。该公司去年裁减了2700个职位，这是一项为期三年的重组计划的第一步，旨在每年削减9亿欧元的成本。
勒紧裤带帮助德意志银行2005年净收入提高了53%，达到38亿欧元。重要的是，阿克曼去年实现了其备受吹捧的目标，将税前股本回报率从2002年的4%提高到25%。更重要的是，即使按照银行业的热门标准来衡量，德意志银行第一季度的表现也非常出色。该投行的销售和交易收入跳涨37%，至44亿欧元，仅股票就飙升90%。德意志银行的总体股本回报率高达40%，而2005年第一季度为30%;净利润飙升55%，至17亿欧元。
德意志银行崛起为全球投行巨头，标志着一项非凡成就:这家引以为傲但一度过于狭隘的德国银行实现了全面的管理和文化转型。这种戏剧性的变化体现在三位领导德意志银行崛起的高管身上，他们都与该行的传统运作方式不相适应:瑞士人阿克曼是德意志银行136年历史上首位非德国籍高管;贾恩是印度人，1995年跟随他的导师、已故的埃德森•米切尔(Edson Mitchell)进入德意志银行(Deutsche)，在纽约美林(Merrill Lynch)担任衍生品专家，并在那里留下了自己的印记;49岁的柯尔斯是美国人，1995年加入德意志银行之前，他曾在纽约和伦敦的高盛(Goldman Sachs)和前英国商业银行华宝(S.G. Warburg & Co.)任职。
这种不太可能的三重奏建立了一个蓬勃发展的企业文化，与银行的德国根源不同，因为它是从美国华尔街竞争对手的美国主导地位。亚慱体育app怎么下载德意志的12人集团执行委员会包括三个瑞士，三名美国人，一个印度和五个德国人。
“我不认为还有另一家公司作为德意志的跨国公司，”科尔斯说。
长期以来，德意志银行一直有进军国际市场的雄心，但直到最近几年，它还是一家非常德国化的机构，其大部分业务都是为德国领先企业提供服务，德意志银行在其中许多企业持有股份。直到1995年，德意志银行69%的收入来自本土，还有20%来自欧洲。美洲和亚洲仅占11%。
为了改变这一结构，建立自己的业务，摩根大通花费巨资收购了英国1989年收购了摩根格伦费尔(Morgan Grenfell)， 10年后又收购了信孚银行(Bankers Trust)。上世纪90年代，高盛还支付了丰厚的保证奖金，以吸引数百名银行家，其中包括高科技ipo之王弗兰克•奎特隆(Frank Quattrone)，他后来跳槽到瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)，并与美国司法部发生了冲突。然而，德银从未实现它所寻求的广泛突破，总部位于伦敦和纽约的投资银行家与负责其德国核心零售和商业业务的法兰克福高管之间的摩擦，令德银感到不安。2000年，德意志银行计划斥资300亿欧元与德累斯顿银行(Dresdner Bank)合并，但遭到投资银行家的反对，导致交易流产。
然而，今天，投资银行舒适地坐落在公司层次结构上，产生三分之二的收入和四分之三的利润。Ackermann在2005年9月展示了在投资和零售银行之间实现60-40余额的长期目标时，2005年9月的业务的优势。为了穿透美国，阿克曼，耆那班，济南和科学院的顶级队伍正在寻求在固定收益中获得收益，尤其是抵押贷款支持证券的蓬勃发展。他们决心通过利用与买断公司，当今领先的合并员工，领先的合并玩家，在包括能源，金融机构和工业公司等所选领域的银行家的关系来加强银行的谦虚和绩效。
作为一个局外人，Ackermann能够比他的前辈更加彻底地动摇德意志。他建立了银行伦敦的投资银行业务，并使用银行家信任在美国市场的存在。在2002年被命名为继承Rolf Breuer作为首席执行官之后，Ackermann将银行的联系削减到公司德国公司，销售了大部分股权，并坚持未来的市场贷款而不是优惠贷款。他还重塑了银行的管理委员会 - 传统上，由演讲者领导的大型，共识驱动的身体，或者在卑鄙的中，进入一个精益群体，用自己作为一个强大的美国式首席执行官。他任命了一位经验丰富的国际银行家，如耆那教，康复和凯文帕克，美国投资银行家，坐在执行委员会。
“他可以做一些德国成立的典型产品的事情，而不是能够做到的，”巴克莱首都董事长Hans-jörgRudloff说，在20世纪80年代和90年代初期的瑞士信贷诉讼中与Ackermann合作。“他微笑着，脸上很愉快，但他有铁。”
多亏了他的努力，德银今天的形象大不相同。该行去年260亿欧元的营收中，35%来自欧洲(除德国外)，美洲和亚洲分别占26%和10%。德国的输入?温和的29%。投资银行业务创造了该行税前利润的73%，即48亿欧元;零售银行和财富管理贡献了其余部分。
德意志银行的新面貌和新获得的盈利能力吸引了投资者的兴趣。该银行长期低迷的股价在过去一年里上涨了50%，在4月底达到96.01欧元，超过了欧洲44家最大银行同期31%的平均涨幅。
不过，与多数竞争对手相比，德意志银行的业务价值仍较低，在欧洲银行业整合日益加剧之际，它可能容易被收购。该银行的市值为494亿欧元，在欧洲银行中仅排在第12位。它的规模还不到花旗集团(Citigroup)的四分之一。2003年，花旗集团前董事长桑迪•威尔(Sandy Weill)曾向德国总理格哈德(Gerhard Schröder)提出收购的可能性。
有人认为德意志银行缺乏临界规模，尤其是与花旗集团相比，阿克曼对此表示不满。他提出了一个尖锐的问题:花旗在墨西哥的零售业务是否帮助它赢得了中国工商银行(icbc)首次公开发行(ipo)的牵头权?显然不是这样。在阿克曼直接游说工行董事长姜建清之后，德银最近与瑞信(Credit Suisse)和美林(Merrill Lynch)一起，赢得了今年规模最大的ipo之一的承销权。他表示:“在我们竞争的业务领域，我们是否足够强大?”“当然了。我们可以在销售、贸易和投资银行业务的全球任何交易中竞争。我们可以与市值大得多的竞争对手竞争，并击败他们。”
阿克曼承认，投资者对欧洲的跨境整合有所升温，原因是去年意大利联合信贷银行(UniCredit)以192亿欧元收购德国第二大银行HVB Group的交易获得了积极反响。此外，德意志银行对罗马尼亚商业银行(Banca Commerciala Romana)的收购以失败告终(去年11月，奥地利第一储蓄银行(Erste Bank)以37.5亿欧元的出价收购了这家罗马尼亚银行)，这表明德意志银行希望扩大零售基础，但还没有决定应该以多大力度追求增长。
尽管如此，阿克曼坚持他不需要大量交易，并打算在投资银行和零售方面追求有机增长 - Deutsche目前正在扩大其在意大利，波兰和印度的分支网络。“如果我们在退货，盈利和增长方面，我们完全相信，我们的股价将继续以一种将投资者开心的方式发展，”他说。
德意志银行还面临其他挑战，这些挑战可能会让它步履维艰。这家投资银行的积极扩张已经引发了一系列监管问题上个月，英国金融服务管理局(Financial Services Authority)对德意志银行两起交易违规行为处以640万英镑(1110万美元)的巨额罚款，其中包括该行自营交易部门支撑了瑞典卡车制造商斯堪尼亚(Scania)的股价，而其股权部门正寻求向投资者出售该行从沃尔沃集团(Volvo Group)购买的价值11亿英镑的斯堪尼亚股票。
另外，该银行在欧洲，美洲和亚洲建立了新的声誉风险委员会，以审查去年德意志参与两次有争议的银行收购投标的主要交易。Deutsche通过承销一部分E15亿资本增加和从BPI购买几个股权股份，帮助Banca Popolare Italiana提供了Banca Antonveneta的报价;Deutsche还将一个值得数亿欧元的信用额度扩展到Stefano Ricucci，这是一个支持BPI投标的房地产投资者。前BPI首席执行官Gianpiero Fiorani于12月被逮捕，以指控与竞标有关的市场操纵，也导致意大利州长安东尼奥法齐奥辞职的案例。Ricucci上个月被逮捕，讨论了与他去年失败的尝试失败的市场索具的指控，以接管RCS MediaGroup是一个主要的意大利出版商。德意志高管坚持认为，它为BPI的交易符合意大利法律。另外，股票市场监管机构在12月份裁定，Deutsche通过帮助该公司收购BNL股票的Banca Nazionale Del Lavoro的意大利保险公司Unipol举办了德意志。德意志提出了裁决，称其提供标准的金融服务。
这家德国银行还面临一系列可能代价高昂的指控，其中包括前付费电视巨头利奥•基尔希提起的诉讼。基尔希称，时任首席执行长布鲁尔的负面评论导致其旗下的基尔希集团在2002年倒闭。该案件促使布鲁尔于上月辞去董事长一职;接替他的是德意志银行首席财务官克莱门斯Börsig。美林证券驻伦敦的银行业分析师斯图尔特·格雷厄姆估计，德意志银行将不得不支付约10亿欧元来解决基尔希的索赔和其他案件，包括雷曼兄弟在意大利为破产的乳制品公司帕玛拉特(Parmalat)承销债券，以及上世纪90年代末和本世纪初在美国为欺诈性避税提供融资。(今年3月，德意志银行重申了2005年的收益，将净利润减少了2.5亿欧元，以备用于弥补避税方面的潜在负债。)
最后，阿克曼的未来还是个问号，因为在曼内斯曼被英国收购后，他批准了这家德国电信公司高管发放的5,700万欧元奖金2000年，英国沃达丰(Vodafone)以创纪录的1800亿欧元收购了该公司。Düsseldorf法庭宣告阿克曼和曼内斯曼其他董事非法授权支付的罪名不成立，但德国最高法院于去年12月批准了对判决的上诉，预计明年初将进行重审。如果阿克曼被判有罪，该行将被迫在贾恩和其他德国高管之间做出艰难的选择。如果贾恩的继任者是基于盈利能力的话，那么他的继任者几乎不会受到质疑。银行的零售主管。
德意志银行没有人愿意考虑这种前景。监事会对阿克曼表示全力支持，并在今年1月将他的合同延长了三年，至2010年。其他高管指出，2004年3个月的审判并没有影响这家银行或阿克曼的管理能力，他们预计这次重审不会有什么不同。
“我们以前经历过这一点，我们经历了很好，”Jain说。“我们现在比以前更强大。”
阿克曼在瑞士东部的一个小镇梅尔斯长大。作为一名博士的儿子，他在附近的圣加仑大学(University of Saint Gallen)学习经济学，并于1977年获得博士学位，之后加入瑞士信贷(Credit Suisse)，在通往高级管理层的快车道上快速晋升。在纽约、伦敦和苏黎世工作过一段时间后，他于1990年被任命为董事兼董事会成员，并于三年后在45岁时被任命为首席执行官。然而，1996年，在与董事长雷纳•古特(Rainer Gut)就一项拟议的重组方案发生争执后，阿克曼突然离职。该重组方案将投资和私人银行业务从瑞信的商业银行业务中分离出来，削弱了阿克曼的权力基础。一位熟悉这场冲突的银行家表示:“勇气无法忍受任何人给他的光明投上阴影。”
Ackermann长期不闲置。然后，德意志的首席执行官指定，聘请他直接进入管理局，并给了他建立当时刚刚逃离投资银行的任务。他以一种转变德意志的文化的方式来继续这样做。亚慱体育app怎么下载他释放了他的中尉，以建立一个强大的伦敦的交易运作，首先在米切尔下，他在2000年12月的飞机坠毁之前跑到了银行的固定收入业务，然后在他的继任者队伍中。当布雷尔在1999年获得银行家信任的时候，亚克曼已经向银行疲惫不堪，亚当班组覆盖了它的融合，在曼哈顿购买了一个公寓，强调了他的承诺。
从上世纪90年代末到本世纪初，许多投资分析师，甚至是德银在德国的一些高管，都对该行的投资银行战略提出了质疑，他们认为，德银为了跻身全球精英阶层，是在浪费资金。阿克曼回忆道:“毫无疑问，公司内部和外部都有很多阻力。但他补充称:“我一直认为，这是德意志银行唯一的机会。如果像德国这样的大型经济体想要一家本土银行发挥全球作用，那就只能是德意志银行了。”
作为该国最大的银行的变革的代理人，阿克曼在德国遭受了不小的个人批评，他是一个方便的鞭打男孩，为全球资本主义的邪恶。三年前，德国新闻袭击了他，当时他的e8.3百万赔偿是公开的（2005年收到的e1190万），德国政治家去年诋毁了他，当时他透露在同一时间削减6,400个就业机会的计划银行宣布2004年净收入跃升了87％。他撇开了批评者，并公开争论去年9月德国大选的经济改革。
最近，批评之声已大幅减弱，这在很大程度上要归功于去年联合信贷银行(UniCredit)收购HVB集团(HVB Group)——这让人们认识到，德国银行业在全球层面是多么疲弱——以及德银自身的强劲表现。
今年9月，阿克曼在法兰克福的一次会议上承认了德意志银行的卓越地位，并放弃了该行经常宣称的实现投资银行业务与零售银行业务比例达到60比40的目标，这是德意志银行转型的一个里程碑。多数分析师早已认为德意志主要投资银行鉴于业务近年来生成三个季度的利润,但有些担心德国会追求昂贵的零售收购或刹住平衡的投资银行家来实现更好的业务。放弃60-40的目标结束了不确定性，表明德意志银行终于对自己的转型感到满意。
“这是我们身份的常年问题，”Ackermann回忆道。“我觉得我们应该有信心描述我们是什么。我们是一个全球投资银行 - 其中一个领先的投资银行 - 我们有一个非常强大和有利可图的私人客户特许经营权。”投资者肯定喜欢这条消息：自法兰克福会议以来，银行的股票已上涨28％。
Deutsche的伦敦和纽约州的银行家欢迎Ackermann的象征性的象征性，即使他们说它对其业务几乎没有实际意义。“我相信这是我们股票更新的关键，”Jain说。
作为Deutsche最有利可图的业务的负责人，Jain在银行股价上涨时没有小额信誉。一位来自印度斋浦尔的官僚的儿子，新德里西南约260公里，贾安省德里大学Shri Ram商业学院学习经济学，然后在1985年在马萨诸塞州伊森伯格·伊森伯格管理学院赚取MBA。在那里，他学到了关于该领域领先的学者之一，托马斯·施尼西教授的那时崭露头角的选项领域。
“我们正在经历一场金融创新革命，而安舒就是其中的一部分，”施尼维斯说。安舒从一开始就展现出了企业家精神。他总是想解释教科书之外的东西。”施尼维斯是该校国际证券与衍生品市场中心(Center for International Securities and Derivatives Markets)的负责人。该中心成立于1997年，捐款来自贾恩和迈克尔•菲利普(Michael Philipp)等校友。菲利普曾是贾恩在德意志银行和美林的同事，如今是瑞士信贷(Credit Suisse)欧洲、中东和非洲业务的首席执行官。
随着Schneeweis的帮助，Jain将他的第一份工作称为1985年在Kidder，Peabody＆Co.，然后是选项业务的领先球员。三年后，他搬到了Merrill Lynch作为米切尔下的衍生品策略师和贸易商。当米切尔的死亡将业务投入动荡时，吉恩沿着他的导师稳步地成为德意志，稳步发展于2000年底的固定收入销售和交易负责人。
失去富有魅力的米切尔令同事们震惊，他们中的许多人来到德银，是因为他的业绩记录以及对优秀员工的强烈忠诚。这也导致了杰恩和格兰特·克瓦尔海姆(另一位米切尔protégé，负责债券承销)之间的权力斗争。2001年5月，Kvalheim跳槽到巴克莱资本(Barclays Capital)，担任投行和信贷产品全球主管。
耆那吉进入了德意志，进入了更高版本的结构化产品，它使用银行的衍生工具，为借款人和投资者创造量身定制的产品。该银行是信用违约掉期领先的球员，这为企业违约风险提供了保险，并在抵押债务中，这是由贷款或债券支持的证券，这些贷款或债券均以不同的信贷风险销售。智力资本，而不是纯粹的资产负债表实力，越来越多地推动资本市场，耆那教徒。他说，高科技金融产品产生了约60％至65％的投资银行收入，而专有交易的10％则为10％。
自从阿克曼在2004年底将股票部门加入他的市场投资组合以提高收益以来，随着固定收益引擎的运转，贾恩一直将注意力集中在股票上。Jain的第一个行动是与大约50个银行的顶级股权客户见面，询问他们想要什么。他表示:“我很清楚，我们对分配给他们的资源缺乏战略性。”
Jain的回应是整合股票和固定收益业务，创建统一的销售团队来处理主要客户，并合并股票和信贷研究。这不仅降低了成本，而且已经被其他一些华尔街公司采用的新方法，也与对冲基金投资者更为整合的方法相匹配。对冲基金投资者越来越多地在一家公司的债务和股票之间进行套利。“我们相信，我们从中获得了卓越的见解，”Jain说。
重组在不伤害投资银行的收入增长的情况下降低了成本。去年销售额和交易收入增长了21％，达到了e106亿岁，货币和商品收入增加了16％，达到了e7.3亿元，股权增长33％，达到e33亿。成本收入率在2005年的每年较前85％的85％下降至79％。
除了拓展德意志银行的美国业务，Jain还希望通过海外业务和在新兴市场的扩张来推动增长。他希望将该行几乎所有的机械功能(包括算法交易)外包给印度的信息技术公司，他认为这将削减成本，提高质量。
德银还打算在多数主要新兴市场建立小型投资银行前哨站，拥有发起和分销能力，以及一整套投资产品。去年12月，德意志银行收购了俄罗斯联合金融集团(United Financial Group)剩余60%的股份，这是德意志银行全球本土化战略的重要组成部分。德意志银行于2004年首次收购UFG股份，这帮助德意志银行在蓬勃发展的俄罗斯ipo和并购市场中赢得了领先份额，包括俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)去年以130亿美元收购Sibneft。
“如果我们没有Deutsche的资本，专业知识和品牌，我们将无法获得所有这些并购交易和IPO任务，”美国银行家帮助找到UFG并担任俄罗斯的德意志的首席执行官Charles Ryan说。“今天很明显，俄罗斯很热。三年前德意志银行是唯一一个看到它的人。”
作为全球银行业务(包括德银的企业财务和咨询业务)的负责人，柯尔斯有最大的改进空间。长期以来，该行的交易撮合者一直排在交易员之后。在股票承销方面，德意志银行去年在欧洲排名第一，共承销了71宗交易，融资总额达195亿美元，但在高利润的IPO业务中，它仅排在第七位;在美国，摩根大通的股票承销比例仅为十分之一。德意志银行去年在全球并购交易中排名第八，为217宗交易提供咨询服务，价值3610亿美元;按收入计算，该公司以5.78亿美元排在第九位。
作为哈佛商学院(Harvard Business School)的MBA, Cohrs在高盛(Goldman Sachs)工作了10年，在那里他晋升为驻伦敦的欧洲股权资本市场主管，然后在1991年跳槽到华宝集团(S.G. Warburg)担任股权资本市场联席主管，1995年跳槽到德意志银行(Deutsche)。他在许多股票发行中扮演了关键角色，比如1996年德国电信150亿美元的首次公开募股。
在他目前的职位，通过德意志的商业和投资银行业的努力推动，创建单一团队，向主要公司投入主要公司，从贷款到债务和股权承销。紧缩的重点在2005年帮助全球银行业务推动了30％的营业利润，但银行在并购中滞后，特别是在美国，仍然是一个问题。“我们不是我们想成为的地方，”COHRS承认。
为了提高他在并购领域的排名，Cohrs需要在该行渗透美国杠杆收购市场的成功基础上更进一步。本世纪初，他和他的美国经理人将目标锁定在杠杆收购公司，因为金融在赢得收购委托中扮演着至关重要的角色，而德意志银行的资产负债表和在高收益债券方面的强大特权是重要优势。随后杠杆收购活动的激增证明，这种赌博是精明的:去年，收购基金占全球并购交易的17%，是投行佣金的最大来源。
“我们在目标客户和产品方面做得很对，”美国企业和投资银行业务主管托马斯·加汉(Thomas Gahan)说。“黑石或KKR有可能在一年内拿出与整个电信行业相同的费用池。”
在其他交易中，德意志银行去年曾为银湖投资(Silver Lake Partners)牵头的一个收购财团以113亿美元收购金融服务行业软件供应商SunGard Data Systems提供咨询，以及为Clayton, Dubilier & Rice牵头的财团以150亿美元收购Hertz提供咨询。
Deutsche通过担任牵头经理提供资金Sungard协议，以获得30亿美元的高收益债券。银行需要技能和神经，以至于债券交易，因为高收益市场于2005年3月签署了Sungard收购签署的签署了几周内，并于7月份在通用汽车公司降级到垃圾状况。
“当市场变得柔软时，他们提供了非常好的建议，”银湖董事总经理Greg Mondre说。“他们没有恐慌。”
Cohrs和他的同事希望，随着收购公司上市或出售各种持股，该行与收购公司的关系将进一步发展，以赢得更多的并购咨询和股票承销授权。
德银也一直在选定的行业领域招聘银行家，包括能源、医疗保健、电信和媒体、房地产和博彩业。美国公司金融部门的联合负责人James DeNaut说，这家银行计划今年招聘多达40名银行家，并计划在两年内覆盖美国市场的75%(按市值计算)，高于目前的50%。但高管们承认，要从德银的华尔街竞争对手那里赢得市场份额将很困难，这些对手与美国公司的关系更为密切。
“这是一个很长的过程，”Gahan说。“建立我们的交易能力是一件事。它是建立综合投资银行的另一件事。”自去年利用摩根斯坦利的动荡以来，该银行在美国股权上得分重大进展，以诱因卡罗夫斯基及其交易员团队。德意志去年纽约证券交易所的股权股票份额增加了大约4％。“安顺制作了一个大胆的举动，”一位美国银行家说招聘了卡罗夫斯基团队。“它回到了埃德森的日子。”添加Ackermann，“怀疑论者多年前地说，”忘记了美国，你永远不会成功。“我总是说，是的，我们会。“
这家投资银行的业绩，以及阿克曼即将在德国受审的日期，不可避免地引发了有关继承权的问题，而大多数德意志银行都不愿面对这些问题。这位瑞士高管成功地重塑了德意志银行，因为他在法兰克福的德国高管以及伦敦和纽约的投资银行家中都获得了同等的尊重，这是该行其他高管无法获得的。
鉴于这家投行的主导地位，贾恩和柯尔斯应该是最高职位的候选人，但两人都没有在德国有过重大业务，也不会说德语。尽管德意志银行德国零售业务的复苏，尤其是其DWS共同基金部门的复苏，增强了Neske的信誉，但被提及最多的两家德国候选公司Fitschen和Neske对投资银行家的影响力相对较小。“对我来说，在德国唯一重要的是雷纳•奈斯克的生意，”一位德意志投行驻伦敦的银行家表示。“人们太在意我们与德国的关系了。”
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阿克曼说明了他的立场所带来的复杂包袱。他为德国国内批评他提高了德意志银行的国际竞争力而感到惋惜，但他也享受着管理这家德国最大银行所带来的声望，这让他可以随时接触到世界各地的企业高管和国家元首。
他说，要领导德意志银行，“你必须了解欧洲文化、德国文化以及国际市场。亚慱体育app怎么下载你必须了解零售文化，以及投资银行文化。亚慱体育app怎么下载你可能必须愿意住在德国，你必须适应双层董事会制度。”阿克曼表示，该行已经制定了充分的继任计划，并指出董事会用Börsig顺利地取代了布鲁尔。但他坚称，他决心在德国法庭上为自己正名，并继续领导德意志银行。大多数内部人士都在祈祷他是对的。
作为德意志的德国银行家之一，“亚克曼说：”这并不容易看到像他一样的人物可以保持整个事情。“