衍生品市场出生于19世纪40年代，当粮食农民发现芝加哥的储存中心太满了，以满足蓬勃发展的收获季节用品，但在春天露出空虚。防范成功的价格波动，农民和投机者签订了锁定未来交付价格的合同。
风险管理从那时起很长的路。今天公司使用一系列衍生品来防止商品价格，利率，货币价值观甚至天气的波动性。但是，他们正在处理越来越有效的威胁：主要客户或供应商破产的可能性更加困难。
少数公司，包括IBM公司和德国工程涉及西门子，使用信用默认掉期来管理这种风险。首先由银行开发的20世纪90年代后期，对冲其贷款组合，但现在由对冲基金和其他投资者更广泛使用，违约掉期基本上是针对企业违约的保险。在一个共同的申请中，拥有公司债券的投资者可以从银行购买违约交换，这使得如果公司违约并获得溢价，则同意将投资者整体造成损失。
但违约掉期是担心供应商和客户的困境的不完美对冲;他们防止违约债务，而不是为商品和服务支付或支付的失败。
“The standard credit derivative product was not really structured with the thought, ‘I sold goods to Company A, they may not be able to pay me, and I need to hedge that exposure,’” explains Thomas Benison, credit product manager for North America at J.P. Morgan Chase & Co.
由于它们不是对应收账款违约的直接对冲，因此必须在美国会计规则下标记为此目的的信用衍生物。因此，这些衍生品的市场价值下降可以进入收益。这也许是最大的原因公司在17万亿美元的市场上仍然是边缘参与者。
“德国银行债务衍生物负债衍生物负责人的债务衍生物负责人，德意志银行的信贷负责人尚未收到信贷衍生品，仍然是德国银行的债务衍生物负责人，估计所列三分之三公司对冲兴趣率变动，与使用信用衍生物的几十几个相比。
“遗憾的是，目前的会计准则正在阻碍企业使用衍生品进行对冲目的，”西门子金融服务部门的高级投资组合经理Ralf Lierous（Ralf Lierow），使用信用衍生品来管理供应商融资风险。“但是，我不相信风险管理战略应通过会计规则决定。”
最近在能源，航空公司和汽车领域中的困境只强调了相关公司违约的威胁。在很大程度上在架子上，华尔街公司已开始营销替代方案：应收账款的应收账款，这是由债务违约引发的。支出的金额与公司的债券或贷款没有挂钩，而是由公司违约所欠的应收款项的价值决定。应收应收款项不必标记为市场。但它们更自定义，因此比默认的换档更昂贵。银行家表示，在过去两年中，一小部分公司 - 主要是在零售业，汽车和航空公司（）购买这些乐器。
然后，公司寻求保护的问题，然后需要仔细考虑默认交换和应收款项的优缺点。例如，这项薪酬的高级帮助，例如，Sierous，例如，互换是一种更有效的对冲策略。Bhattacharyya表示，使用可应收应收账款的客户（他拒绝任何名称）经常继续使用信用衍生品。但他还希望财务会计准则委员会将违约互换互补次数。（FASB不会发表评论。）
担心客户违约的公司必须决定问题是否足以证明账户应收账款的高成本或从拥有默认交换的潜在击中的潜在击中。或者，他们可能会冒任何风险。