要查看完整的排名请点击这里．
当前用户，请点击这里．复兴资本的消费行业分析师，副研究主管Natalya Zagvozdina需要一个克隆。得很厉害。
今年四月，莫斯科为基础Zagvozdina是帮助文艺复兴时期的销售团队，为俄罗斯企业七个首次公开募股做准备。与此同时，她挡住这已经到了市场在过去一年中半打消费类股票 - 增加她的研究范围内，以12家企业 - 以及关于她计划在9月首次覆盖其他九个企业教育自己。
在最近的一个春天的晚上“我们一直在寻找积极为第二消费分析师12月以来”她说，潜入文件新鲜栈6:30。“但这里的全球性银行现在招人，对于有经验的人的竞争已经变得非常激烈。”
Zagvozdina的忙碌节奏和银行找经验丰富的分析师之间的争夺是俄罗斯的股市热潮的两个象征。2005年，当投资者担心对公司renationalizations的可能性，石油价格突破每桶40 $的可持续性的焦虑上半年后，俄罗斯股市起飞。得出的结论是总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)他的第二个也是最后一个任期将于2008年3月结束，总的来说，他将是一个温和的经济管理者，而且油价将保持在高位，因此投资者涌入莫斯科市场，为该市场的领头羊贡献了83.3%的涨幅俄罗斯交易系统指数在2005年，甚至最近的挫折后，32.4％，今年上升至五月中旬。
“我们面临的最大挑战是管理增长，”他指出亚历山大Burgansky在文艺复兴时期，其40-分析师队伍是莫斯科最大的领导股票研究的。
在专业知识，投资已经再一次还清的公司。在2006年，连续第三年，文艺复兴导致其在机构投资者的全俄研究小组的竞争对手，夺取14点的位置，因为它是2005年以后回到第二的位置，并保持其10队的位亚博赞助欧冠置是Troika Dialog；德意志UFG该队获得了两个队位，总共获得了8个队位，回到了第三名。失去一个队的位置，从并列第三滑落到第四瑞银(UBS)．基于莫斯科：新的排名信托投资银行领先的固定收益承销商，这哥们第五位四点的位置。
自12年前俄罗斯本土股市开始萌芽以来，俄罗斯分析人士一直秉持的信条——今年的环境即便没有颠覆，至少也受到了冲击。首先，俄罗斯的股价不再便宜:从石油生产商到超市，俄罗斯公司的市盈率都高于西方蓝筹股;而金属等较冷行业的市盈率已与新兴市场同行持平。
其次，在俄罗斯的投资比以往任何时候都少受政治因素的支配。西方政府可能会对18个月前普京在石油公司问题上的行为感到担忧尤科斯和它的领导者，米哈伊尔•霍多尔科夫斯基，天然气或去年冬天的截止到乌克兰和它的回荡经济的影响，但投资者的重点是连续七年实时年俄罗斯国内生产总值增长在6％附近，脂肪财政盈余和通货膨胀的低个位数 - 不提到高油价。
三，五月衰退之前，俄罗斯股市变得不那么倾向于上升和下降步调一致，将远远责任推分析师获得个股的权利。例如，即使在广阔的俄罗斯市场发布了一个健康的增益通过月中旬，全球领先的手机供应商的股份移动电信下滑11.5%。
“俄罗斯正变得不再是一个属于自己的世界，而是更加正常，”总部位于莫斯科的俄罗斯人证实道麦金太尔违约，谁居第2位的股票策略和经济学3号，并作为瑞银的研究联席主管与总部设在伦敦弗拉基米尔Postolovsky该公司在电信行业排名第三。“结果之一是，研究越来越少关注全面的俄罗斯风险，而更多关注股价预测。”
对于股票投资者，俄罗斯向更发达，西式经济提供更多的消费选择停止，但她决心进步将带来新的机遇。券商将根据俄罗斯的经济将如何演变不同的解释挑选赢家和输家。幸运的是，投资者和分析师到立足于更好的信息他们的决定比以前，由于俄罗斯公司的上市对市场的需求披露，如伦敦证券交易所．电信对技术集团Sistema和钢铁制造商耶弗拉兹为满足2005年在伦敦证交所首次公开募股(ipo)的要求，这些大公司中有11家是俄罗斯公司。但即使在莫斯科，有关企业的财务数据也不再被视为苏联时代的国家机密。奥列格·维尤金，自2002年导演联邦服务的金融市场他在普京的支持下，悄悄地推进了改革。俄罗斯发行人必须提供季度财务报告和其他对投资者有利的材料，比如公司业务前景的管理层评估。
“尽管报告在20天或30天出来两三个月季度结束后，还不如在美国，公司正在努力提高，而一般的气氛变得更像是在发达市场，”说罗莉Sillantaka他是排名第二的公用事业分析师，也是Troika驻莫斯科的研究主管。
这并不是说俄罗斯已经完全不再是俄罗斯。“我们对这个市场的口号是，‘这是成品油价格，傻瓜！’”说瑞银的突破口。“而且这不会使不同的盲位俄罗斯如果油价下降到每桶$ 50或中期$ 40年代，由于政府采取的几乎所有上述的稳定基金这一水平，并把它的收入。”（财政部部长库德林迄今小心守护这个国家的储蓄罐，现在价值$ 60十亿，为今后的阴雨天。）
但是，即使在石油和天然气产量占国内生产总值和石油企业代表最关键股指总额的大约20％的国家，经验丰富的基金经理越来越多地审视俄罗斯市场作为零件的集合。
“目前市场上全新的行业和很多不同的方式玩到现在了，”说保罗·科里森瑞银（UBS），谁加入了圣前首席石油分析师弗朗西斯科为主费拉隆资本管理2005年6月担任分析师。
分析师与策略的阵列响应。说文艺复兴时期的Burgansky：“市场有两种分裂，一半在于拥有或按照国家规定，另一种是可以称之为自由市场的股票。”此刻，他多喜欢自由的行业，如消费类和金属，他的数字将再次上升，最终在全球价格上涨。
“我们正在转向明确政府举办的类似的公司俄罗斯天然气工业股份公司和u” Burgansky补充说，‘投资者看到了政府实施市场改革，以增加价值，但我们不相信政府会’。
Breach的观点几乎完全相反，它预测政策转变将使国有大型股成为市场领头羊。他表示:“我们认为，政府将允许受监管的国内天然气价格涨幅超过定价，因此Gazprom仍有一段路要走。”“我们喜欢UES，因为无论如何，公用事业部门都需要投资，所以政府将不得不让费率上升到足够高的水平，以使其盈利。”
三驾马车的Sillantaka认为，投资者忽略了股票的价值。这些措施包括在这样的子行业如汽车制造和特种化学品许多低流动性，二线公司。另外一个被忽视的分部门是电力生产，Sillantaka的特产。“俄罗斯公用事业股持续下去，因为俄罗斯是一个非常复杂的电力改革，没有人有时间去了解之中相对于其他新兴市场被低估，”他说。
这些不同的研究呼吁在一定程度上反映出，四家投资银行占据的细分市场如今已接近尾声。这四家银行在俄罗斯金融业的开拓时期一直占据着主导地位。文艺复兴和三驾马车保持独立不伦瑞克和联合金融集团已经收购了全球性银行 - 瑞银德意志银行(Deutsche Bank)， 分别。瑞士和德国的银行专注于有足够的流动性，以适应自己的大国际投资俄罗斯股票。他们面临新的竞争花旗集团(Citigroup)，瑞士信贷(Credit Suisse)和摩根士丹利它们正在扩大在俄罗斯的业务，以利用IPO热潮，并在不同程度上增加经纪业务能力。
在研究方面，花旗挖走获奖银行业分析师梅德维诺格拉多夫2005年4月从瑞银集团(UBS)收购，开始在莫斯科开展研究业务。他手下有四名分析师，他预计未来几年这一数字将增加到十名。
其中独立，三驾马车 - 由俄罗斯企业家控制鲁本瓦尔达尼扬- 正在寻求在市场的前沿作用和投球兴趣在更大范围内的公司的基金经理。“我们投入了很多更多的精力放在第二层，覆盖240家公司公允价值计量，” Sillantaka说。“我们的客户主要集中在俄罗斯的专用资金，还有相当一部分是对冲基金的投资者。”
阿顿资本另一个独立的俄罗斯国有投资公司，一直咬在三驾马车的高跟鞋，在今年的排名的分析师对搭售第六。但是，严厉的新的竞争是从俄罗斯领先的商业银行不断提高，特别是MDM银行去年6月聘请了前文艺复兴副研究总监金Iskyan组建一个新的部门。“管理层认为，他们已经足够成功地将银行关系转化为债券承销，从而建立了股票产品，”伊斯基安表示。他从瑞银(UBS)和瑞士信贷(Credit Suisse)聘请了高级助理。“我们的目标是成为市值低于10亿美元和股票发行规模低于3亿美元的公司的头号投资银行——这个领域太小，无法吸引大型投行的兴趣。”
最努力成为所有投资者的一切的莫斯科球员是Renaissance，其大股东和首席执行官是新西兰人斯蒂芬·詹宁斯他是该银行的五位创始合伙人之一。它对研究排名的全面覆盖表明，这一策略正在发挥作用。“文艺复兴是唯一一家可以与国际企业直接竞争业务的本地公司;同时，他们在第二梯队和零售方面做得比任何人都好。托马斯Adshead在莫斯科经纪公司研究主管Metropol．
现在，该公司只需要再找一位消费者分析师，就像排名第一的Zagvozdina一样。
要查看完整的排名请点击这里．
当前用户，请点击这里．