接班人，瑞士再保险新出台的巨灾债券计划受到了投资者的热烈欢迎。这家再保险公司在第一轮发行中售出了价值9.5亿美元的债券的继任者-可发行高达165亿美元债券的搁置计划。但一位投资者表示，该公司最初计划发行的债券要少得多。
“反响非常好，”这位投资者表示。“证据在于发行的数量与目标数量之间的对比。从这个角度来看，它非常成功。”这位投资者认为，瑞士再保险最初的目标是从继任者那里发行3亿美元。
他说，此次9.5亿美元的发行尤其令人印象深刻，因为还有很多其他交易在争夺投资者的注意力。在过去的一个月里，许多新的交易已经启动。这些包括葫芦再保险，也由瑞士再保险公司发行，承保百慕大保险公司割让给它的业务王牌,猫的墨西哥人墨西哥政府发出的1.6亿美元债券，以防止地震损失。
这位投资者说，目前有五笔新交易正在进行推广，但他拒绝透露更多细节。他补充称，最近的一些交易未能达到目标水平。
“后继”计划包括22批债券。瑞士再保险发言人没有透露这两笔单独债券的票面利率，但表示，首笔9.5亿美元债券的票面利率加权平均为3个月1600个基点伦敦银行间拆放款利率．
这位投资者认为，后继公司受到热烈欢迎有很多原因。“部分原因是报酬很高。另一方面，这是一笔非常干净的交易。他认为这笔交易是干净的，因为他相信瑞士再保险竭尽全力使其对投资者更具吸引力。例如，它将损失成本通胀纳入了其模型亏损中，而其他发行者没有。“你可以自己做，但他们替你做了，”这位投资者说。
瑞士再保险自1997年以来一直在发行猫债券和其他风险关联证券，这一交易可能也取得了不错的成绩。“市场正在奖励那些已经在那里工作了很长时间的人。他们来这里并不是为了获得产能，然后在明年就离开。”
继任者交易将取代先锋和阿伯这是瑞士再保险之前的货架计划。它保护瑞士再保险免受上述两笔交易所面临的主要风险:美国风暴、欧洲风暴、加州地震和日本地震。但它的规模要大得多，复杂得多，涵盖的损失范围也更广，涵盖的是这四个主要风险领域。
该计划采用11个专用车辆，每个汽车都可以发布高达15亿美元的债券。这些车辆中的六个问题涉及四个主要风险的单一风险债券。剩下的五个，标记为v，发出多风险债券，其涵盖了四种主要风险类型的不同组合。
除了可以选择风险之外，投资者还可以在两种触发类型之间进行选择。债券的支付可以基于由物业要求服务或对一个名义投资组合的模拟损失。名义投资组合是为了与瑞士再保险的真实投资组合紧密匹配而创建的虚拟投资组合。虚拟投资组合用于确定给定灾难对瑞士再保险的近似影响，并由风险建模公司对损失进行建模Eqecat．
继任者与瑞士再保险之前的猫债计划最大的区别之一是，它覆盖的损失范围更大。之前的债券覆盖了非常高的损失层，保护了瑞士再保险的偿付能力资本。除此之外，继任者还保护瑞士再保险免受收益波动的影响。
为了提供这种多样性，继任者程序可以发出七类不同的音符——标记为A到F——每一类都有不同的附着点。F类是唯一的，因为它只在损失高于附着点但低于指定的耗尽点时进行补偿。这种机制以前在猫的关系中从未见过。该公司表示，F级可以保护其免受低附加收益事件的影响。
“继承者”计划的另一个新特点是它涵盖了次生事件，如海啸或地震引起的火灾。