解读新国会
在共和国统治十多年之后，上个月美国国会的民主党俘虏是一个甜蜜的政治胜利。尽管民主党与金融界之间的紧张关系，但投资者并不完全达到恐慌按钮。
“民主党人与业务的关系在过去的12年里走了很长的路要走，”律师事务所Greenberg Traurig的华盛顿民主党学家Greg McDonald说。“第一阶的业务不会粘在商业界或投资者的眼中。”
尽管如此，众议院和参议院的新多数将为许多对业务至关重要的监管，税务和贸易问题带来新鲜的优先事项。以下是改变卫队的影响可能影响立法议程：
萨班斯 - 奥克斯利：立法者不太可能篡改2002年的公司治理和会计法律，但领导民主党人渴望证券交易委员会修改合规规定，以减轻较小公司的负担。
房子的扬声器 - 指定，南希佩洛西，66，采取了这样一种方法。“她希望监管过程能够解决抑制小企业增长的过度繁琐的要求，”加州民主党的发言人Drew Hammill说。“如果发生这种情况，就不会立即需要重新打开萨班斯 - 奥克斯利。”该委员会计划提出本月的指导方针，这将使小公司更容易遵守该法案的第404条，该法案要求企业审核其关于财务报告的内部控制。合规成本是业务投诉的主要来源之一。
据发言人Steve Adamske表示，代表Barney Frank，旨在成为房屋金融服务委员会主席的Massachusetts Demolate，也对较小公司的合规性负担来说也是开放的。但是，弗兰克，66岁，他表示，他不会试图修改法律本身，他认为，他认为在安然，WorldCom等公司的会计丑闻之后帮助恢复投资者信心。
参议院银行委员会62岁的Christopher Dodd的康涅狄格州参议员董事长表示，他愿意倾听对合规成本的歉意。“但我并不像其他人那样令人信服，就像有些人建议一样，与萨班斯 - 奥克斯特有关的问题，”他在11月的新闻发布会上表示。
财政政策：民主的多数似乎可能与税收的现状广泛坚定。尽管许多民主党人反对，但乔治·W·布什总统从国会赢得了税收税率的税率。纽约民主党的代表查尔斯·克兰尔（Charles Rangel）将举办强大的房屋方式和意味着委员会，表示废除这些税收不会是优先事项，因为他们将于2010年到期，无论如何。
至于遗产税，共和党人试图在国会休会前削减遗产税，但未能成功。史蒂夫·埃尔门多夫断言:“遗产税的废除在民主党人控制下推进的可能性为零。”他是总部位于圣路易斯的布莱恩·凯夫战略公司(Bryan Cave Strategies)的华盛顿说客，也是前众议院民主党领袖迪克·格普哈特(Dick Gephardt)的长期顾问。
相反，民主党人预计将关注中产阶级的税收问题，包括替代性最低税的改革。AMT成立于1969年，旨在防止超级富豪利用扣减和避税手段来避免缴纳部分所得税。但由于不与通胀挂钩，随着未来几年收入的增加，这一税种将影响数百万纳税人。根据税收政策中心(Tax Policy Center)的数据，到2010年，有两个或两个以上孩子、年收入在7.5万美元至10万美元之间的已婚夫妇中，89%将面临AMT，而2005年这一比例仅为1.8%。
民主党人希望保护中产阶级纳税人免受AMT的保护，使家庭更容易受益于与儿童和教育相关的税收激励计划中受益。
与此同时，争吵已经开始恢复努力恢复薪酬的预算规则，共和党人被拒绝作为提高税收的薄薄的方法。为了展示他们对财政责任的承诺，民主领导人已经承诺恢复所谓的薪酬法规，该规约于2002年到期，要求任何新的支出增加或税收抵消税后增加或支出削减。
社会保障：在政府的观点中，社会保障改革仍然是一个赋予工人在私人退休账户中储蓄的选择。民主党人一直对任何形式的私有化反对，但没有提供自己的统一解决方案，有充分的理由。改革的选择 - 其中，提高税收或减少福利 - 都是疯狂的不受欢迎。他们在选举的奔跑期间的信息：修复社会保障的唯一方法是伪造一个双层解决方案。但只要私人账户留在混合中，就会在各方之间实现共识，这是一个缓慢而痛苦的过程。大多数游说者认为它不太可能对2006年养恤金保护法案进行任何变化。
对冲基金:据众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)发言人亚当斯克(Adamske)称，对对冲基金的监管不在该委员会的议事日程上。“他的观点是，如果富人损失了很多钱，那么政府就不需要做很多事情，”Adamske说。但他补充称，弗兰克将要求委员会密切关注公共养老基金对对冲基金的投资规模和范围。
“在委员会内部接受教育会有很多袖子卷起，”对冲基金贸易集团管理资金协会总裁John Gaine表示。“但我们预计任何急于规范。”
行政薪酬：此问题在Frank的优先事项列表中排名很高。“当Adamske表示，当工资一直停滞不前时，他非常关心的行政工资飙升，并认为股东应该有更多的意思，”去年，立法者介绍了一项允许股东审查和批准高管赔偿包的法案。“假设他会带回他的账单是合理的，”Adamske说。
最低工资：民主党人也将在薪酬比例的另一端工作。每小时从5.15美元到7.25美元增加最低工资是佩洛西的少量流行民主措施之一，据答应于在会议上的前100个小时内带到新房屋的地板。在调整通货膨胀后，最低工资目前在50年的最低水平处。
贸易：新国会最大的转变之一是保护主义声音的增加。据公众公民倡导集团公共公民称，该房屋的新生包括29名民主党人，该名称公共公民均为非自由贸易。六名新的参议院民主党人被认为是无拘无束的贸易持怀疑态度，包括俄亥俄州的参议员 - 选择谢罗德布朗布朗，他承诺向政府施加压力，更多地关注自由贸易对美国工人的影响。
这些新人将使布什难以赢得快速轨道管理局的延伸，使他能够向国会提交无法解除或修改的国会。如果没有该权威，该权威于明年到期，政府的贸易议程 - 完成了多哈环球贸易会谈，并获得最近与哥伦比亚的自由贸易协议以及与韩国和马来西亚的拟议协议进行批准 - 可能会被推迟。并且可能存在国会的行动，旨在修剪与中国的大贸易失衡。“明显是一项重大转变，使总统落实自由贸易议程将更加困难，”格林伯格·特拉第耶的银行和贸易律师吉姆斯和贸易律师表示，为参议院和房屋银行委员会工作超过十年年。
途径和意思是“Rangel”预计将更加强调任何新贸易协定的劳动和环境问题。根据RANGEL新闻发布，布什政府的观点是“更好的交易总是更好的”是过时的，忽略了“全球化的滞留现实”。- 克里汉森
米尔顿弗里德曼持久的遗产
经济学家们不知道对惨淡的科学从业人员特别开心。但是，当米尔顿弗里德曼上个月在94岁时死亡时，没有足够的最高性来描述他对职业和社会的影响。
弗里德曼以货币主义者而闻名;他的格言——通胀“无论何时何地都是一种货币现象”——影响了一代中央银行家。他对货币供应量与名义产出之间应保持严格关系的信念，为上世纪80年代初时任美联储(federal Reserve)主席的保罗•沃尔克(Paul Volcker)成功打压通胀提供了理论基础。尽管金融创新会扩大消费者可以用作货币的东西，并使货币目标几乎过时，但弗里德曼认为，央行应专注于保持低通胀，而不是试图管理增长，这一观点已成为世界各地公认的正统观点。在固定汇率的布雷顿森林体系于上世纪70年代早期崩溃之前的几年里，他还支持浮动汇率。
美联储(fed)主席本•伯南克(Ben Bernanke)上月在一篇颂词中写道:“他的思想对当代货币经济学的直接和间接影响，怎么说都不为过。”
然后，伯南克四年前，将于90岁生日的弗里德曼为弗里德曼支付了非凡的致敬。He recalled that the economist’s seminal 1963 book, A Monetary History of the United States, had in his opinion correctly placed the blame for the Great Depression on the Fed’s contractionary monetary policy in the late 1920s and early ’30s rather than on the 1929 stock market crash. “You’re right; we did it,” Bernanke told Friedman in a speech at the University of Chicago. “We’re very sorry. But thanks to you, we won’t do it again.”
弗里德曼的自由主义本能对金钱世界之外的世界产生了广泛的影响。他在《资本主义、自由和自由选择》(Capitalism and freedom and Free to Choose)一书中提倡市场经济与政治自由之间的联系，并影响了包括罗纳德•里根(Ronald Reagan)和玛格丽特•撒切尔(Margaret Thatcher)在内的一代政治家，让他们寻求削弱政府的作用。他的遗产可以从各个方面看出来，从美国的全志役制——他在时任总统理查德·尼克松(Richard Nixon)的领导下领导了一个委员会，呼吁废除征兵制度——到美国的劳动所得税收抵免，到智利的个人养老金账户体系，再到爱沙尼亚的统一税率所得税。这些都是几十年前他第一次提出的激进想法。
“弗里德曼使我们进取更多的自由市场，”洛杉矶汉利银行首席执行官和韦尔斯法尔戈的前首席经济学家首席执行官Sung Won Hon Sohn说。
“事实有助于建立他看法的正确性，”阿兰·梅尔顿大学经济学教授艾伦·梅尔顿大学经济学教授曾写过美联储的历史。弗里德曼，他注意到，“对抗强大而敌对的流行。”-tom buerkle.
陶的名字
“这是鼓舞人心的商业书籍的季节，承诺超越的礼物，但提供糖果手杖的所有复杂性。上个月由Scribner发布的沃伦巴菲特的陶不例外。
这本书是由玛丽巴菲特，亿万富翁的前媳妇和大卫·克拉克，这家人的长期朋友 - 同样的二人组织，他在缓解学（1999）中首先被尊重尊敬的投资者的陶器或“方式”（1999）。这对此，这对组装了一系列最伟大的精力缓冲词，总而言之125个智慧。也许感受到对内省和精神的一般文化转变，作家们将奥马哈的甲骨文作为现代的“道家的”老师（如书的夹克）铸造。
至少作者有很好的时机：巴菲特在今年夏天获得了巨大的尊重，他捐赠了310亿美元，或者他的财富85％，到了票据和梅琳达盖茨基金会。他的Mega提供了最大的单一慈善捐赠，有些人在一起与一个真正的道教格言保持一定：他知道他已经足够丰富。
不过，任何胆敢自称为“道”的书都有可能会与1982年的流行文化经典之作——俄勒冈州作家本杰明·霍夫(Benjamin Hoff)的《小熊维尼的道》(the tao of Pooh)相提并论。这本书通过米尔恩心爱的小熊维尼的故事，巧妙地阐述了深奥的道家观念。
奇怪的是，巴菲特的真理偶尔会像森林顶部的迷人地方内收集的深层思想一样，我们发现了。
突击测验:以下段落是出现在《巴菲特之道》还是《小熊维尼之道》中?(下面的答案出现。)
一种。你能真正向鱼类解释一下陆地上的东西吗？在土地上有一天值得一千年来谈论它，有一天运行业务的一天有完全相同的价值。
湾因为当你一直在风中散步里程，你突然进入某人的房子，他说，'你好。。。你只是及时了解某些东西的一点傻瓜，“而且你是，那就是我所说的友好的一天。
C。今天有人坐在阴凉处，因为有人很久以前种了一棵树。
天。一个空洞的心态对于寻找珍珠和尾巴和事物是有价值的，因为它可以看到它面前的东西。逾期的头脑无法思考。
e。只有当潮流熄灭时，你会学习谁是赤身裸体的。
F。这个巨大迷恋时间的主要问题非常简单：你不能节省时间。你只能花钱。
G。使用思想，因为它是一个太常用的东西，就像通常使用的东西，就像使用魔剑打开一罐豆子的效率和不恰当一样。
任何不能永远持续下去的事都会结束。——淡紫色MacLellan
Jefferies将推出指数
想想股票指数，杰弗里斯＆恤不是思想所作的名字。这可能很快发生了变化：本月纽约的精品投资银行正在推出一些旨在衡量各种情况下小型和中型股票的性能的一些转基准。
在公司的新产品中，是普遍指数的索引跟踪微小型，小帽和中型股，以及专注于能源行业子集的地区基准，包括清洁燃料技术。其他几个索引在特殊情况下，如破产重组，股票回购，内幕购买和短暂的兴趣。该公司开发了内部索引，但正在向标准贸易员拓展他们的计算和维护。
杰富瑞(Jefferies)已经将其名称用于可转换债券和大宗商品指数，但这是其股票部门首次涉足这些指数。为什么是现在?股票产品联席主管罗斯•史蒂文斯(Ross Stevens)表示，创建这些指数是为了帮助公司的分析师和投资银行家，他们专门研究中小市值公司。股票研究人员可以利用这些指数来帮助客户判断个别公司是否会在特定领域表现优于同行。杰富瑞(Jefferies)的银行家们可能会利用公司的回购指数来证明这类行动对股价的积极影响。
史蒂文斯补充说，杰弗里斯可以是一天的结构股票衍生品或基于一些基准的其他投资产品。“其中一些索引是非常可投资的，但没有立即计划进入这种方向，”他说。“我们会拭目以待。如果他们中的一些人真的起飞，我们会想到它。“- Justin Schack.
instinet命名街道最好的扑克玩家
扑克和交易有什么共同之处?
一切都是anis Attarwala，华尔街分析师和大西洋城市常常在竞争激烈的英国扑克中达到最后一轮。“这都是关于风险和奖励的全部，”Attarwala，26。“你就像你播放扑克玩家一样播放市场。你在玩这个家伙和卡片的时候没关系。“
上个月Atarwala - 涵盖纽约投资公司的食品，饮料和技术授权逻辑资本 - 播放了足够的人，以便在instinet扑克经典中获取顶级奖，这是一个为慈善机构组织的淘汰赛锦标赛。电子经纪人邀请120名买方客户前往曼哈顿联盟广场的时尚W酒店，为德克萨斯州举行的比赛。该活动旨在成为一个轻松的搅拌机，前洋基队投球传奇富有（鹅）Gossage漫游人群，保持烈酒。但经过三个小时的激烈的回合，游戏降到了两个鲨鱼：Attarwala和Intana Capital Management的亚当罗斯坦。
“我有一个大的领先地走进最后一轮，并找不到他什么他的堆栈太小了，“阿提瓦拉说，他的国王和六击罗斯坦的杰克和四个。
证券交易委员会禁止经纪公司给客户提供超过100美元的礼品，因此Instinet将代表前五名终结者捐赠10,000美元的奖金。但是，赢家员工发言人Mark Dowd表示，赢家允许吹牛的权利。该公司将在下春天举行一名复星。- 皮埃尔保罗
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“在柜台上的空间中有一些有问题的人，他们花了更多时间发布新闻稿和股票而不是真正的建筑业务，”粉红色床单Cromwell Coulson说。“我们希望能过滤掉其中一些人。”- Justin Schack.