纽约银行(Bank of New York Co.)和梅隆金融公司(Mellon Financial Corp.)于12月初宣布合并，将缔造全球最大的托管服务提供商，资产规模达16.6万亿美元。但合并的动机不仅仅是规模。合并后的公司将被命名为纽约银行梅隆公司(Bank of New York Mellon Corp.)。这家公司具备了对冲基金服务巨头的素质，有望帮助其提高利润率，并撼动会计和转让代理、资产估值和中间办公室服务等服务的市场。
合并后的实体将拥有1600亿美元的对冲基金和管理下的组合基金资产:纽约银行将带来950亿美元，梅隆银行将带来650亿美元。据Robert Hegarty称，这可能是该公司整体托管业务的一个下降，但对冲基金服务的利润率为15 - 20%，而托管业务的利润率，包括风险管理、报告和业绩衡量等相关服务，通常在4 - 6%之间徘徊。他负责马萨诸塞州Needham Tower Group的证券和投资业务。Hegarty预计，未来三年对冲基金资产的年复合增长率将达到15%，而多头投资的年复合增长率仅为5%左右。
纽约银行的执行副总裁Brian Ruane说，这次合并将使纽约银行跻身前十的对冲基金管理公司之列。但竞争依然激烈。赫加蒂说，对冲基金管理历来是一项分散的业务。前五名管理人控制着大约50%的对冲基金资产;排名前15位的有83%。其中包括总部位于开曼群岛的非托管机构Citco Group、总部位于新泽西的Bisys Group，以及总部位于伦敦的汇丰控股(HSBC Holdings)旗下的另类基金服务(Alternative fund Services)等托管机构。Citco Group是最大的对冲基金管理人，管理着4,250亿美元的对冲基金和组合基金资产。总体规模小得多的波士顿投资者银行信托公司(Investors Bank & Trust Co.)拥有1,550亿美元的对冲资产。
在合并过程中，纽约银行和梅隆银行显然希望扩大对冲基金行政管理市场的规模，这一因素应该会压低成本，并使合并后的公司能够将投资资金投入该业务。纽约银行的Ruane说，同样重要的是，除了简单的管理之外，还为对冲基金行业提供一站式服务，提供从结构化产品到执行等一系列广泛的服务。
“能够提供管理是一回事。能够提供从外汇兑换到执行和订单管理的一切服务则是另一回事，”鲁安表示。“行政管理只是我们迈出的第一步。”该公司计划为债务抵押债券(cdo)提供企业信托服务，为股票和固定收益提供仅由机构执行的服务，甚至还将提供强大的私人银行业务。
为了竞争，这家银行将不得不提供高触控性服务，确保客户数据的神圣性，并确保应用程序及时交付。这种策略在一个分散的行业会奏效吗?这个行业的客户往往更喜欢规模较小的管理人员，通过定制服务满足他们的需求，同时迎合他们对保密的偏执。其竞争对手Investors Bank & Trust的高级副总裁曼库索(Robert Mancuso)说，这笔交易的一个主要风险是，对冲基金不喜欢大公司及其往往官僚主义的结构，这阻碍了快速开发项目和有效的客户服务。曼库索说:“我们的客户希望我们反应迅速、灵活、快速地拿出解决方案。”“我不知道这些大公司将如何做到这一点。”