独立研究公司是全球研究分析师和解协议的最大受益者之一，该协议是监管机构与大型券商达成的，除其他外，要求华尔街公司在5年内支付近5亿美元资助独立研究。这一协议引发了一股对老牌独立投资公司的招聘潮，随着研究人员离开主要投资银行开设自己的店铺，新一代公司应运而生。总部位于纽约的独立研究公司Integrity research Associates的联合首席执行官迈克尔•梅休（Michael Mayhew）表示，在和解方案获得批准之前，独立研究公司的数量已从2003年的150家增加到650多家。
和解期将在两年内到期，但梅休认为独立研究公司将继续蓬勃发展。去年，美国证券交易委员会（sec）对联邦证券法（federal Securities law）中允许投资者使用经纪佣金支付研究费用的条款提供了解释性指导，为这项业务注入了新的活力。SEC批准使用佣金分享协议（CSA），这允许基金经理与那些给予他们最佳执行力的公司进行交易，并将他们产生的部分佣金用于支付第三方研究。这项于2006年7月发布的咨询报告对那些在华尔街交易业务中不占主导地位的小公司起到了推动作用，有效地鼓励了独立研究业务的启动。
“这是在相当长的一段时间内对研究业务产生影响的最重要的发展之一，”Mayhew说。“基金经理不必再与人交易来支付他们的研究费用，这使得小公司更容易开展业务，也不必担心注册为经纪交易商或设立交易台。”
在那些利用新规则的人中，有三位来自纽约国际战略与投资集团（internationalstrategy&Investment Group）的分析师，他们于2006年9月成立了strategasrearchpartners。“三四年前，其中一个问题是，监管机构希望鼓励独立研究，但他们没有明确说明买方如何支付，”投资组合策略师Jason Trennert说，他与行业策略师尼古拉斯·博恩萨克（nicholasbohnsack）和经济学家唐纳德·里斯米勒（donaldrissmiller）共同创立了这家总部位于纽约的公司。他说，由于客户数量有限，Strategas将交易外包，因此其12位分析师可以“专注于我们擅长的领域——研究”
他们似乎选择了一个好时机，因为独立研究的市场正在增长。一项机构投资者独家调查显示，36.5%的买方分析师计划在未来12个月内增加对独立或精品研究机构的使用。亚博赞助欧冠
有数百家公司可供选择，但投资者表示，没有一家公司比桑福德·C·伯恩斯坦公司（Sanford C.Bernstein&Co.）更优秀，该公司在我们年度最佳精品店、地区性精品店和独立品牌排行榜上的15个类别中获得最高荣誉。这一结果基于数百家资产管理公司和对冲基金的投资组合经理和分析师的回答。超过760名选民投票选出最佳精品店和地区性公司，420名选民投票选出独立公司。在2007年全美研究团队调查（机构投资者，2007年10月）的68个行业中，对于精品店和地区性公司，投票足以公布39个行业的结果；对于独立公司，投票深度足以公布35个行业的结果。参与者可以自由地对研究公司进行分类；因此，一些公司在精品/区域和独立排名中都获得了选票。亚博赞助欧冠
亚当•帕克（Adam Parker）曾是全美研究团队调查（All-America Research Team survey）中排名第一的半导体分析师，今年2月被任命为总部位于纽约的Sanford C.Bernstein的全球研究总监，此前，前研究总监詹姆斯•格林格里奇（James Gringrich）被提升为董事长兼首席执行官。此后，帕克聘请了七位投资专家来支持在美国发表调查的25位分析师和15位在英国的分析师，但这些新雇员直到明年才开始报道。
帕克解释说：“我们最大的区别之一是，我们聘请行业专家担任分析师，我们给他们12个月的时间来启动报道。”。“我们花更多的时间做产业实力研究——这是买方想要的。”
许多投资者对此表示赞同。一位投资组合经理表示：“我总是觉得伯恩斯坦的研究发人深省、深入而不偏不倚。”。“他们的分析师不会简单地重复事实，而是花时间多剥一两层，或者提供另一种观点。”
尽管Strategas的分析师们纷纷叛逃，但ISI集团在经济、综合石油、技术分析和华盛顿研究等四个领域仍然是第一大独立公司。（这家总部位于纽约的公司也被评为经济学最佳精品公司）董事长埃德·海曼（Ed Hyman）连续28年在全美研究团队中排名第一，他说，他的公司在过去一年中聘用了7名分析师，共计27名，其中包括为其在北京的新办公室聘用的4名分析师。他说：“中国变化如此之快，如果没有中国，很难跟上它的步伐。”。
一位资产管理公司表示，ISI集团的研究“简明扼要”，“但你总是知道背后的详细工作已经完成，可以根据要求提供。”她还称赞ISI集团的分析师“平易近人”
Green Street Advisors董事长兼研究总监迈克尔•柯比（Michael Kirby）表示，当公司支付一定金额的研究费用，而不是将其与券商的执行账单捆绑在一起时，他们对其质量的认识要高得多，它因其对房地产投资信托的报道而赢得最佳独立和最佳精品的最高荣誉。（这家总部位于加利福尼亚州纽波特海滩的公司有20名分析师，积极跟踪65至70家公司，也是博彩业和住宿业排名第一的独立公司。）“我们的业务之所以蓬勃发展，是因为基金经理更注重只为真正增值的人支付报酬，”Kirby说。“世界变了。”
零售业分析师丹娜•泰尔西（Dana Telsey）当然有这样的想法，她于2006年1月离开贝尔斯登（Bear），成立了泰尔西咨询集团。这家总部位于纽约的公司拥有17名分析师，涉及50只股票，被评为服装、鞋类和纺织品以及零售/专卖店两大类最佳独立研究提供商。
该公司首席执行官兼首席研究官特尔西（Telsey）表示：“鉴于我们不参与投行业务，买家知道我们有自己的独立观点。”他在全美研究团队调查中七次排名第一。她计划在年底前增加餐馆，稍后再增加游戏和住宿公司，以扩大她的覆盖范围。“我们的目标是成为卓越的消费者研究公司。”
投资者表示，他们正在努力中。一位基金经理说，特尔西“保持着良好的最新互动和工作模式，是一本名副其实的股票百科全书”，她还称赞她“出色的管理人脉”
另一家给投资者留下深刻印象的相对较新的公司是克利夫兰研究公司（Cleveland Research Co.）。这家总部位于俄亥俄州的公司由FTN中西部证券公司（FTN Midwest Securities Corp.）的校友埃里克·博沙德（Eric Bosshard）和克里斯·比克（Chris Byke）于2006年6月成立，在三个零售类别中被评为最佳独立公司：百货公司（Broadline&Department Stores）、食品药品连锁公司。（该公司还被评为这三类中最好的精品店。）
一位投资组合经理表示：“克利夫兰的研究建立在对行业参与者进行广泛和持续的渠道检查的基础上，这样做可以从‘实地’的角度很好地了解企业的发展趋势。”。
这项工作越来越具有挑战性。克利夫兰首席执行官兼研究总监博沙德（Bosshard）表示：“对冲基金提高了市场的效率，加快了市场的反应速度，它们更难获得真正的优势。”，世卫组织补充说，他的分析师“挖掘渠道，获取世界其他地区不知道的增量信息”。该公司自成立以来只增加了一名高级分析师，使总数达到14名，但进行渠道检查的研究助理人数几乎翻了一番，从15名增加到26名。
克利夫兰研究所是一家新型独立研究机构的典型代表，它提供“传统华尔街公司无法提供的各种独特的东西——渠道检查、市场研究、专家网络、专有数据、法务会计和简短的想法，”Integrity Research的Mayhew说。“现在有大量的公司不符合任何传统类别。”
太平洋佳洁士证券（Pacific Crest Securities）董事长兼首席执行官斯科特•桑德博（Scott Sandbo）表示，这是因为规模较小的公司具有更大的灵活性，能够更容易地适应变化。该公司被评为IT硬件、半导体资本设备、半导体和软件领域的最佳精品。“有一个非常大的市场机会是前瞻性和创新，”桑德博说，“但你也必须愿意不断改变和发展。”
1998年，这家总部位于俄勒冈州波特兰市的精品店决定放弃其多部门的做法，只专注于技术公司：“自从我们做出这一转变以来，我们的发展非常稳定，”桑德博说。过去一年，该公司增加了三名高级分析师，使其研究人员总数达到18人，涵盖200多只股票。桑德博说，随着该公司对“亚洲新兴科技公司”的深入研究，他预计还会再招聘几名研究员
有迹象表明，CSA继续推动小型公司研究的增长。Mayhew说：“当你处在一个可以将执行与研究分开购买的环境中时，你实际上知道自己在研究上的花费，而独立提供商的成本明显低于大型经纪公司的研究成本。”。随着越来越多的卖方公司得出这样的结论，独立研究的未来看起来非常有希望。