去年12月，私有开发商SunCal Cos。最终敲定了一笔2.5亿美元的交易，购买了位于阿尔伯克基西部干旱的新墨西哥沙漠的一片5.7万英亩的土地，这片土地被称为阿特里斯科土地拨款。这片土地面积是波士顿的两倍，是这家总部位于加州欧文(Irvine)的综合规划和多功能社区开发商有史以来最大的土地收购之一，这些社区大多位于西海岸。然而，更令人吃惊的是，SunCal选择了D.E. Shaw Group作为投资伙伴。D.E. Shaw是一家全球投资公司，拥有约250亿美元资产，其量化对冲基金比房地产交易更出名。
这种看法可能很快就会改变。这笔交易是D.E. Shaw驻纽约房地产投资主管乔治•里兹克(George Rizk)首批敲定的交易之一。里兹克于去年5月上任，目前正在加大该公司在这一资产类别的活动力度。“我们不知道房产类型或地区。
从私募股权公司Cerberus Capital Management受聘的里兹克说。
Atrisco地产是美国仅存的土地之一，有着独特的历史。1692年，西班牙国王查理二世(King Charles II of Spain)将它授予了一名军官上尉唐·费尔南多·杜兰·查维斯(Don Fernando Duran y Chavez)，以奖励他平息了普韦布洛印第安人的起义。1905年，西奥多·罗斯福(Theodore Roosevelt)总统批准了这一拨款，1967年，原定居者的后代将其并入韦斯特兰开发公司(Westland Development Co.)。
作为快速发展的阿尔伯克基郊区唯一可以容纳更多开发项目的地块，阿特里斯科受到了投资者的垂涎。“你不能向北、向南或向东生长;负责SunCal公司西南地区业务的威廉·迈尔斯说。“我们非常看好该地区的发展前景。”
他的公司不怕付钱。2005年8月，Westland Development表示将以每股200美元的价格将Atrisco出售给私人投资者。SunCal在2006年5月介入并提出每股280美元的报价，但位于内华达州的土地开发商Sedora Holdings出价305美元。在D.E. Shaw的股权支持下，SunCal在6月份提出每股315美元的收购要约，并在5个月后得到Westland Development约6,000名股东的批准。作为协议的一部分，SunCal还同意每年向阿特里斯科遗产基金会(Atrisco Heritage Foundation)捐赠100万美元，为期100年，这是一个新的实体，将保护该地区的历史和文化资源。
SunCal和D.E. Shaw坚称他们没有出价过高，并表示他们在承保交易时使用的是保守的地区就业增长估计，每年仅为1.5%。2006年，阿尔伯克基的实际增长率为2.5%。“成功的秘诀是不要在就业增长之前就为你的项目提供担保，”为双方提供咨询的发展咨询公司Concord Group的联合创始人Marta Borsanyi说。
D.E. Shaw的Rizk补充道:“现在已经不是几年前的拉斯维加斯了，但这并不意味着增长速度对我们不是非常有利。我们相信我们的假设是有根据的。”
我们当然有理由感到乐观。根据穆迪经济网的数据，阿尔伯克基2005年的人口增长率为9%，几乎是美国平均水平的两倍。北卡罗来纳州夏洛特市Wachovia Corp.的金融经济学家马丁(Gina Martin)说，这在很大程度上是因为企业和业主已经将新墨西哥州视为比亚利桑那州和内华达州更昂贵地区更具吸引力的选择。马丁一直在跟踪美国西南部大城市的市场。尽管美国大部分房地产市场已经降温，但这种兴趣帮助阿尔伯克基的房价在2006年上涨了16.8%，而全国平均水平为7.8%。
SunCal和D.E. Shaw计划斥资数十亿美元，开发和推广迈尔斯所说的“城中之城”，可能包括高尔夫球场、医院或大学，以固定总体规划的社区。合作伙伴还可能建造一个购物中心。(两家公司都不愿透露回报率预期。)
能源资源是附加利润的一个可能来源。作为交易的一部分，SunCal和D.E. Shaw将两项现有油气租约下的全部权利转让给Westland的股东，但保留了未来从这片土地上开采的任何石油、天然气或矿物的50%权益。不过，到目前为止，还不清楚这块土地上是否存在任何化石燃料，SunCal表示，没有在那里钻探的计划。
对于经营对冲基金的基金经理来说，新墨西哥沙漠可能不太可能成为目标。但随着绝对回报投资者现在涉足从天气衍生品到葡萄酒期货的一切领域，在沙滩上建造一座城市似乎是一个安全的赌注。