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过渡

经过几十年来对冲基金和其他货币经理,华尔街分析师越来越多地试图运行他们覆盖的公司。警告:小时使街道看起来像沙箱。

James Murren在1998年由MGM Grand的顶级高管求助于担任首席财务官时,詹姆斯·默伦在1998年作为首席财务官。一位Veteran Deutsche Morgan Grenfell Gaming-Stocial Analyst,他们是本杂志的全美研究的成员团队五年来,Murren喜欢他的工作。他和他的妻子Heather Hay,一个顶级消费者产品分析师,拥有Merrill Lynch和Fall-American,享有美好的生活:他们有一个宽敞的公寓,俯瞰曼哈顿中央公园,这是一个18英亩的Murren本地康涅狄格州,一个美丽的农场男婴和另一个在途中。加入Kirk Kerkorian酒店的酒店和赌场帝国在拉斯维加斯意味着拔除家庭 - 更不用说Hay的职业生涯。薪水?“当我看到赔偿包时,它不是,起初脸红了,引人注目的是,他说,估计在华尔街上的大约十分之一的现金工资。

但是,成为他长期欣赏的公司的一部分有些有吸引力的东西,干草挑战他重新考虑该报价。Alex Yemenidjian,当时正在离开CFO工作成为MGM电影工作室的负责人,最终提供了一种不可抗拒的类比。他说,作为一名博彩分析师,就像报道了来自边线的体育比赛,而在米高姆工作实际上是在球场上的工作。“他说,'你不会想要在这个领域吗?”默里克召回。“我所做的。我想在这个领域。”

因此,在排名第一的分析师指挥七数薪水的时候,Murren签署了一项为期四年的合同,每年向他支付375,000美元,成为MGM的财务总长。干草继续从拉斯维加斯运行Merrill的全球消费品研究组;她在2002年离开了这份工作,现在是一位在2003年成立的研究设施的内华达癌症研究所。八月,Murren被晋升为博彩公司的COO,现在称为MGM Mirage。

研究分析师长期以来,在华尔街公司内部使用时间作为推出垫的新职业。这在五年内尤为真实,自一批投资银行同意的10亿美元的联邦和州的定居点,他们的分析师误导了估计投资者的投资者,旨在赢得企业客户的承保和兼并咨询业务。该解决方案与其他改革结合的一些条件使分析师的工作更加官僚和合法性 - 而且更少利润。因此,高级分析师一直在大量的业务。

分析师经常出发经纪房屋,将他们的建议作为共同资金的投资组合管理人员,特别是对冲基金,其丰富的费用结构可以支持远高于现在经纪人支付的工资。这一进展是历史悠久的华尔街,正如欧米茄顾问的对冲基金名望和财富,斯蒂芬·曼德尔Jr.唯一的松树资本和安德烈资本管理的莱昂Cooperman所证明的丹尼尔本顿在他们中间。

虽然具体的数字难以通过,但是那些追踪经纪行业的人表示,分析师的速度较少,以卖出的销售额从卖出的行程到公司行政套件,20世纪60年代和70年代的技术 - 分析师 - 转向 - 资本主义本杰明,谁在1999年简要担任Compaq Computer Corp.的首席执行官,是最值得注意的例外。这是因为分析师通常不会吹嘘公司委员会在高层管理人员中寻求的那种广度。许多人被认为是精确的销售侧的研究,因为它允许它们以巨大的自主运作,通常在相对隔离。很少有管理层大员工,负责损益表或大型组织的损益表和执行策略。相比之下,通常在公共公司中提升到C-Suite工作的人可以花费整个职业生涯获得并磨练这些技能。尽管他们熟练地掌握了数字和金融模式,但分析师通常不具备大公司CFO所需的具体会计专业知识。

“这是一个非常大的飞跃,”行政招聘人员罗素雷诺兹·雷诺斯委员会的金融官员练习师克里克斯托弗朗霍夫说。添加了彼得克里斯特,一位专门从事C-Suite和董事会搜索的芝加哥招聘人员,“一直是个人贡献者,您现在需要领导和管理,所以这是一个未知的技能。”

仍然,一些卖方分析师,如Murren,已成功转型。在最近的例子中:苏珊甲板是雅虎的首席财务官,在2000年作为迪拉斯森,吕芙金&jenrette的媒体分析师和研究总监,1月14日,并于1月份向总统和继承人晋升为首席执行官杰瑞杨;Charles Phillips Jr.是一位前摩根斯坦利分析师,在加入Oracle Corp. 2003年之前,涵盖了企业软件部门,现在是首席执行官劳伦斯埃里森菲利普斯汽车工业分析师斯蒂芬·斯坦利斯蒂芬·格尔斯基(Phillips)的前同事于2005年和2006年作为通用汽车公司首席执行官G. Richard Wagoner Jr的最佳顾问。所有三个在各自的部门中排名第一全美队多年来。加入企业世界的其他分析师包括Stone Energy Corp. CFO Kenneth Beer,National Coal Corp. Ceo Daniel Roling,Cimarex Energy Co.CFO Paul Korus和John Mulkey,CFO混合武术推动者终极战斗锦标赛。

尽管分析师通常不具备典型的企业执行官的广泛技能,但它们可以弥补具有特别质量的赤字,即内部候选人的缺乏。一名研究人员可能不知道一家公司以及几十年来通过其行列上升的人,但他可能会更加了解整个行业,通过职业生涯的价值与竞争对手,客户和供应商建立关系。最重要的是,分析师知道并讲述追踪公司的其他研究人员的语言,并了解如何与股东进行沟通。

这些属性是LED almattled通用州长陀纳州招募Girsky,他是自动制造商最大的批评者之一,作为他周转努力的早期阶段的顾问。

“Rick的意见是,”Girsky对该行业,经销商,供应商,工会,股东的看法。让他在公司内而不是外面,“回忆起埃姆莫尔根斯坦利分析师,他离开了临时转让通用汽车于2006年6月,现在监督纽约私募股权公司中心桥伙伴的汽车行业投资。在GM的九个月内,Girsky通过将公司的财务单位剥夺到Cerberus资本管理和修剪成本,通过向大约130,000名GM及其供应商Delphi Corp.提供资本管理和修剪成本,在决定中发挥了重要作用。

Lafayette,Louisiana,石油和天然气勘探公司石材能源的David Welch,2005年夏天在2005年夏天发生了类似的动机,当时他接近啤酒成为石头的首席财务官。该分析师对新奥尔良的约翰逊赖斯公司的覆盖范围帮助赢得了这本杂志最佳精品和区域研究公司的荣誉一致的公司。

“思想是,我可以在买边,卖出方面和投资者之间提供一座好桥梁,”作为分析师和Murren这样的分析师花了15年的啤酒,就像Murren一样,作为一个独特的机会,就可以获得了一个独特的机会他一直在观察和写作的行动。

啤酒的挑战结果比他在飓风飓风和丽塔在他接受了这个职位后三周击中他的挑战更困难。石头的离岸业务严重损坏。“拥有这种漂亮的最简单过渡时期的原始计划崩溃了,”他说。“它从煎锅到火 - 然后从火到烤箱到木炭烤架,等等。”(参见框,面向页面。)

即使在平静的情况下,帮助运营公司也可以成为职业分析师的粗鲁觉醒。所以它去了Murren,他们将他的前九个月描述为逃跑课程,标志着另一个艰苦的18小时后。“我当然没有传统的背景来拥有我的工作,”前任分析师承认。“我很快了解到我完全不合格,没有准备好成为一个CFO。”(见框,第79页。)

大多数成功转型的人需要来自同事,老板,下属甚至董事的大量支持,他们帮助他们具体的公司知识和技术技能。所有额外的工作都可以让他们的前华尔街职业看起来像兼职工作。

“我以为我已经在街上长时间了,”Merrill的长期煤和金属分析师在全美研究团队中出现了21年,成为去年全国煤炭的首席执行官。“我在过去的15年里比我努力工作。”(参见框,面向页面。)添加前熊,Stearns&Co.和Wachovia Securities Gaming Analyst Mulkey,他们于2006年3月签署于运动促销公司UFC的CFO:“我渴望华尔街几小时。我从未想过我想说的是。”Mulkey所说,从个别贡献者到团队领导者的过渡,也许是最困难的。“在华尔街上,你是你自己的老板,”他说。“当你想要的时候,你拨出了一份报告。但在其时期,但在公司世界中,你有几十人向你报告,所有这些都谈到了excel电子表格的交谈。”

分析师们几乎普遍地报告了从外面看,无论研究人员如何良好,都不能完全了解公司内部的工作方式。他们应该回去,他们将更好的分析师。

“我不认为大多数人都欣赏业务的复杂程度,”Girsky说,在他在汽车巨人的墙内度过了。添加啤酒:“有这么多细微差别,这么多件事能够超越数字。这些数字肯定是重要的,但是只有很多额外的因素,最终将成为一个好的,成功的公司和一个好的,成功的股票。“

大多数分析师都可以向对冲基金或私募股权工作过渡,这些工作包括非常相似的需求和任务 - 尽管是对一个人的判断奠定了真正的金钱。但它需要一种特殊的品种,在广大不同的企业化文化中茁壮成长。亚慱体育app怎么下载许多成功的人来到他们的工作,经验和技能范围超越挑选股票。在雅虎的首席财务官之前,例如,Dlj曾担任股权研究的全球股权研究总监,在DLJ中担任3亿美元。Murren在90年代中期与Deutsche Bank的研究总监。在开始作为分析师之前,甲骨文的菲利普斯作为美国海军陆战队的队长。菲利普斯和他的同胞们喜欢称自己“少数,自豪”。对于实际运行公司的沃尔街研究人员,这也是如此。


肯尼斯啤酒

CFO,石能公司

肯尼斯啤酒可以很容易地对2005年6月的决定令人遗憾的是,在新奥尔良的精品投资银行约翰逊赖斯和高级能源分析师的研究和高级能源分析师稳定和有利可图的地位。成为新奥尔良的精品投资银行,成为石材能源公司的首席财务官。在他的前90天,拉斐特,路易斯安那州,石油和天然气勘探和生产公司被几次急剧挫折。首先,飓风卡特里娜飓风和丽塔损坏了其几个近海钻机和管道。然后石头必须编写25%的储备,产卵,股东诉讼探讨,股东诉讼和盈利重述几年。去年几乎没有变得更好,当两个单独的采购提供 - 平原勘探和生产有限公司和能源合作伙伴 - 落后。

啤酒是充分利益的逆境,称他相当于几年的企业经验,几乎没有两年多。

“我加入公司的原因是离开象牙塔并进入战壕,”他说。“我只是不认为我这么快就在前线。”

啤酒发现他的研究经验 - 特别是教育客户关于行业的教育,并解释如何对挥发性市场波动作出反应 - 当CFO时,他不得不说服石头可能会克服它的问题。

“在前三到六个月内,有很多手举行举行,就像一个分析师一样,这是你所做的事情,”49岁的高级毕业生还获得了斯坦福大学的MBA。“认为,培训能够与特定股东合作,与我们的银行合作,与我们的债券负责人合作。”啤酒还帮助将公司的净债务从8亿美元降至约1亿美元。

但对于所有啤酒的努力,他的前街头同事并不完全在石头上销售。有些人说它已经浪费了善意 - 更不用说股东价值 - 通过坚持尚未生产的深水钻井策略,并且管理层需要证明它可以增长储备并明智地花费。

“这绝对是一个展示我的股票,”肯尼斯卡罗尔说,他在约翰逊米饭上占用啤酒的覆盖范围,加入啤酒比公司的方向摇摆不如首席执行官大卫韦尔奇。“他在那里提供了财务专业知识,关于各个项目的经济学的意见,但最终是首席执行官的工作,它落到了他的争夺公司。”


詹姆斯·默伦

总统和咕咕省Mirage

James Murren认识他在他的第一次董事会会议中脱离了他的元素,因为酒店和赌场运营商MGM Grand于1998年初Mgm Grand .Murren,An-Deutsche Morgan Grenfell Research分析师,看着桌子,看看前书记的喜欢国家Alexander Haig和Pro足球大厅防守Lineman Willie Davis,他们在20世纪60年代为绿湾包装厂发挥了播放,现在是一个广播执行官。然后有亿万富翁金融家Kirk Kerkorian,MGM的臭名昭着的粗暴崇拜主席和多数所有者。

“我不能等待会议结束,我真的很紧张,”麦仁召回45岁。但是克洛丽安在会议后告诉他,在会议上更加令人不安。

“他把一只手放在肩膀上说,'吉姆,我曾经告诉过你饥饿的鳄鱼的故事吗?”“克洛丽安在河流中搬到了Murren一个关于河流的鳄鱼,让各种鱼类和家禽经过。“他等待并等待,直到他看到真正多汁的东西 - 然后他吃它。知道我的意思?'他走开了。我正在思考自己,他在谈论什么?他是否意味着如果我不做我的工作,我会被吃掉吗?他是否意味着我们将是吞噬了?他的意思是他会在看我吗?早上两点,我盯着天花板试图弄清楚这一点。“

差不多一年后,随着Murren帮助MGM Grand获得Mirage酒店,他得到了它。令人惊讶的交易帮助Copapult MGM进入游戏业务的大联盟,并推动其从青少年的股价到100美元。

“这项业务的关键是机会主义,制作自己的运气,”Murren说。

Murren,一个康涅狄格州本土和三位一体大学毕业生在加入MGM之前花了14年的覆盖了14年的博彩,以2005年5月的2005年5月,2005年5月的曼德勒度假村的关键是MGM的重点。

自麦里恩的到来以来,米格姆的股票已经飙升了744%,而该公司曾繁荣,因为哈拉的娱乐和赌场等竞争对手寻求私人所有权的庇护所。他在战略规划中的角色在8月份赢得了Murren的晋升到Coo。

“我从未想过可能比成为分析师更好的工作,”默里伦说。“但我认为我专业的最好的举措是在这里搬出去。”


保罗·戈卢斯

CFO,CImarex Energy Co。

1995年,经过十多年的投资者关系和石油和天然气勘探和生产公司Apache公司的企业规划,Paul Korus决定将他的手作为分析师,涵盖精品投资银行Petrie Parkman&Co.新的项目korus说,工作在智力上挑战,但不是充实。

“随着时间的推移,我发现的是我错过了这一事业,而不是审查,”他记得。“我的心真的在石油和天然气业务中,而不是成为行业的学生。”

因此,当Exapache总统F.H. Merelli于1998年接近了他的小型Apache Spec-Off-Off-Off,称为重点制作有限公司,Korus采取了他所说的是一个大量的工资,以便回到游戏中,并帮助将关键变得更大的东西。今天,他是Cimarex Energy Co.的首席财务官,由2002年合并与合同石油钻员Helmerich&Payne划分的2002年合并的勘探和生产公司。

除了管理会计,合规性,技术,财政部和企业融资之外,古朗被指控向华尔街沟通公司方向。他为许多公共公司CFO中没有见过的工作。

“我们正在发展,”korus,50,当被问及他的公司的表现时。一个缺点,管理层正在努力解决:CImarex一直专注于传统高效的勘探技术,即使随着这些商品的价格上涨,产生较低的油气变得更加有利可图。他还承认,分析师和投资者并非没有理由因其2005年与竞争对手Magnum Hunter Resources的合并而急于耐急。CIMAREX的第二季度盈利盈利每年下降5%。

“在某种程度上,我们必须完全愿意 - 承认我们在开始表现得更好之前,我们得到了我们应得的,”他说。

这是一种不公路的真理分析师,分析师通常不会从CFOS获得整个职业生涯的CFO。

坦率地,他是一个漂亮的令人耳目一新的个人作为执行官,“涵盖探索和生产公司的分析师John Gerdes表示,享受逊色星罗宾逊Humphrey。“他不穿件事。他非常干燥 - 以好的方式。”

Korus很快就说,独自的研究背景不会为成为CFO的所有挑战而没有准备他。但他确实学会了分析师短期视角和管理层长期焦点之间的差距 - 为什么都应该受到尊重。“我认为这一直很有帮助,为我的管理层或首席执行官提供这种洞察力,以及在某种程度上,我们的董事会”韩文说。“除非你去过那里,否则你不知道。”


丹尼尔·罗灵

国家煤炭公司首席执行官。

当国家煤炭公司的乔恩首席执行官詹尼克斯·克明时,丹尼尔·罗克林有很多原因,试图在2005年11月招募他成为尼克斯的继承者。然后roling,然后在这个杂志的全美研究团队的该部门的金属和矿业分析师以及在这个杂志的全美研究团队的亚军,研究了这个机会,并关注诺克斯维尔,田纳西纳达公司的负现金流量和暗淡增长前景,判断这一点它面临着巩固行业的不确定未来。但他越多,他对在他成为一名专家的行业中运行一家公司的机会越多,他越深刻地变得越来越有机会通过它。

“我跳了起来,”在快速纠正自己之前,一个20年的Merrill Veteran说,Roling说,Roling说。“好吧,没有那么多跳。我拍了很多婴儿步骤,然后我终于决定了。”

58年后,roling是他所做的最好的举动。国家煤炭继续面临障碍;最近,第二季度收入为1880万美元以下,分析师的期望下降。长期,公司必须应对电力公用事业的压力,这些电力公用事业是其最大的客户,从而产生生产较少的燃料的电力,而不是煤炭。但是,延迟了待遇对竞争对手的煤炭生产商曼钢产品 - 他说将公司的产能提升50%,每年达到300万吨,减少费用 - 在市场上有一些开始相信他可以转动采矿关注。

到目前为止,他的最大挑战一直在管理比他拥有更多的经营经历的人。“你必须成为一部分心理学家,部分导师,部分教练 - 所有我对研究助理和小辈的那些事情。但现在你必须与你没有技术技能的人这样做,”roling。“这是我最陡的学习曲线。”