美国次级抵押贷款市场的危机给美联储主席本·伯南克带来了第一次严峻的政策挑战，这并不令人意外。人们没有料到的是，这场危机给欧洲央行行长们造成了两难境地。
欧洲货币市场的流动性枯竭，此前德国工业银行(IKB Deutsche Industriebank)因次贷损失在7月份向政府申请了35亿欧元(48亿美元)的救助，法国巴黎银行(BNP Paribas)因两家对冲基金在美国的敞口在8月初冻结了它们的资产。欧洲央行(ecb)做出了果断反应，在8月9日向货币市场意外注资950亿欧元，随后美联储(Fed)也在当天晚些时候采取了规模较小的举措，并在随后几周继续积极干预。此举帮助稳定了市场，降低了货币市场利率的飙升。
欧洲央行的迅速反应提升了行长让-克洛德•特里谢的声誉。巴克莱资本(Barclays Capital)驻伦敦首席欧洲经济学家朱利安•卡洛(Julian Callow)表示:“一开始，人们对欧洲央行的干预规模感到惊讶。”“现在人们认识到，特里谢已经显示出对利害关系问题的敏锐意识。”
在危机之后，特里谢继续在努力加强国际金融体系方面发挥领导作用。在采访中亚博赞助欧冠特里谢上月在法兰克福办公室呼吁金融机构和投资者加强风险管理程序，提高杠杆敞口和投资组合估值的透明度。他表示，今年早些时候由主要工业国家的高级官员和监管者组成的金融稳定论坛(Financial Stability Forum)推荐的这些措施，将让市场参与者放心，并避免出台新的监管规定的必要性。
特里谢说:“我们发现，要想让市场不致枯竭，绝对需要有足够的透明度。”
然而，这位央行行长直言不讳地批评了导致市场危机的不透明结构性产品。“我一直反对对市场参与者的创造力施加事先限制，”他解释道。“但在我看来，即使是那些对金融机构承担的风险负有最终责任的人，也不应该完全理解或建立金融工具和结构，而这些工具和结构不应该由在风险管理方面缺乏足够经验的机构和投资者收购或建立。”
特里谢的决定与英国央行总裁金恩的立场形成鲜明对比。金恩起初拒绝干预，尽管流动性紧缩导致利率上升。他在9月12日写给下议院财政部特别委员会主席的信中指出，这样做将“鼓励过度冒险，并为未来的金融危机埋下种子。”两天后，该行改变了态度，根据与财政部和金融服务管理局(fsa)达成的协议，向北岩银行提供了紧急资金。然后，在干预惊动了存款人并引发了北岩银行的挤兑之后，中央银行向货币市场提供了44亿英镑(90亿美元)的流动性。
金融咨询公司Fathom Financial Consulting的经济学家丹尼·加贝(Danny Gabay)曾在金手下的英格兰银行(bank of England)担任经济学家，他说，英国央行对危机的处理“有点无能”。他认为，英国监管机构需要改进他们的危机合作程序。
然而，当欧盟各国财长和央行行长上月在葡萄牙波尔图开会讨论市场危机时，各方几乎没有采取行动的意愿。英国阿利斯泰尔•达林(Alistair Darling)报道他警告说，不要像美国在安然公司(Enron Corp.)倒闭后通过萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)那样急于立法。所有这些都让特里谢的透明和自我监管方案成为欧洲应对市场危机的最佳方案。