对冲基金被警告：德国人只是继续来。上个月，在七个金融部长集团的会议上，德国的同伴斯坦布吕克说服了他的同事，重新审视了对冲基金对资本市场的风险。该决定是德国政治精英的政变，其不信任为1.4万亿美元的行业是深刻的 - 副总裁FranzMüntefering的2005年评论将英国和美国活动家投资者与“蝗虫”的评论相比，在集体记忆中仍然难以伸读。
虽然德国总理Angela Merkel较少，但她也有声音令人担忧。在G-7会议上，德国埃森，默克尔表示，对冲基金监管将于2007年的议程首位，该年度总统举行德国。默克尔宣称：“我们希望尽量减少国际资本市场的全身风险，提高透明度。最重要的是，我认为需要赶上对冲基金需要赶上对冲基金。”从来没有这样一位高级政治家瞄准对冲基金。
将政治转化为深思熟虑的监管指导的挑战将落入金融稳定论坛，这是一个广泛的国际委员会，该论坛代表了十几个国家的主要市场监管机构，中央银行和国债。对于许多人在对冲基金行业，FSF是迄今为止市场风险问题的最合理的地方，并非最不重要的是，因为本集团在亚洲货币危机和失败之后开展了任务1998年长期资本管理。
Howard Davies, former chairman of the U.K.'s Financial Services Authority, headed the FSF's first working group on hedge funds, which was responsible for drafting the initial report on highly leveraged institutions in 2000. That seminal document will serve as the foundation for the FSF's renewed examination of hedge funds. But time is short: The finance ministers want an update before a May meeting scheduled as part of the run-up to the G-8 summit in Heiligendamm, Germany, in June.
戴维斯表示，这不是德国政府第一次对规定增加监管时，他是伦敦经济和政治学派主任。他将德国人对历史先例的监管权利意识归咎于历史先例：Bundesbank对延长市场参与者的追踪信贷的长期实践，但其登记册旨在提供贷款数据 - 而不是现在的复杂金融工具在广泛使用 - 所以它没有反映真正的暴露。即便如此，德国监管机构仍然渴望这种透明度水平。
戴维斯说，他们未能掌握的是，如果在现代金融市场的背景下，如果没有彻头彻尾的反对，那么需要这种披露是不可行的。“显然，我们都会爱我们对我们披露的对手的职位。这会很好，”戴维斯说。“但通常，除非他们达到已经到位保护市场的某些股权所有权门槛，否则您不能要求富裕的投资者披露其职位。
“如果你真正想要的是要约束对冲基金的杠杆，最好的答案是限制他们从供应商那里收到的杠杆，即银行，”戴维斯增加了。
但是，如果不顽强，德国人都没有 - 这么多，使美国，美国，欧盟和欧盟的高级市场监管机构正在推迟。在G-7会议之后，欧盟内部市场专员查理McCreevy，美国财政部长汉克保尔森和美国联邦储备董事长本伯南克所有人都令人沮丧纯粹反应对冲基金监管。Moreover, a high-level U.S. policy group, the President's Working Group on Financial Markets, led by Paulson, recently endorsed the current hands-off approach, arguing that the financial system is best served by a principles-based approach focused on adequate disclosure of risk.
麦克雷维斯在欧洲表示，麦克雷维斯在欧洲表示，麦克雷维斯的各种规则和法规既说就没需要采取行动。然而，他注意到，“对LTCM徘徊的恐惧和银行监管机构害怕再次发生的事情。记住，这是银行监管机构的工作要担心。但是在你匆匆之前，你必须把你的担忧基于一些事实关闭做某事来试图杀死这项业务，这已经非常创新，创造了巨大的流动性。“
尽管如此，由于戴维斯说，随着戴维斯所说，对冲基金比以往任何时候都比以往更大，而且，随着戴维斯所说，由于戴维斯说，在市场休克或主要违约事件中，系统风险的问题不能被驳回。对冲基金高管肯定不会驳回;他们都没有想要灾难性的失败。
FSA的FSA和Citigroup的对冲基金平台的FSA和Citigroup的总裁Gay Huey Evans认为，Tribeca Global Management（欧洲）认为，U.K.和美国监管机构通过更密切地监督银行等监管实体来做正确的事。现在他们只需要磨练他们的沟通技巧。“FSA已经从主要经纪人收集了巨大的信息，秒已经开始收集更多，”她说。“如果他们看到令他们担忧的东西，那么ONU应该与其他主要司法管辖区分享他们的担忧。”
然而，随着今年的德国持有G-8总统，政治压力不太可能在未来几个月内减弱。仍有待观察的是对冲基金经理是否擅长导航政治风险，因为它们是他们自己的投资组合中固有的风险。