TICKER-亚历山德罗（Alessandro）伟大的Profumo扩大了他的力量基础 - 再次

意大利的亚历山德罗·普罗图莫（Alessandro Profumo）早已在人群中脱颖而出。作为欧洲最受尊敬的银行家之一，他十年前在意大利开始了国内整合，将一个由七个当地银行组成的Motley集团变成了该国最有效，最有利可图的贷方Unicredit。Then he took his act to a bigger stage, making a string of acquisitions across Central and Eastern Europe before pulling off the Continent’s biggest cross-border deal, the E19.2 billion ($23.2 billion) acquisition of Germany’s HVB Group in 2005. As he went from success to success, he used his high pro½le to champion shareholder rights and transparency, and to criticize Italian corporate intrigue.

因此，当Profumo上个月达成了一项协议，以支付E218亿股份以收购Capitalia，该机构以其不透明的和董事会的阴谋而闻名，许多投资者都担心。这家总部位于罗马的银行多年来一直遭受不良贷款和贫血回报。其主席Cesare Geronzi去年被定罪，因房地产公司失败而被定罪，并面临与2003年Parmalat倒闭有关的可能指控。此外，Geronzi于今年早些时候与他的首席执行官Matteo Arpe进行了非凡的公众争执，并剥夺了他寻求潜在合并的权力。

Profumo是否会通过在家中仓促交易而不是专注于欧洲其他地方的增长来冒着他的声誉和银行的估值冒险？

Dapper执行官不坚持。普罗图莫告诉机构投资者：“我永远不会为股东带来价值而没有价值的交易。”亚博赞助欧冠The takeover of Capitalia will generate E1.2 billion in cost savings and revenue synergies, he says, and boost UniCredit’s earnings per share beginning in 2009. In addition, by bolstering UniCredit’s domestic position to rival that of Banca Intesa, Profumo argues, he is strengthening his ability to pursue targets abroad as the consolidation game in European banking heats up. On a pro forma basis, the new UniCredit will have a market capitalization of E96 billion, ranking it second among European banks behind HSBC Holdings.

Profumo坚持认为集成和成本协同效应将迅速进行 - 例如，两家银行将于明年采用单个IT平台。

“有了HVB，我们做得超出预期。我们在集成方面有良好的记录。” Profumo说。“我希望我们将继续能够在首都提供我们所承诺的。”

不过，首席执行官有很多工作要做，以说服投资者。Unicredit的股票在5月初之间下跌了8％，在披露该股票与Capitalia进行了会谈和​​本月底。Profumo还面临着欧洲路展的分析师和基金经理的怀疑质疑。伦敦Elliott Advisers的银行分析师Tulio Salvatore说：“这笔交易是关于权力而不是股东价值创造的。”

“这是一个巨大的收购，根本没有任何尽职调查。这只是荒谬的。”

为了保证投资者，Profumo将需要迅速采取行动，以整合Capitalia并提供承诺的Bene½ts。该交易的最大缺点是，它可以提高Unicredit在意大利市场中的加权。该银行现在将在家中获得其收入的47％，而先前的收入为36％。伦敦Gartmore Investments的分析师皮埃尔·卡斯特拉（Pierre Castela）说：“我认为这使整个提案作为投资的吸引力降低了。”“向德国和东欧的接触较少。”

Profumo指出，Unicredit的业务在意大利外的速度比内部的速度更快，而且他仍处于收购模式。他认为，当前的合并浪潮将在接下来的½年内产生四个或½的清晰的泛欧银行领导人。他决心在其中。

他说：“所有市场参与者的相对维度都处于每个人都认为自己不能成为目标的范围内。”“因此，我们必须谈论平等的合并。可能需要数年。平等合并意味着公司必须准备好改变自己的身份，这并不容易。”

To be sure, this merger wasn’t a ½rst choice for either bank executive — Profumo was seeking to entice a French bank to the altar, and Capitalia’s chief preferred to remain independent — but both felt that shifting alliances in the increasingly competitive European banking industry forced them to seal the deal quickly.

Arpe在4月对Barclays竞标ABN AMRO的650亿款竞标面临压力，这使荷兰银行或新所有者的前景通过出售ABN的股份来使Capitalia发挥作用。突然，一项意大利交易开始显得有吸引力。

在他开始与Capitalia交谈之前，Profumo专注于意大利以外的市场。Unicredit老板今年早些时候与Sociétégénérale首席执行官Daniel Bouton接触了有关潜在合并。与法国银行的合作伙伴有着明显的景点：Socgen的630亿欧元市场上限，在另一个领先的西欧市场中有很大的影响力，以及Unicredit在投资银行和资产管理方面的快速增长Pro的促进。

但是，管理人员在近似平等的合并中的潜力，加上法国政治反对派的风险 - 意大利监管机构有义务向CON½RM市场传闻中关于其在法国总统竞选中的兴趣的谣言 - 似乎已经隔离了交易，至少目前。

随着Profumo在Prowl和Geronzi寻找白色骑士的情况下，两者很快就开始了探戈。

接管在短短两周内就进行了谈判。

不断浪费的profumo向II解释说：“当交易是可行的时候，您会达成协议。而且我们认为这笔交易的条件是正确的。这是我们加强我们在意大利市场的存在的最后一个可用选择。”他补充说，这也是其他人进入该市场的最后机会。

Profumo渴望强调，有争议的Geronzi在Unicredit上没有运营控制。该交易的唯一伤亡是Arpe，他上个月末辞去了Capitalia首席执行官的职务。普罗图莫说：“很明显，马特奥在首都做得很好，但补充说，有两名领导人在一家公司中并不容易。”