当雷曼兄弟的投资银行家艾琳卡拉飞往纽约到芝加哥去年春天，迎接肯尼斯格里芬，凯伦斯投资集团的创始人兼首席执行官，她不确定对亿万富翁对冲基金经理说。担任自2004年以来雷曼全球金融解决方案集团负责人，Callan为自己设计了创新的大公司的创新资本策略。她刚刚被分配到Lehman的一个新单位，向对冲基金经理提供格里芬，一个俱乐部，秘密地段，尽管她的资本市场专长，但她的经验很少。
前税务律师倒回了她所知道的最佳资本结构。她表示令人惊讶的是，这是城堡和大多数其他对冲基金主要依赖于银行可以在一瞬间推出的短期资助。如果她提出，雷曼可以为城堡提供无抵押，长期债券，给予它更稳定的资本来源？
一直在考虑同样的问题的格里芬，在两周后仔细考虑了它，以召唤她提出要约。12月，经过几个月的与信贷评级机构和投资者路展的谈判，雷曼销售了5亿美元的五年城堡债券，这是对冲基金的第一个此类提供。
“作为我们努力扩展资本结构的一部分，我们希望发行债务，”Citadel CFO Gerald Beeson表示，他也参加了与格里芬和Callan的会面。“艾琳向我们如何实现这一目标提出了一个非常明确的道路。”
Callan，41，纽约，纽约的下一个大量大事是一名大苹果警官的祖国，是堡垒投资集团的IPO，Lehman是一本联合书籍赛道。堡垒从2月份提出了6.34亿美元，这是一家主要对冲基金公司的首次公开股票股份，并在替代投资管理人员中展开了IPO发热的交易。其股票现在收益23倍，估值快速增长的公司超过110亿美元。
“成功执行堡垒IPO停止了其他
他们的轨道中的经理，“Callan说，注意到其他几个对冲基金已经被要求公开了。
与其他大型投资银行一样，雷曼从对冲基金获取大量资金：经纪委员会和来自二级市场活动的一系列费用，以及对贷款的兴趣。但该公司认识到，随着对冲基金变得更大，更复杂，他们需要与企业客户相同的战略和融资建议。
“我们需要将他们视为在其生命周期的这个阶段的传统投资银行客户，在这个阶段，在其生命周期中，Callan解释说，谁负责15名银行家的团队。
Callan的经验设计创新的资本饲养结构的良好供应。自1995年加入雷曼自律师事务所辛普森，塞克·贝尔特利特，她解决了一系列非常复杂的交易。2004年最受欢迎的是，当时她帮助谷物制造商将军工程师一项多级交易来购买从饮料巨头帝国的大块库存，这也向大规模的磨坊股票股票提供给机构投资者，没有不利亚博赞助欧冠affecting the stock’s price or creating a big tax bill.
“尽管股票股份，但我们能够掌握股票价格，即表示巨大的股票，”普通工厂CFO James Lawrence说。
2005年，Callan规范了超长期息息的安全性，尽管评级机构归类为股权，但允许公司发行人扣除所得税的优惠券付款。雷曼赞成这一结构，它发出了一些证券本身，自从这些混合动力工具的销售额筹集了500亿美元的客户，它称之为增长的资本优势首选证券。
市场娴熟的对冲基金等城堡不仅掌握了Callan的复杂建议，他们也不害怕非常迅速采取行动。她说，这是处理公司的大变化，这可能刻意几个月的潜在交易。
“与传统的企业客户不同，他们并不是为了广泛的决策过程，因为商业经理也是业主，”她解释道。“你可以和客户交谈，他们会说，”明天让我们这样做。“