大卫克雷尔知道这只是一个时间问题。
国际证券交易所，克雷尔共同创立的全电子期权市场彻底改变了俱乐部选项 - 贸易世界，并为其基于楼层的会员所有的竞争对手而导致了自动化和公开的方式。但是对于所有的成功，ISE仍然是一名小型球员，在一个以纽约州欧洲埃尔（Eureoxt和CME集团等全球巨头为主的快速变革行业，其市场价值每年都超过ISE的五倍。知道他不太可能在这样的市场中竞争作为一个收货人，Krell，ISE的61岁的首席执行官，以最好的价格向合适的伙伴销售。结果：上个月的消息，即德国交流运营商DeutscheBörse通过其Eurex衍生工具，将以28亿美元的价格获得ISE的母公司。
“我们没有以与那里的其他一些非常大的实体相同的大小和规模，”克雷尔告诉机构投资者。亚博赞助欧冠“我们觉得有多种人会将我们认为我们的业务有益。”
Krell说，ISE选择与DeutscheBörse联系起来的原因是他们的亲切文化。亚慱体育app怎么下载这两个市场都是创新者。DeutscheBörse在1990年推出了世界上第一个电子衍生品交换;ISE将基于屏幕的选项交易到美国.KRELL还认为合作伙伴的互补产品线和客户基地培养交叉销售，因为Eurex主要是欧洲用户获得访问ISE的能力 - 反之亦然。
但投资者和分析师对高等收入的承诺持怀疑态度，并且在收购公告之后，ISE和DeutscheBörse的股票落下。今天的大多数交换交易是通过合并交易平台削减成本的愿望。但德意志Börse和ISE将维持单独的系统，Krell说是一个竞争优势，因为该平台定制于衍生品交易商和股票交易机的不同需求。
无论他们的组合是否提供DeutscheBörse和ISE承诺，它会使竞争对手更加困难。对于寻求在美国选项中扩展的大交易所，ISE是最诱人的目标。它是颈部和颈部，芝加哥董事会选项交换市场份额领先，而作为一家公共公司，它脱颖而出的是距离其成员仍然拥有的CBOE等目标，以及费城证券交易所，这是对称指责的会员诉讼，管理层将交易所销售给几家经纪公司的价格过低。ISE即将发生的消失是肯定会刺激潜在的收购者进入更多的交易。纽约证券交易所和纳斯达克是扩展到衍生品的波纹，其中卷比在股票交易中增长速度。Whether they or another big market will try to outbid Deutsche Börse for the ISE is anyone’s guess, but one reason the German exchange agreed to pay a 50 percent premium over the ISE’s market value at the time of the announcement is to deter rival acquirers, observers say. Copycat transactions will likely take place.
“美国只有两种领先的选择交流，然后是少数也是一场兰斯，”一位投资银行家说。“没有多少目标值得拥有。”
纳斯达克上个月季节宣布的基于斯德哥尔摩的交易所交易所经营者和技术供应商OMX的37亿美元协议，可能会在不久的将来妨碍它。然而，据报道，它一直在谈判购买费城交易所，该交易所召开大约10％的美国选项交易。
至于纽约证券交易所，CEO John Thain对其拥有新的ISE拥有自己的能力充满信心。“我不认为它不改变我们的竞争地位，”他说，在ISE交易宣布几个小时后在行业会议上出现。“我们已经与ISE和EUREX竞争，以及他们对协同作用的说法，不会有很多。”但他显然也有进一步的思考。“随时随地努力发展业务，您有机生长之间的权衡，这往往需要更长，并且收购更快，但可能更复杂。”
更多交易将会来。这只是时间问题。