Walter Lukken is a runner — has been all his adult life — and that’s probably a good thing, because these days he’s had to dash from one hearing to another on Capitol Hill as acting chairman of the Commodity Futures Trading Commission, the watchdog of the U.S. futures and options markets. “This new role has much more in common with the hare than the tortoise,” Lukken, 40, told a luncheon audience at a recent conference on energy regulatory compliance.
代理主席可以与两者都有关，在转向更长距离之前，在三英里的资本挑战等事件中一直是常规赛道。(In October he was among the top 20 percent of finishers in the Marine Corps Marathon in Washington.) Being able to run, of course, isn’t the same as being able to hide, as he was starkly reminded in December during a hearing before the House Energy subcommittee on oversight and investigations, where he found himself in hostile territory.
Lukken的机构，这是由在众议院和参议院农业委员会的监督，是一家从事激烈的战斗草皮与联邦能亚慱体育app怎么下载源管理委员会。FERC - 这是众议院和参议院能源委员会的职权范围内 - 和CFTC战斗在谁得到第一裂纹在惩罚苋菜顾问，在康涅狄格州的格林威治，对冲基金崩盘在2006年9月损失约十亿$ 6.5即一个月后关于在天然气市场不好的赌注。
坐在12月听证会的见证桌旁左边的Lukken是Joseph Kelliher，这是47岁的FERC董事长。这两个人有很多共同点。两者都是共和党人，有法律学位，并支付了他们在国会员工的华盛顿会费 - Lukken为参议员Richard Lugar，Indiana共和党，以及德克萨斯共和党的代表Joe Barton的Kelliher。Lukken和Kelliher在纽约商品交易所在3月，4月和2006年5月在纽约商品交易所的自然气体合同中单独调查苋菜的苋菜上的指责。
FERC在苋菜案中的行动介绍了一个新的监管机构进入期货市场，这是一个担忧许多投资者，特别是对冲基金经理和其他非商业球员的变化。如果Kelliher盛行，对冲基金经理将不得不开始通过FERC的可能实施 - 在CFTC的规定之上 - 因为他们计划投资策略。
FERC正在展示它是由2005年的能源政策法案，这是写的很小组委员会，Lukken和Kelliher面临授予新的肌肉。这法律赋予该机构的授权“任何实体”，在FERC管辖操纵能源价格后去 - 和天然气市场符合这一描述。但Lukken的机构称，其于1974年成立下属商品交易所法使得它比期货交易专属管辖权。如果Lukken和CFTC为准，对冲基金经理会呼吸了一口气。他们的希望是，他们可以继续处理单一监管机构，一个他们有信心理解期货市场。
至于Kelliher和FERC而言，美国商品期货交易委员会可以自由地继续它的情况。并行执行几乎前所未有的;在证券，国执法行动，有时一起与美国证券交易委员会的运行。在苋菜情况下FERC也许可以造成更多的伤害比CFTC因为它强加较多惩罚和负担举证，障碍不那么严格的权力。
12月，卢克肯在房子面板之前被称为他的代理机构对FERC的行为的抵抗力。几乎听到听证会开始，他正处于能源委员会排名共和党的竞争议员巴顿的难以询问的结束。
巴顿通过提醒巴顿本人的见证于董事会主席，在能源政策法案中提出了关于FERC关于任何操纵价格的实体的能源政策法案的语言。Barton还大声朗读了解决FERC管辖权的能源政策行为的整个部分。然后他从委员会长凳上窥视卢克，问道，“你认为'任何实体'并不意味着'任何实体'？”
代理人CFTC首席游戏答复说，他的机构支持“向FERC提供的司法管辖权的广泛资助。”但他补充说：“我们的任务是秉承商品交流法案，该法案在1974年国会颁布的独家管辖权规定，以防止这些市场中的重复监管和不同的法律标准。所以我们必须在上下文中阅读这两个法规。“
巴顿还以颜色，“有没有办法，你可以拥有专属管辖权。”
Lukken选择不争辩 - 至少在公共场合。但期货产业正好在他身边。管理基金协会 - 基于华盛顿的游说集团代表了对冲基金，资金基金和管理期货资金 - 加入了期货产业协会，芝加哥商品交易所和纽约州持股反对苋菜诉讼。
John Gaine是MFA的特别顾问，直到最近是本组织的总统（前路易斯安那共和党议员Richard Baker于2月成为总统），请驳回巴顿的权威。“这不是一个决定这一点的坐在国会议员的一次性声明，”GaIne说。“这将在联邦上诉法院决定。”
Gaine是在CFTC在其专属管辖较早的攻击期间，在20世纪70年代，当SEC试图阻止芝加哥期货交易所计划交易吉利美期货。CFTC的挫败其掌握这一举动并随后尝试撬期货交易监管。“如果没有专属管辖权，全球衍生景观会看很多不同，” Gaine断言。
“具有不同标准的两个联邦监管机构可以使它几乎不可能为我们的功能在某一天到一天的基础上，”纽约商品交易所的CEO，前美国商品期货交易委员会主席詹姆斯·纽瑟姆说。和其他商品市场的监管，农业等美国能源部，纷纷前来与CFTC叶色执法期货交易该机构一个明确的认识。亚慱体育app怎么下载
“有一个有效的蓝图已经有了多年的工作，”新闻诺斯表示，期货行业只是希望FERC遵循蓝图。
草坪战斗有一个额外的维度：卢克伦和凯尔均为跛脚管理局的跛脚约会。凯利赫在12月批准之前，在民主控制的参议院中对FERC的重新任命;Lukken仍然是董事长，虽然白宫在9月份提名他的永久地位。
尽管如此，Kelliher已在经修订的能源政策法案中扣除了任务，并加以原子能机构的监督和执法能力。通过接受苋菜案，他引起了最近的FERC的权威的扩张。“自新交易以来，这是重大批准的监管权力，”Kelliher说。
根据2005年的修订，FERC可以征收每天高达100万美元的处罚 - 远远超出了CFTC可以征收的东西 - 这意味着它更有可能在市场操纵案件中令愚蠢的利润来履行基金，并持有承诺凯利赫可以整合它们的消费者保持。
“我们不寻求规范期货市场，”他坚持不懈。“这是CFTC的工作。但期货价格可以和影响我们规范的物理能源市场的价格。因此，我们的消费者保护授权要求我们在适当的情况下监督这些情况的制裁操纵行为。“
对冲基金人士担心的那种执法Kelliher的寻求在苋菜情况下，构成事实上的监管。“这不是本身，调控的” MFA的Gaine解释说，“但执行具有可调节的作用。”
自1920年由联邦水权法案的创造以来，FERC已经迅速发展，使其成为授权水电项目的权力。在1935年收到了联邦权力后，多年来已知多年来，以规范电力的州际电力传播。FERC的司法管辖区重组并重新命名为现在包括州际电力销售，批发电费，水力发电牌，天然气定价和石油管道汇率。最新的力量 - 凯尔赫恩坚持认为，在2001年春季的加州能源危机之后，在加州能源危机之后发表了苏龙公司的崩溃。
For the FERC chairman and other witnesses summoned to the Energy subcommittee hearing — including a heating oil vendor from Vermont and a representative of municipal gas distribution companies — the impact of Amaranth’s trading was clear: Consumers ended up paying far more for energy than supply and demand dictated. (A figure frequently bandied about is $9 billion for this premium as a result of “excessive speculation” by Amaranth.)
FERC在美国哥伦比亚赛道中提出上诉的美国法院挑战Amaranth的行政诉讼，正在寻求罚款2.91亿美元。
该论点有一个政治要素，但它不会沿派对线条分解。在华盛顿，似乎没有什么比良好的草坪战争更好地带来党派竞争对手。虽然共和党巴顿负责获得通过的能源政策法案，但目前的能源委员会主席John Dingell，一位密歇根民主党，一直不愿意占据捍卫FERC的CUDGEL。在12月听证会上，Dingell不仅对CFTC的抵抗表示失望，而且还对其警惕提出了疑虑。“有迹象表明，CFTC可能更热情地授予规则的豁免，而不是在剥夺可能的能源市场操纵方面，”他说。Dingell似乎在2000年的商品期货现代化法案下谈论津贴，以豁免商业市场的交易超出CFTC的范围。
当10月份在大众农业小组委员会负责监督CFTC之前的卢克伦作证时，他称赞了豁免商业市场是“新概念的孵化器”。亚慱体育app怎么下载鉴于苋菜，他还在10月份表示，委员会在这些市场中检测和防止操纵是必要的，对商品交流法的变化是必要的。但他强调“改变不应导致豁免商业市场的创新和其他福利”。
因为强烈的个人元素的斗争承诺保持加热部分。巴特奇尔顿，一个CFTC委员，在最近的一次讲话中说：“问题出现了，当联邦能源管制委员会决定把他们的新法案在苋菜情况有点管辖试驾。但他们采取了他们的道路上动作太快，我认为，它已经导致了决斗政府班卓琴的演绎。这是非常令人失望的。这是我在工作了超过20年，并尽量避免政府的类型“。
MFA的GaIn说，他相信CFTC将保持其独家管辖权。与此同时，Lukken - 转向马拉松者 - 说他更准备去远方。