外汇市场最近非常繁忙，因为交易员们试图利用美元的长期下跌以及其他货币价值的波动来获利。根据国际清算银行(bis)最新的三年期调查，去年全球外汇市场日均交易量总计3.21万亿美元，高于2004年的1.95万亿美元。
传统上，货币在高净值个人和家庭的投资组合中并不占很大比重。但最近，银行家和其他为美国富人服务的顾问一直建议客户在投资中加入外汇，一方面是为了获得短期收益，另一方面是为了对冲不断增加的非美国资产敞口。的投资。
例如，摩根大通私人银行(JPMorgan Private Bank)为高净值客户提供了一种围绕四种新兴市场货币(巴西雷亚尔、马来西亚林吉特、俄罗斯卢布和新加坡元)设计的结构性产品。该公司预计，在未来12个月内，这些货币对美元的平均汇率将会上升。这家私人银行为那些愿意押注欧元兑美元的长期走势即将结束的投资者开发了一款类似产品。
摩根大通私人银行(JPMorgan Private Bank)外汇业务全球主管丽贝卡•帕特森(Rebecca Patterson)表示，最近外汇风险敞口增加的趋势，是由富有的投资者越来越老练以及他们投资组合中大量不同资产类别的投资空间所推动的。帕特森说，最重要的是，美国富人把越来越多的投资组合投资于外国证券。
“这是全球化。首先，企业在海外采购和销售商品时，必须适应汇率风险。对冲基金投资者和机构也受到了影响。现在，它正慢慢流向富有的投资者。”帕特森解释道。“从历史上看，投资者对货币有点谨慎，因为它们很复杂。但这种情况正在改变。”
根据高净值投资顾问的说法，就在五年前，富人的顾问还建议他们的客户将投资组合中不超过10%的资产投入美国以外的市场。证券。现在，他们更有可能推荐20%到40%的配置。
德意志银行(Deutsche Bank) 2006年推出的零售外汇业务dbFX Americas董事兼主管贝琪•沃特斯(Betsy Waters)表示，外汇市场的繁荣，在一定程度上源于速度越来越快的电子交易系统的普及，这些系统缩小了买卖价差，帮助提高了市场的透明度。她解释说:“现在(外汇)已成为一种可投资的资产类别。”
沃特斯说，dbFX的许多客户，包括个人和规模较小的对冲基金，都在进行所谓的套息交易，也就是说，他们在短期利率较低的国家借钱，然后把钱借给利率较高的国家。她指出，低成本的交易所交易基金(etf)也让人们更容易获得外汇。现在，etf几乎涵盖了所有能想到的货币和一篮子货币，而且它们容纳了从看空到看多的各种观点。
一些顾问避免直接投资于货币。费城财富咨询公司Glenmede Trust Co.的首席投资长小戈登•福勒(Gordon Fowler Jr.)说:“我们更喜欢通过国际固定收益和股票投资组合进行投资，这样的投资组合经理在管理利率赌注的同时，也在积极管理汇率赌注。试图单独对一个交易频繁的投资工具进行长期投资，是站不住脚的。”不过他补充说，“高净值客户非常担心美元的命运，他们有兴趣做点什么，这样他们的投资组合就不会完全与美国的整体健康和贸易状况挂钩。”
总部位于圣路易斯的Lowenhaupt Global Advisors为超高净值家庭提供咨询服务，该公司董事长兼首席执行官查尔斯•洛温豪普特(Charles Lowenhaupt)也认为，外汇市场的波动给他的客户带来了重大问题。他指出，美元的下跌颠覆了人们对美元的传统看法，美元多年来一直被用作全球基准。
“如果你想把财富留给几代人，你的衡量标准是什么?”这是我在过去一年中一直面对的家庭问题，”Lowenhaupt说。