最近有大量的头条新闻，关于美国国际集团，世界上最大的保险公司的问题。然而，在次级替代相关的减记，愤怒的投资者和潜在的分拆的所有故事中都很少提到是纽约的AIG在过去的13年里悄悄地获得权利的一个企业：资产管理。
AIG投资首席执行官赢得历史尼古尔于1995年由AIG Patriarch和Then-Sefal行政莫里斯（Hank）Greenberg聘用了Bankers Trust Co. 1995年，将公司的高度分散的投资业务拉持。历史悠久，沿途，将AIG进一步进一步进入广泛的投资，从房地产到替代方案。2001年，他将AIG投资进入自己的批量生产。客户资产每年都在增长：低调和很少采访的神古人现在提出了超过75.3亿美元的运营，为AIG本身运行6.55亿美元，以1200亿美元用于外部投资者，从2001年的440亿美元起。今天，AIG是23岁the II300 ranking of the largest U.S. asset managers (for the full II300 rankings, please visit our Web site,www.iimagazine.com.）。七年内积累了1280亿美元的外部机构资产是没有小小的壮举。考虑一下，尽管自1964年以来一直处于机构资产管理业务，但互联网巨头富达投资目前在其Pyramis Global Advisors单位的管理层下的机构资产上有1570亿美元。
神王也使这些资产变成了英俊的利润。2007年，AIG的外部资产产生了4.66亿美元的税前利润。一个原因：神城比他的大多数竞争对手进入了对冲基金和私募股权等高利润领域。（2007年，AIG投资从替代方案获得23.9％，房地产的23.2％，从固定收益的22.2％，股票和少数其他企业的剩余物业有10％。）和神古尔甚至更大的野心。他的旨在在五年内的管理层外部资产双重资产，只需两年就在双倍利润中。为此，他希望扩大他最有利可图的策略，从现有客户那里获取更多资产，并将进一步推进非美国。市场。
“两年前，我们从机构资产管理业务制作了大约3亿美元，”神古尔在对机构投资者的独家采访中说。亚博赞助欧冠“如果我们应用合适的资源，我们觉得我们可以移动。因此，我们到2010年以10亿美元的税前利润将目标设置为10亿美元。“
该公司正在银行。“Given our investment in the business, third-party asset management should grow faster than the 10 to 12 percent I’ve set for AIG’s bottom line over time,” Neuger’s former boss, AIG CEO Martin Sullivan, told Institutional Investor before his ouster last month. “Why would that be good? Because it would provide countercyclicality to our earnings. When there is pricing pressure on property/casualty insurance, for example, AIG Investments and other businesses can be steady revenue producers.”
Neuger补充说：“我们如何认为我们能做到这一点？因为我们在我们的青春期。还有很长的路要走。我们正在做的一系列事情是相对较新的，我们认为让我们加速这种增长。“
鉴于他的赛道记录，神秘人可能会遇到那些非常大的增长和利润目标。“自银行家信任日以来，我已经赢得了胜利，他是一名最高投资专业人士，”投资经理顾问员凯蒂，奎尔克＆员工委员会主席John Casty说。“他已经能够在将投资部门转化为商业业务时，他已经能够让AIG贬低。”
但现在是非常艰难的时期，Neuger的业务和母公司都遭遇了严重的挫折。纽格正试图在数十年来最艰难的环境下扩大AIG投资，同时他还必须应对AIG其他部门的灾难对其声誉造成的严重影响。他向客户推销的一个关键部分，是将他们的资金与美国国际集团(AIG)的资金一起进行投资的策略，他喜欢称之为“投资者对投资者”(investor to investor)。拥有65亿美元资产的圣贝纳迪诺县雇员退休协会(San Bernardino County Employee Retirement Association)的执行董事兼首席信息官蒂姆·巴雷特(Tim Barrett)认为，AIG的方法很有说服力。该协会持有4.95亿美元的AIG产品，包括股票、对冲基金的多策略基金、亚洲房地产和私募股权基础设施基金。“他们面临的风险远远超过我们的投入。这种动力对提高可信度大有帮助。”
最近，与美国国际集团合作投资似乎没有过去那么诱人了。在独裁的格林伯格的领导下，美国国际集团是一个虚拟的赚钱机器，庞大而富有企业家精神，精明而又强硬。格林伯格于2005年因会计不当指控而离职，该指控至今仍存争议。自去年夏天以来，该公司看起来远不如超人。2007年第四季度和2008年第一季度的亏损总计130亿美元，几乎相当于去年全年的利润。它的信用评级和股价都受到了冲击。今年2月，董事会宣布，美国国际集团金融产品公司(AIG Financial Products Corp.)资本市场部门负责人约瑟夫·卡萨诺(Joseph Cassano)将“在我们的同意下”辞职。该公司已减记200亿美元的信用违约互换(cds)。然而，在6月份，董事会主席罗伯特•威尔伦斯塔德(Robert Willumstad)接替沙利文的职位。此前，他曾试图让投资者相信，公司的次贷风险敞口和会计状况没什么可担心的，但都以失败告终。就在一个月前，威尔伦斯塔德还在年度股东大会上表示:“我们认为马丁是合适人选。”现在，他承诺与公司最大的股东格林伯格会面，或许还会重修旧好。格林伯格曾公开大声批评沙利文。
威廉斯塔德答应，正如新的首席执行官总是那样的，这是公司业务的无所畏惧和搜查库存。然而，公司遵循任何人认为，神王和他的业务很可能会受到火灾。Bruyette＆Woods的康复研究分析师Cliff Gallant表示，“资产管理是AIG业务的一体化;这不是他们需要解决的热点。“
不过，美国国际集团投资公司(AIG Investments)遭遇了挫折。在2008年第一季度，它减记了60亿美元主要与抵押贷款市场相关的证券投资。Neuger说，资产减记是一个“100%公允价值会计”的问题。我们没有出售任何证券。在一个流动性非常差的市场，确定公允价值可能是一个有缺陷的过程。我们预计这些证券最终不会有重大损失，我们预计随着时间的推移，我们将收回其中的大部分。”
与此同时，制度资产管理的第一季度收益是掌上500万美元，从2007年第一季度的9700万美元下降。AIG投资通过减少管理私募股权和其他投资以及增加的绩效费用，艾格特投资得到了盈利。所谓的仓储投资 - 在客户合作伙伴排队之前为其私募股权投资组合购买的公司。
尽管如此，Neuger的支持者说他们并不觉得第一季度的业绩令人担忧，并指出AIG的资产管理季度收益经常波动。截至2007年12月31日的三个月，营业收入为2.21亿美元，而截至2007年9月的季度则亏损200万美元。
“AIG投资的收入是块状 - 由于私募股权，房地产和对冲基金投资将会大大波动，”晨星分析师Matt Nellans说。“但这些投资也会产生高的费用，他们有一个很棒的商业模式。”
Quirk董事长Casey补充说，Neuger“拥有黄金标准的声誉，如果他说他想发展这项业务，他就能发展这项业务。”
Marshall（米奇）Cohen，一个在5月份退休的AIG董事会成员，并在Casonto Brook＆Blackwell的多伦多律师事务所提供律师：“胜利不是华尔街，”不囚犯那种人。他管理这个巨大的复杂的组合，但他用一个悠闲而随和的风格来做，让你信仰。他是个好人。“
神殿的儿子，神古尔在埃德纳的上海明尼阿波利斯郊区长大。他去了达特茅斯学院，完成了一项五年的计划，1973年毕业，阿巴和一个来自Amos Tuck商学院的MBA。在熊市中，神城觉得在西北国家银行（现在的Wells Fargo的一部分）在明尼阿波利斯进行投资工作，最终升到了固定收入的负责人。1982年，他离开了西方资产管理公司的首席投资官（现在由Legg Mason拥有）。两年半后，他跳到了银行家信任，然后是国家最大的债券经理，救援任务。由于表现不佳，BT是出血资产。历史悠久的人成为固定收入的董事总经理，然后是全球股票，将其转移到新的领域，如结构化产品，资产和责任管理和积极的企业现金管理。
1995年，格林伯格聘请了神城，将AIG在一个屋檐下带来了AIG的遥远的投资组织，并使用相同的基础设施为外部客户建造一名货币管理员。“有两次机会，”神古尔说。“一个是将这种分散的操作汇集在一起，创建一个真正的重要资产管理公司，将价值直接添加到AIG的底线。我们在资产负债表上获得过度回报的每一个镍都直接到AIG的底线。其次，这是这个机会做一个初创公司。“
神城巩固了位于全球各地的九个球队。康妮·米勒，AIG投资人力资源负责人，即神城正在监督招聘，这是一项艰巨的工作：“每个人都在各种企业中获得了适当的救助，并赢得了船上巩固了这一点。有一个公司游泳池，他会生存多久。“
作为一家保险公司，美国国际集团自己的投资一直在很大程度上偏重于固定收益。目前，AIG Investments持有3,700亿美元的美国固定收益资产，2,310亿美元的国际固定收益资产，460亿美元的替代资产，420亿美元的国际股票资产，200亿美元的美国股票资产，250亿美元的房地产资产和190亿美元的股票和债券混合策略资产。但在为客户打造资产管理公司时，诺伊格从一开始就专注于高利润产品。“我们的做法有一个与众不同的地方:大多数保险公司会说，‘我们在固定收益领域做得很大，所以我们要做的是在固定收益领域领先。’我们没有，”他说。“相反，我们采用了对AIG资产负债表和损益表增加价值意义重大的高附加值产品。”
当神古尔到达时，AIG已经在对冲基金和其他可以销售到外部客户的其他高利润产品的经验。例如，AIG全球房地产总裁Kevin Fitzpatrick自1987年以来一直在公司。然而，对于一些产品，历史悠久的时间需要花时间建立以外的客户需求。他还需要一些关键工作的新人才。1998年，神城和米勒聘请了在斯德哥尔摩的SEB资产管理中运行国际股票的汉斯·丹尼尔森，以管理股票，建立一个正式的投资决策过程，并制定全球分享思想和研究的制度。
其他天赋来到神秘。He chose Richard Scott, who now heads U.S. and international fixed income, from insurer American General Investment Management after AIG bought the company in 2001. He also recruited Steven Guterman from AmGen, to be his first head of business development and to build a marketing and sales organization. In 2005, Neuger brought in Robert Thompson, a founding partner at Ferrer Freeman Thompson & Co., a health care private equity firm, and a General Electric Co. veteran, to head alternatives.
同年，AIG因涉嫌会计违规而接受调查，导致格林伯格离职。Neuger花了很多时间在飞机上，拜访客户，并向客户保证AIG投资不会失去重点。“这不是一个有趣的一年，”业务发展主管古特曼说，并补充说，“我们没有躲避客户。我们尽最大努力解决了这些问题。”截至年底，AIG投资公司(AIG Investments)的收入超过130亿美元，创下当时的纪录(当然，飙升的股市并没有带来损失)。
在1280亿美元的AIG投资中，批量占固定收益和股票（国内和国际债券550亿美元，国内和国际股票），占地180亿美元，全球房地产40亿美元160亿美元的平衡策略。私募股权表现特别令人印象深刻。足够长的21个现有策略，以排名足够长的是相对于同龄人的顶部四分位数。
AIG的对冲基金组合在1988年1月至2008年3月31日之间提供了一致的年度回报，自成立以来的收费总额为11.77％。击败了标准普尔500股股票指数的11.12％的年度返回，但具有6.20标准偏差，这为投资组合提供了邦德风险概况。
Neuger一直在寻求扩大其98亿美元的基金组合基金业务，迄今为止，他成功避开了所有主要对冲基金的崩盘。Raiffeisen资本管理公司主管格哈德•艾格纳表示:“我们正在寻找一位行事非常保守、尽职尽责的经理。AIG还没有一个对冲基金经理破产，所以这是一个很大的安慰因素。这对我们的客户也非常重要，因为他们知道自己是与最大的保险公司一起投资的。”
纽格说，他在信贷危机中看到了机会。AIG正计划购买问题债券和抵押贷款。公共固定收益部门主管马修•迈耶(Matthew Meyer)正牵头组建一只问题基金、一只抵押贷款机会基金，以及一只主要专注于高收益的信贷机会基金。“AIG投资并不着急。还会有更多的痛苦。但这是我们拥有的外部客户固定收益资产增长的最大机会，”迈耶表示。
神古尔还希望采取AIG巨大的全球足迹的进一步优势 - 它在全球范围内拥有45个资产管理办事处，其中包括11个在欧洲和16次的资产管理办公室 - 以弥补对冲基金，私募股权，房地产和国际股票的资金。去年，AIG投资在乌干达首都迪拜和坎帕拉的印度和办事处开设了一家资产管理公司。对冲基金负责人的Robert Discolo坚持下一个伟大的对冲基金经理将在印度和中国等地方找到，而不是美国，AIG将是第一个找到它们之一的地方。
虽然私募股权面临不确定的市场，但融资已经达成了交易，但神城已经建立了一个私募股权业务，他认为他认为有助于它的融合。AIG是基础设施私募股权的早期投资者，现在是一个追捧的资产类别。1998年，神城聘请了克里斯托弗李开始AIG Highstar Capital，这是一个基础设施私募股权基金。神秘也搬到了私募股权的新兴市场;开发了区域，医疗保健和其他利基基金;毕竟繁殖的小型和中间市场交易甚至繁荣的杠杆率雄伟的资金蓬勃发展。
AIG的私募股权能力包括资金资金，直接投资，共同投资和发达国家和新兴市场的二次投资。该公司的私募股权特别蓬勃发展，特别是投资者对投资者的主题。替代品汤姆斯汤普森表示，他将继续瞄准新兴机会，例如全球无关的贷款业务，其中AIG仅仅三年就超过了20亿美元。
财富管理是Neuger想要建立的另一个领域。AIG私人银行和全球财富管理是AIG产品的分销渠道以及富裕投资者的独立咨询业务。1997年，神城聘请了银行朱利叶浦·贝尔美国私人银行业和高盛，欧洲财富集团银行的Eduardo Leemann，将AIG私人银行和全球财富管理扩大到至少500亿美元的资产。拥有110,000名客户的集团从1997年的40亿美元增加到170亿美元。神古尔希望将财富管理扩展到巴西，印度，波兰，俄罗斯，台湾和泰国等地方。他故意跳过竞争激烈的美国和选择新兴市场。
历史尼古尔还计划扩大融资业务。“我们希望在美国和欧洲做更多的事情，因为我们认为在现在缺乏融资的融资，我们认为有巨大的机会。这很容易是我们愿意承诺的数十亿美元，“他说。他还希望扩大3亿美元的AIG在房地产基金中，再次在新兴市场，远离主要城市，以及美国。
为了满足他的目标，他将不得不向现有客户销售更多产品。“在那里依赖于做我们一直在做的事情，这是我们从现有客户获得的一半新资产。我认为我们无法实现我们的增长目标，除非我们继续这样做，“神秘说。“如果我们的基准费和绩效机会在我们销售的业务混合中，我们也不会实现它。We need to have a high-value-added product that we deliver to the market that has a relatively high average fee level, and we need to achieve superior performance on our alternative products because that’s the only way that we will earn performance-based fees for those products. They will be a significant contributor to the billion dollars that we’re striving for.”